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《五大數字力》簡介，方便建立整體的概念，每天學習其中的一個指標，最后完成財報大盤點：
有了最重要的“比氣長”的觀念之后，就要學習投資的公司“經營能力”如何，進入第二部分學習：
一、概念
什么叫“經營能力”，換個角度，大白話就是“翻桌率”。
大家有沒有去海底撈吃飯啊，門口等待用餐隊伍從頭看不到尾，都是人頭在攢動，店里每張桌子接待客人好幾波，對不對？但旁邊的那個啥啥啥（不敢點名，怕老板罵）門庭羅雀、賓客稀少。真是鮮明對比。
餐廳的翻桌率，就是企業的經營能力，當然是越高越好！
上面例子中的桌子就是餐廳的資產，餐廳經營能力好不好，看看這張桌子一年能為公司做幾趟生意？
引申向公司，一般公司有三個重要資產，分別是：應收賬款、存貨和固定資產。
這些資產一年能為公司做幾趟生意？就是所謂的“經營能力”！
二、公式：
“經營能力”第一個指標B1“應收賬款周轉率”在第一部分學習過了，說的是“應收賬款”這個資產今年為公司做了幾趟生意，對應的是“360/應收賬款周轉率”即平均收現天數，復習一下：
學習的這個資產“存貨”和“應收賬款”類似相通：
“應收賬款周轉率”對應“營業收入”，說明一定期間內公司應收賬款轉為現金的平均次數。
“存貨周轉率”對應“營業成本”，存貨周轉率越高，表明企業存貨資產變現能力越強，說明產品在倉庫停留的時間越短，產品在市場上越暢銷。
這里補充解釋下為什么“應收賬款周轉率”對應“營業收入”，而“存貨周轉率”對應“營業成本”：
因為存貨周轉率中的存貨，并不是按照存貨的市場價格，而是買入存貨當時的成本價，所以用“營業成本”，而不是“營業收入”。
貨品如果已經賣出去了，那就是按市場價，例如“應收賬款”，計算時取的是“營業收入”。
三、計算實例
以計算“海天味業”2016年的“存貨周轉率”和“平均在庫天數”為例
1、期初存貨（2015年）、期末存貨（2016年）分別為：9.99億、9.39億。（“存貨”在“資產負債表”中找）
則“平均存貨周轉余額”=（9.99+9.39）/2=9.69（億元）
2、營業成本：為91.43億元（“營業成本”在“利潤表”中找）
則：“存貨周轉率”=91.43/9.69=9.4（次）
?“平均在庫天數”=360/9.4=38.2（天）
和財報說進行核對，結果一致！
四、判斷指標
MJ老師對“平均在庫天數”指標總結如下：
1、<30天，經營能力非常優異！
2、30~50天，通常在流通業中屬于模范生了！
3、50~80天，經營能力不錯！
4、80~100天，大多為B2B（公司對公司）業務！
5、100~150天，工業類或原物料行業（如石油、鋼鐵等，需求不旺盛）。
6、>150天，要么能力不佳、要么屬于特殊行業（如造船、造飛機、奢侈品、房地產公司等）。
需要注意的是：不能只看單個公司的數據和趨勢，還一定要注意在同行中橫向比較，所以財報一定要多看，練就對橫向行業數據的把控能力。
五、同行比較
繼續“食品行業”的比較
“元祖股份”在這個運營能力指標上相當優異，這和實際也是相符的，作為賣蛋糕的公司，它的產品在庫天數肯定短，平均26.6天就賣掉一個。
“海天味業”表現也非常不錯，達到模范生的標準。
“金字火腿”好像有點問題，手上又沒錢（現金占總資產比率僅為1.5%，又不是收現金的企業，銷貨天數還很長），雖然我理解你的火腿腌制加工需要很長時間，但真心，指標不是太好啊！
