研究背景

近年來，財富管理市場非常火爆。根據波士頓咨詢公司的統計，從2015年到2020年，中國財富管理市場會保持年均15%以上的復合增長率，預計到2020年，中國居民個人可投資資產總額超過200萬億，高凈值客戶家庭會達到388萬戶。財富管理規模如此巨大，使得銀行保險信托等各路金融機構紛紛殺入，以求分得一定的市場份額，財富管理市場已然成為一個紅海市場。和普惠金融服務于C端長尾客戶的思路不同，本課題財富管理的服務對象主要是高凈值客戶，想采用智能投顧的理念和思路去服務于這些高凈值人群。

伴隨中國改革開放30年的經濟騰飛，投資實體經濟的持續高回報及人民幣資產價格快速上升（尤其體現在房地產領域）為中國人，特別是 “先富起來”的那一部分帶來了巨大的財富積累。按照國際上對高凈值人群的定義，即個人可投資資產在600 萬人民幣（100 萬美元）及以上，目前全國高凈值人群的數量已達130 萬人，財富規模達到40 萬億元人民幣。中國已經成為繼美、日、德之后全球高凈值人口第四大的市場。基于財富規模與財富來源，我們觀察到四類具有代表性的中國高凈值群體：企業家、家族、專業投資者、傳統高凈值人群，以及一類未來潛在的高凈值人群即新富階層。我們選取高凈值人群中的家族為切入點。

近年來，家族財富管理以及與其相關的家族信托、家族辦公室變成了風口，關注程度大致相當于前幾年的“互聯網+”和“P2P”，家族財富管理問題已經到了必須面對、必須解決的時候。家族財富由家族和財富兩大要素構成。家族是一個以血緣和婚姻為橫軸、以代際為縱軸構成的一個特殊群體，彼此之間存在法律關系、血緣關系、生活關系和財產關系，并擁有共同的文化和價值觀。家族是個客觀存在，但歷史上我國擁有財富的家族并不太多。財富家族的批量出現，是近三十多年改革開放的結果。據統計，截至2016年，我國億萬富豪數量有8.9萬人，其中身價5億以上的富豪就有5萬人。而問題是這些財富家族的創始人平均年齡已在50歲以上，身價10億以上的富豪平均年齡更是接近60歲。近10年是中國財富家族傳承的關鍵窗口期，當財富在家族內部進行系統安排的時候，家族財富管理的需求自然就產生了。因此，家族財富管理成為熱點是必然的，著手對家族財富管理進行系統性的研究是有著十分重要的必要性的。

盡管面向傳承的家族財富管理已經成為巨大的剛需，但是無論是信托公司、商業銀行、家族辦公室等家族財富管理服務機構，還是企業家自己在著手解決這個問題時，都發現家族財富管理要落地真是太難了。從需求端看，財富家族自身的認識是朦朧的。認識的層面多停留在點狀和表層需求上，注重物質財富，忽視精神財富；注重金融財富，忽視產業財富；對家族財富管理的對象和目標缺乏系統思考。從服務端看，對家族財富管理的認識也是朦朧的。目前的銀行、信托公司均面臨轉型發展，都能看到家族財富管理這片藍海市場。然而到底能為需求方提供什么樣的服務卻并不清晰，也是停留在點狀和表層服務上。早期主要圍繞投資理財，能為客戶賺多少錢；近期主要圍繞財富保護，能節多少稅，能避多少風險等等。

缺乏對家族財富管理的系統性、智能化的服務。目前大部分服務機構提供的宣傳方案主要介紹稅收籌劃、債務隔離、跨境轉移等，局限于點狀和表層服務，還沒有構成線狀的系統性的服務生態，服務手段也不夠智能化科技化，專業的人力投顧服務投入比重非常大。僅僅依靠強大的專家團隊去對針對客戶的金融資產等財富做文章，怎么讓客戶賺更多的錢，從稅務、法務等風險因素考慮怎么少消耗財富，這并沒有錯。但是這些點狀服務離系統化、智能化的家族財富管理還很遠。因此，要解決家族財富管理落地難的問題，目前急需的是供需雙方從認識和服務上構建、營造一個相對成熟的家族財富管理的生態圈。

金融科技近年來發展迅速，大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等技術創新為驅動力，囊括金融服務全部環節和金融業務的各個方面，全面應用于各個金融業務細分領域，是金融+科技的高度融合，顛覆了原有的金融邏輯，重塑了整個金融市場的價值鏈，大幅提高了金融市場的運行效率，對未來整個金融行業的價值重構具有深遠影響。在這背景之下，財富管理行業這個萬億級的市場也經歷著巨大的行業變革。智能投顧，作為新型科技化金融工具，將扮演著無可比擬重要的角色。本項目將智能投顧的理論和實踐深度結合起來，最終為智能化、系統化的家族財富管理產品落地做準備。

解決痛點

目前的家族財富管理：需求大，但需求端和服務端的認識都很朦朧

需求端：注重物質財富，忽視精神財富；注重金融財富，忽視產業財富；對管理對象和目標缺乏系統思考

服務端：點狀化、片面化?投資理財、節稅避險；專業化的人力投入成本很大

我們要做一個基于智能投顧的家族財富管理產品，不僅僅要考慮財富家族的物質財富保值增值，還應該在精神層面也加以關注，如子女教育、家族治理等。一個財富家族的興旺，背后往往有家族企業的支撐，所以我們也會考慮到財富家族背后的的產業基礎，進行產業規劃與分析。總之我們要將金融資產以外的優化目標（如健康、教育、養老、社會影響力等），全部都納入進來，完整的去刻畫客戶需求，然后去提供一個數字化、專業化、智能化的家族財富管理工具箱，為客戶提供涉及家族理財、家族信托、產業規劃、稅務籌劃、家族教育、家族慈善、家族治理等方面的綜合性的財富管理服務。

相較于現有的點狀化、片面化的家族財富管理服務而言，我們的家族財富管理服務更加智能化、系統化。是一個多目標過程，需要對財富家族的各種情況進行整體考慮和評估。

服務模式

我們的家族財富管理系統關注的是富裕家族的財富管理需求痛點，改變了以往財富管理機構以產品供給側為基礎的服務模式，產品驅動模式向客戶需求驅動模式的轉變，將幫助我們更深入的了解家族客戶和滿足客戶的個性化、綜合化的財富管理需求，并反過來指導我們的產品供給側的革新，從而達到一種良性循環的服務生態，提高我們產品和服務水平的全球競爭力。

產品架構

我們要做的是一個數字化、專業化、智能化的家族財富管理工具包，為中國富裕家族提供金融資產配置、家族產業規劃、財富傳承、稅務籌劃、子女教育、品質生活、社會影響力投資等方面的專業財富管理服務。

財富管理的首要需求便是家族個人的金融資產配置，我們采用智能投顧的產品形式將底層資產歸為五個大類，分別是固定收益類、浮動收益類、現金管理類、另類投資類以及全球資產配置。每個大類下都有細分的產品小類。基于現代化的MPT\BL\TB投資組合配置理論和AI+量化的投資策略，在滿足用戶風險偏好的基礎上（KYC畫像），提供分散化的全球資產大類配置，幫助客戶的金融資產實現保值增值。

將客戶定位于帶家族企業的高凈值客戶，除了滿足其個人金融資產財富配置需求外，我們的財富管理系統還可以滿足其產業分析需求。首先采用人工為主、機器為輔的方法對家族企業本身進行全面的評估，并形成結構化的企業評估數據供使用和監控。其次，可結合企業所在行業標簽和政策云系統，提供與行業發展密切相關的宏觀經濟和政策報告。再次，根據其家族企業所在行業，通過產業自動化投研模塊處理海量行業研報、新聞、年報、招股書、公告等，提供覆蓋15個行業大類102個行業小類的產業領域的知識圖譜，客戶只需選擇行業模板以及報告呈現形式，便可自動生成經過機器總結的行業領域要素報告、重點公司摘要報告等脫水內容。最后，根據我們COSO專家系統，可協助家族企業搭建內控管理平臺，設定關鍵風險控制點，幫助企業進行風險防范。

富裕家族在財富積累到一定程度時，創富需求會向傳富需求轉變，此時往往會面臨財富傳承的問題。我們通過設立家族信托產品，幫助家族財產在傳承過程中減少損耗，通過約定一些受益人獎勵機制，還能激發下一代的家族責任意識。我們的家族信托產品采用標準化與定制化相結合的方式，根據委托人的意愿和特殊情況定制產品，這不僅降低了事務管理工作的成本，也使更多的高凈值家族客戶享受到我們提供家族信托服務的便利。憑借財富靈活傳承、財產安全隔離、節稅避稅、信息嚴格保密等獨特優勢，家族信托產品具有很大的市場空間。

家族企業和個人在進行企業生產經營和投資并購等決策時，會涉及到各種稅收問題。我們有專業的會計師事務所團隊，團隊在金融投資、企業運營、資產重組、股權投資、海外并購、跨境金融方面具有豐富的財務和稅收經驗和方法，我們將這些實務問題和經驗方法進行結構化處理和多重匹配，從而為家族企業和個人提供數字化的一攬子稅務籌劃解決方案。

在子女上學、品質生活和社會影響力投資方面，我們的財富管理團隊都擁有豐富的領域經驗。

在子女上學方面，我們會基于全球教育的視角，來幫助您的子女合理規劃求學路徑。在對您子女進行教育測評評估和教育費用安排規劃后，我們會從全球的學前幼兒教育、K12教育、高等教育、出國留學資源庫里面篩選匹配最適合您子女的教育成長路徑（學校+專業），在做好教育規劃的同時，我們還將關注您子女的特長培養，拓展您子女的社交范圍和人脈關系。

此外，高凈值個人往往對品質生活有著更高的追求，我們將通過我們的尊享生活計劃，為您提供商旅秘書、養生專家、私人醫療、高端社交、藝術品收藏和體育俱樂部等方面的尊貴生活服務，我們不僅保障您的物質財富，也要關注您的精神財富。

最后，社會影響力投資代表家族企業和個人對社會外部性的影響力輸出，是家族企業和個人向外界傳遞價值和正能量的窗口。我們將通過全球領袖計劃，構建個人全球影響力評估體系和企業CSR評估中心，對家族企業和個人的外部性價值進行量化，并通過慈善規劃、公益工程、綠色金融、創投孵化、跨境影響力投資等手段，提高家族企業和個人在社會上的名望和聲譽。社會影響力投資具有不可估量的外部價值。