煤企和電企之間的矛盾由來(lái)已久，但這種局面可能會(huì)迎來(lái)“終結(jié)”。

8月3日，中國(guó)神華公告稱，公司所屬兩個(gè)露天礦于2017年8月起暫時(shí)停止或減少煤炭生產(chǎn)。

這事影響多大？

8月4日華電能源公告稱，神華兩煤礦停減產(chǎn)，預(yù)計(jì)今年公司所屬電廠由于燃煤短缺將直接導(dǎo)致減少發(fā)電量，將影響到2017~2018年供熱期內(nèi)，公司“1億平方米”供熱面積內(nèi)的供熱質(zhì)量和安全。華電能源表示，將積極應(yīng)對(duì)燃煤短缺，向政府部門取得支持，以及依法維權(quán)。

實(shí)際上，今年以來(lái)，由于煤價(jià)持續(xù)處于高位，電企的日子已經(jīng)非常不好過(guò)。根據(jù)華電能源發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)減公告，公司預(yù)計(jì)2017年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將同比減少65%-70%，凈利潤(rùn)區(qū)間約為1億元-1.1億元。

煤電重組

大勢(shì)已定

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事件的另一主角——神華集團(tuán)的熱度不減。

上周五，停牌已2個(gè)月的中國(guó)神華和國(guó)電電力均未復(fù)牌。當(dāng)晚，兩家上市公司雙雙發(fā)布公告稱繼續(xù)停牌1個(gè)月。

中國(guó)神華公告稱，控股股東神華集團(tuán)有限責(zé)任公司擬籌劃涉及本公司的重大事項(xiàng)，可能構(gòu)成涉及本公司的重大資產(chǎn)交易，須征求有關(guān)部委意見，屬于重大無(wú)先例事項(xiàng)。

國(guó)電電力公告亦稱，控股股東中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司擬籌劃涉及本公司依法須經(jīng)事前審批的重大事項(xiàng)，且該重大事項(xiàng)可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

雙方公告中的擬重組的標(biāo)的資產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)為電力生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)，且標(biāo)的資產(chǎn)范圍尚未最終確定。重組的交易對(duì)方擬為能源行業(yè)大型國(guó)企，實(shí)際控制人為國(guó)務(wù)院國(guó)資委。

中企君接觸的兩位神華集團(tuán)內(nèi)部中高層人士證實(shí)，公司已就重組事項(xiàng)與國(guó)電方面展開接觸，具體方案還未公布。

上周8月2日，國(guó)電集團(tuán)安全生產(chǎn)部處長(zhǎng)關(guān)維竹公開表示，國(guó)電集團(tuán)和神華集團(tuán)的合并方案已上報(bào)國(guó)務(wù)院，新集團(tuán)名稱暫定為國(guó)家能源投資集團(tuán)。合并后，新公司總資產(chǎn)超過(guò)18000億元，負(fù)債率60%以上。

目前在政府主導(dǎo)電價(jià)的情況下，煤炭企業(yè)與電力企業(yè)分居蹺蹺板的兩端。而神華集團(tuán)因其煤電聯(lián)營(yíng)的策略，在過(guò)去數(shù)年間維持穩(wěn)定的盈利水平，為行業(yè)樹立了標(biāo)桿。因此，煤電聯(lián)營(yíng)將會(huì)是此次煤電行業(yè)整合的基本方略，神華集團(tuán)與國(guó)電集團(tuán)的合并將成為行業(yè)整合的示范案例。

業(yè)內(nèi)人士分析，如果神華與國(guó)電集團(tuán)重組方案一旦確定，華能、大唐、國(guó)電、國(guó)電投，及中核、中廣核等電企之間開展同業(yè)整合的可能性會(huì)更大。

政策暖風(fēng)頻吹，煤電領(lǐng)域的大動(dòng)作呼之欲出。

近日，發(fā)改委、財(cái)政部、央行、國(guó)資委、工信部等16部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革防范化解煤電產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)的意見》。文件鼓勵(lì)和推動(dòng)大型發(fā)電集團(tuán)實(shí)施重組整合，鼓勵(lì)煤炭、電力等產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，加強(qiáng)煤炭、電力企業(yè)中長(zhǎng)期合作，穩(wěn)定煤炭市場(chǎng)價(jià)格；支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)和主業(yè)企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)重組、股權(quán)合作、資產(chǎn)置換、無(wú)償劃轉(zhuǎn)等方式，整合煤電資源。

“該文件是在為煤電領(lǐng)域的國(guó)企重組鋪路。”中國(guó)企業(yè)研究院專家表示，“這不是一般的重組，而是從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度進(jìn)行重組，目的是為了結(jié)構(gòu)調(diào)整，從產(chǎn)量的減少到供給結(jié)構(gòu)單元的減少。”

據(jù)介紹，過(guò)去供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以去產(chǎn)能為主，去產(chǎn)能是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的初步階段。過(guò)去去產(chǎn)能主要是去產(chǎn)量和去僵尸企業(yè)，現(xiàn)在則進(jìn)入到去企業(yè)的階段，去掉一部分企業(yè)。據(jù)此他認(rèn)為，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將進(jìn)入新的階段，即從去產(chǎn)能到重組，由產(chǎn)能結(jié)構(gòu)向組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，重組是更長(zhǎng)遠(yuǎn)的去產(chǎn)能，更深層次的供給從結(jié)構(gòu)性改革。

“我估計(jì)，不僅會(huì)有國(guó)家能源投資公司，還會(huì)有國(guó)家金屬投資公司、國(guó)家礦業(yè)投資公司等，這樣‘國(guó)’字頭、“中”字頭的大公司都會(huì)相繼出現(xiàn)。”專家稱。

國(guó)資委實(shí)現(xiàn)

“小目標(biāo)”

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此輪電力企業(yè)重組，是解決同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、化解過(guò)剩產(chǎn)能的必由路徑。

現(xiàn)在從事電力生產(chǎn)的“五大四小”都是國(guó)企，9家同質(zhì)化的企業(yè)參與同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)，隨著五大電在火電領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，重復(fù)建設(shè)、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、內(nèi)耗嚴(yán)重的問(wèn)題逐漸暴露。

對(duì)開展電力央企整合的原因，國(guó)家電投董事長(zhǎng)王炳華有切身體會(huì)：“你想想，國(guó)資委是國(guó)有企業(yè)出資人，在目前101家央企中，從事電力能源生產(chǎn)的企業(yè)，一共有五大、四小，同一個(gè)管理者，卻有9家同質(zhì)化的企業(yè)在參與發(fā)展、管理及市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)，這顯然是不合適的。”

過(guò)去一年半的時(shí)間，煤炭?jī)r(jià)格暴漲讓問(wèn)題更加凸顯，火電企業(yè)的效益和效率在全面大幅下滑。電力行業(yè)重組勢(shì)在必行。而神華與國(guó)電整合重組后，可能會(huì)在集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行業(yè)務(wù)優(yōu)化，讓相對(duì)落地的產(chǎn)能適時(shí)退出，在一定程度上減少重復(fù)投資，化解煤炭、電力等行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的壓力。

十多年來(lái)，合并一直是國(guó)企改革的一個(gè)關(guān)鍵特征。中國(guó)目前有101家央企，而2003年國(guó)資委成立時(shí)央企有189家。臨近年中，肖亞慶在《學(xué)習(xí)時(shí)報(bào)》撰文稱，中央企業(yè)間重組整合不斷加快，黨的十八大以來(lái)共有26家中央企業(yè)進(jìn)行了重組。

國(guó)資委副秘書長(zhǎng)彭華崗在6月媒體溝通會(huì)上透露：“根據(jù)國(guó)企改革《指導(dǎo)意見》有關(guān)精神，未來(lái)央企將主要分為三類，即實(shí)體產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、投資公司和運(yùn)營(yíng)公司。”目前，央企投資公司、運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)已擴(kuò)展到了“2+8”共10家，即：誠(chéng)通集團(tuán)、中國(guó)國(guó)新兩家運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)，以及國(guó)投、中糧集團(tuán)、神華集團(tuán)、寶武集團(tuán)、中國(guó)五礦、招商局集團(tuán)、中交集團(tuán)、保利集團(tuán)等8家投資公司試點(diǎn)。

試點(diǎn)企業(yè)的一項(xiàng)重要工作就是推進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和業(yè)務(wù)重組整合，使國(guó)有資本有進(jìn)有退，提高國(guó)有資本配置效率。

有國(guó)資專家分析，按“三類劃分”，央企產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（公司）大致將有50余家、投資公司將有20多家，另有2到3家運(yùn)營(yíng)公司。如果這樣，央企至少要減少到90家以內(nèi)。而在這一格局形成過(guò)程中，央企重組整合會(huì)再掀熱潮。

早在今年初，國(guó)有重點(diǎn)大型企業(yè)監(jiān)事會(huì)主席季曉南便公開提到，年內(nèi)央企數(shù)量將被壓縮至100家以內(nèi)。

不管怎樣，下半年任何一個(gè)巨無(wú)霸出現(xiàn)，都意味著央企的數(shù)量將減少到100家。這是國(guó)資委年初確定的小目標(biāo)，也是國(guó)資委第一任“掌門人”李榮融十年前立下的夙愿。

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