我們知道一句經(jīng)典名言：謊話傳千遍也會(huì)變成真理。這句話真是放在四海皆準(zhǔn)。
作為套路謊話泛濫的兩大圈之一的金融圈自然不能免俗。（另一個(gè)是娛樂圈）
許多缺乏專業(yè)知識(shí)的投資人特別容易被一些所謂專家蒙。這些磚家的慣用伎倆一般就是”引經(jīng)據(jù)典”順帶夾雜著各類鳥語名詞，用一些三分真七分假似是而非的道理來論證自己的觀點(diǎn)，不得不說這樣的迷惑性真的很強(qiáng)。
所以去偽存真，避免被坑我覺得才是一個(gè)初入投資理財(cái)市場(chǎng)的第一門必修課。
由于金融涵蓋范圍太廣，篇幅有限，今天先列舉一些耳熟能詳?shù)乃^“真理”。扒一扒它的真相……
1. 風(fēng)險(xiǎn)越高，收益越高。（收益越低，風(fēng)險(xiǎn)越低）——欺騙指數(shù)5顆星
大概所有的理財(cái)產(chǎn)品在宣傳時(shí)候都會(huì)說這么一句像是免職條款一樣的話。
這句話從某種角度來說是對(duì)的，風(fēng)險(xiǎn)和收益往往成正比嘛。
但是這句話是有前提的就是當(dāng)對(duì)應(yīng)的是底層資產(chǎn)時(shí)是有效的，什么是底層資產(chǎn)？
你看到的基金、信托、銀行理財(cái)產(chǎn)品， 都是包裝過之后做成可供用戶直接購(gòu)買的狀態(tài)。
就如同超市購(gòu)買的開袋即食的肉脯一樣。而用來做肉脯的原料——豬前腿肉，就是所謂的“底層資產(chǎn)”。
當(dāng)投資的底層資產(chǎn)被包裝成理財(cái)產(chǎn)品時(shí)風(fēng)險(xiǎn)收益比就失效了原因在于他掩蓋了真實(shí)的底層資產(chǎn)。你看不見你的錢去哪里了。
舉例：某投資公司以10-12%的固定收益發(fā)行一款標(biāo)注為低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品招攬客戶。
他的隱含最大風(fēng)險(xiǎn)是本金血本無歸，因?yàn)閷?duì)應(yīng)的底層資產(chǎn)很可能就是一個(gè)資不抵債的公司，而他的最大收益上限就是那區(qū)區(qū)的10-12%無法再多了。這些收益怎么來的很有可能是
另一款標(biāo)注為高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品：它的底層資產(chǎn)是滬深300指數(shù)基金
它的隱含風(fēng)險(xiǎn)是該指數(shù)的最大虧損指，理論上可能超過30%（參考15年股災(zāi)），但是相應(yīng)的他的潛在收益率缺上不封頂（同樣是15年上半年超過50%）。
可見有時(shí)收益不怎么高的理財(cái)產(chǎn)品，隱含的風(fēng)險(xiǎn)可能更大。原因在于你看不到藏在精美包裝里面的貨品（即底層資產(chǎn))。比如超市包裝的火腿腸可能是夾雜了80%面粉+20%的豬肉
2. 中國(guó)股市是個(gè)政策市。欺騙指數(shù)4星半
這話應(yīng)該說只對(duì)了一半。因?yàn)樗恼f的核心對(duì)象是中國(guó)股市，其潛臺(tái)詞是只有中國(guó)股市是政策市。
但是投資者真的這樣理解就有大問題了。我聽到許多人包括金融界資深人士都會(huì)掉入這個(gè)坑，想當(dāng)然地覺得其他國(guó)家就是自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)了，不是政策市了？其實(shí)翻看全球幾個(gè)大的金融市場(chǎng)哪個(gè)不是國(guó)家資本說了算的。美國(guó)更是一個(gè)不折不扣的政策市。
過去30 年來美聯(lián)儲(chǔ)政策對(duì)美股具有重大影響,且影響力不斷升高。(1)1984年以來,美股在FOMC會(huì)議期間實(shí)現(xiàn)的回報(bào)在總實(shí)際回報(bào)率中的占比高達(dá)25%。
美聯(lián)儲(chǔ)影響股市的傳導(dǎo)機(jī)制不是通過降低利率、降低折現(xiàn)率,而是來自FOMC公告對(duì)市場(chǎng)情緒或“動(dòng)物精神”的影響;(2)從不同時(shí)期來看,1964 年到1983年間,美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)股市沒有任何影響。從1980 年代初期開始,FOMC 會(huì)議期間的回報(bào)大幅高于普通交易日的回報(bào)。2008 年到2012 年間這一情況尤為顯著,美股在FOMC 會(huì)議期間的平均回報(bào)比普通交易日的平均回報(bào)高29 倍;(3)從美聯(lián)儲(chǔ)的政策決議來看,無論美聯(lián)儲(chǔ)是做出加息、降息還是保持利率不變的決議,美股在FOMC 會(huì)議期間的平均日內(nèi)回報(bào)都高于普通交易日。
從08年金融危機(jī)的走勢(shì)到近期川普上臺(tái)的走勢(shì)可以看到背后的那只手不是市場(chǎng)之手而是政府之手。不是政府早就沒有美利堅(jiān)這個(gè)國(guó)家了，和蘇聯(lián)一樣早就被肢解了。所以說這句話如果改成中美股市歷來都是政策市。這樣就沒毛病了。
3. 股權(quán)時(shí)代已經(jīng)來臨！人無股權(quán)不富。欺騙指數(shù)：4星半
相比較之前那些“千年名言”這句話僅僅是近五年流行起來的。
這句話對(duì)應(yīng)的過去的全民買房時(shí)代，大家都知道10多年來房地產(chǎn)成為了富人致富的最快途徑，那么隨著高企的房?jī)r(jià)泡沫及政府打壓，老百姓多余的財(cái)富急需尋找另一個(gè)蓄水池，所以這時(shí)提出了所謂全民股權(quán)時(shí)代正好迎合了群眾的心理。
現(xiàn)在提這句話的幾個(gè)大的群體一個(gè)是私募股權(quán)基金，及三方財(cái)富公司。
記得大型財(cái)富管理公司的CEO（名字就不點(diǎn)了）幾乎每次大型場(chǎng)合都要把這話掛在嘴巴邊上……
他們的理論是過去那么多年中國(guó)的M2一直維持在12%-13%左右 即意味著大部分人做不到這個(gè)收益率就等于是錢在貶值，而多年來能跑贏印鈔機(jī)的無外乎優(yōu)質(zhì)上市公司股權(quán)（比如bat ）或者一線樓市，話是這么個(gè)理，但是大家請(qǐng)注意優(yōu)質(zhì)上市公司的股權(quán)。全國(guó)出了幾家優(yōu)質(zhì)公司？這其中能被買到的一個(gè)手?jǐn)?shù)的過來吧。一級(jí)市場(chǎng)吃肉二級(jí)市場(chǎng)喝湯。
然而現(xiàn)在所謂股權(quán)僅僅是利用幾家“投行，PE公司的名聲”背書來包裝出的理財(cái)產(chǎn)品，并不是你真的擁有公司的原始股了，（其中套路以后有空展開說說）。至于收益率？反正5-8年后我們看嘛……呵呵原來富的都是那些推銷股權(quán)的機(jī)構(gòu) 和投資人是沒半毛錢關(guān)系的。
所以真相是：股權(quán)投資早已存在了幾十年，持有優(yōu)質(zhì)股權(quán)會(huì)讓人致富，（比如你04年買了茅臺(tái)，09年買了樂視）但是優(yōu)質(zhì)股權(quán)不會(huì)送到你手里，送過來的都是優(yōu)質(zhì)套路。
4. 人民幣將大幅貶值 配置美元資產(chǎn)是王道。
近期最大的謊言來自匯市的?這個(gè)大概是貫穿去年一整年的騙局。
首先上來半句就是錯(cuò)的，眾所周知人民幣只是對(duì)應(yīng)美金匯率下降,對(duì)其他一攬子貨幣都保持穩(wěn)定，有些甚至保持升勢(shì)。而正確的說法應(yīng)該是美元在升值，這的確是真相。但為何不停的有人制造這個(gè)恐慌，渲染人民幣崩盤論。說到崩盤哥忍不住要普及下何為崩盤。
下圖為去年國(guó)慶期間著名的英鎊閃崩事件 短短幾分鐘 跌掉了人民幣一年的跌幅，
然而除了關(guān)心財(cái)經(jīng)新聞的人之外，報(bào)道者寥寥無幾。而堅(jiān)挺了那么久的人民幣幾乎每天都有吃瓜群眾瞎起勁在那邊不知疲倦的日更著……不幸你翻翻去年的朋友圈 ? 天天在那邊 6.6……6.7…….6.8。讓你感覺，不換美元仿佛一夜回到解放前。（結(jié)果自然被打臉打到媽都不認(rèn)得）
緣何有那么多人喜歡看RMB崩盤 這背后的自然有政治的原因（不能點(diǎn)太明）當(dāng)然一些推銷海外資產(chǎn)配置的機(jī)構(gòu)也充當(dāng)了背后的推手。
當(dāng)那些所謂高凈值客戶的詢問你問他應(yīng)對(duì)方案時(shí)，就要開始安利你一堆看著高大上的海外保險(xiǎn)，美債基金，還有些海外的pre-ipo產(chǎn)品，我還看到有人安利過硅谷獨(dú)角獸公司的所謂原始股權(quán)…… 反正逼格怎么高怎么來。當(dāng)然了，作為業(yè)內(nèi)人士我也不是全盤否認(rèn)這些“理財(cái)產(chǎn)品” 。海外資產(chǎn)配置有它的合理性 ，只是還請(qǐng)那些機(jī)構(gòu)及理財(cái)師能真心地為缺乏專業(yè)知識(shí)的客戶著想下，少點(diǎn)套路多點(diǎn)真誠(chéng)。
資本市場(chǎng)的謊言實(shí)在數(shù)不勝數(shù)，本期先談這些。以后會(huì)繼續(xù)深扒那些廣為人知的“真理”和陷阱。盡情期待……
這年頭原創(chuàng)不易，更難得是講真話。關(guān)注點(diǎn)贊只在您的彈指間，先謝過了……
我是小李飛道
閱讀讓你認(rèn)知世界提升增量財(cái)富，投資理財(cái)讓你提升存量財(cái)富。
