龍泉股份（002671）：收購新峰完畢，股價倒掛凸顯安全邊際

維持“增持”評級。公司公告：發(fā)行股份收購新峰管業(yè)100%股權(quán)并定增募集配套資金實施完畢，新峰100%資產(chǎn)已過戶至上市公司名下，新增股份于5月26日首日上市。公司重要并購落地，主業(yè)向上，已供應(yīng)管廊項目并布局無砟軌道及環(huán)保業(yè)務(wù)。并表后上調(diào)2016-18年EPS至0.56、0.77、0.84元，維持目標價17.84元，對應(yīng)16年31.86倍PE，維持“增持”評級。

收購順利實施，切入核電軍工領(lǐng)域。新峰作為核電和石化管件龍頭，市占率達70%、40%，擁有核管件全部三級資質(zhì)，深度受益核電重啟和成品油脫硫改造，且未來有朝著核潛艇、航母等軍品延伸的預(yù)期。新峰業(yè)績承諾2015-18年為209063900、4200、4950、5850萬，2015年實際扣非業(yè)績2202萬，兌現(xiàn)業(yè)績。公司主業(yè)PCCP管周期性強，新峰并表后，將增厚業(yè)績平滑周期。

利歐股份（002131）：有條不紊，并購智趣廣告審核通過

穩(wěn)扎穩(wěn)打以數(shù)據(jù)說話，一季度業(yè)績表現(xiàn)搶眼。今年一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.85億元，較上年同期增長63.24%；實現(xiàn)歸母扣非凈利潤1.17億元，較上年同期增長153.56%；其中數(shù)字營銷板塊的上海漫酷、琥珀傳播、上海氬氪、萬圣偉業(yè)、微創(chuàng)時代5家合計實現(xiàn)營業(yè)收入合計約9.85億元，實現(xiàn)凈利潤9，472萬元（同比增長109%）；萬圣偉業(yè)實現(xiàn)凈利潤5，683元，較上年同期增長315%，表現(xiàn)大超預(yù)期。公司自布局數(shù)字營銷領(lǐng)域以來營收、凈利率均大幅改善，可見公司收購標的質(zhì)地優(yōu)秀、各標的之間協(xié)同效應(yīng)帶來的業(yè)績彈性正在積極釋放。加上其他并購預(yù)期以及參投標的上市預(yù)期，公司2016年業(yè)績將取得更大突破。

互娛+汽車，積極挖掘新領(lǐng)域想象空間。公司在互動娛樂(0.00,0.000,0.00%)領(lǐng)域的布局有直接參投的世紀鯤鵬、盛夏星空以及通過影視基金掌舵的利歐元力影業(yè)、利歐心動映畫，在廣告植入、影視、IP、藝人經(jīng)紀等方面進行探索；此外公司亦通過投資上海億嘉輪、車和家等試水汽車生態(tài)圈，盡管目前新板塊處于萌芽或孵化階段，對財報貢獻不大，但卻為公司多元化發(fā)展帶來更多想象空間，尤其是互娛板塊提供的內(nèi)容有望與營銷業(yè)務(wù)形成資源的深度聯(lián)動，提升公司核心競爭力。

力帆股份（601777）：聯(lián)手海博瑞德，布局新能源電控技術(shù)

海博瑞德技術(shù)實力業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。海博瑞德是中國本土領(lǐng)先的汽車動力電子控制核心技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)及生產(chǎn)廠商，核心團隊擁有十余年經(jīng)驗，節(jié)能汽油發(fā)動機管理系統(tǒng)（EMS）、天然氣發(fā)動機管理系統(tǒng)和新能源汽車動力控制器MCU已經(jīng)批量銷售，并在純電動及混合動力汽車動力總成控制系統(tǒng)、增程式電動汽車增程器控制系統(tǒng)等領(lǐng)域與國內(nèi)整車廠展開密切合作，主要客戶包括眾泰、力帆、吉利、上汽通用五菱、北汽銀翔等。

盼達用車外地擴張進展順利，打造綠色、智能出行服務(wù)平臺。盼達用車杭州站點于5月下旬投入運營，預(yù)計年內(nèi)將投放車輛1000臺，后續(xù)有望輻射上海等核心省市，估計2016年底全國分時租賃規(guī)模6000臺。盼達用車定位綠色、智能出行服務(wù)平臺，將有效補充公共交通和自駕車輛的出行方式，未來有望成為集用戶數(shù)據(jù)、交通數(shù)據(jù)和車輛數(shù)據(jù)的大數(shù)據(jù)公司，價值空間巨大。

保利地產(chǎn)（600048）：參股粵港證券，完善房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)閉環(huán)

事件：公司全資子公司保利物業(yè)擬與粵財控股等共計6家發(fā)起人，以現(xiàn)金認購股份方式共同發(fā)起設(shè)立粵港證券股份有限公司，其中保利物業(yè)出資3.5億元，占比10%。

點評：參股粵港證券完善公司房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)閉環(huán)。地產(chǎn)與金融存在明顯互補作用，參考海外經(jīng)驗，房地產(chǎn)企業(yè)未來發(fā)展重心也會逐漸從開發(fā)運營向金融運作轉(zhuǎn)移。公司此次參股設(shè)立粵港證券符合公司十三五規(guī)劃提出的“一主兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略，有利于公司不斷做大做強房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)。公司在房地產(chǎn)金融領(lǐng)悟已經(jīng)開展了房地產(chǎn)基金、小額貸款等業(yè)務(wù)，本次參股粵港證券公司(799.02,-3.950,-0.49%)將有效完善公司金融閉環(huán)。截止2015年底公司旗下信保基金規(guī)模已達413億元，預(yù)計未來公司可以通過證券公司相關(guān)途徑開展ABS、REITs等業(yè)務(wù)，進一步做大公司房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)。方式同時公司作為創(chuàng)始股東未來將能夠分享證券業(yè)務(wù)快速發(fā)展帶來的紅利，通過長期持有粵港證券股權(quán)獲取投資收益和資本增值。

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