先介紹下這本書的作者—瑪麗.巴菲特，在20世紀(jì)70年代就已經(jīng)是兩家公司的成功女企業(yè)家了，之后嫁給了巴菲特的兒子。慢慢地她著迷于巴菲特的投資魔術(shù)，大量閱讀巴菲特公司的年報和巴菲特寫給股東的信，經(jīng)常出沒于巴菲特的各類講座。原本家族內(nèi)有嚴(yán)密的規(guī)定不得泄露巴菲特的投資策略，故作者離婚后才向世人揭開巴菲特神秘的面紗，道出巴菲特的投資心法。
另一位作者戴維·克拉克，也是巴菲特家多年的好友，被認(rèn)為是最能領(lǐng)會巴菲特投資術(shù)的年輕人。
現(xiàn)在，從三方面來說說巴菲特如何投資
一：巴菲特投資的一個根本原則是企業(yè)前景投資法則
在做投資時，不要只思考股市本身的問題，而是應(yīng)該思考，如果你擁有這家上市公司普通股票時，你所面臨的經(jīng)濟(jì)問題。
普通股代表的是股東的權(quán)益，作為投資人，要站在企業(yè)角度看問題，好像自己在經(jīng)營這個企業(yè)一樣。若你單純?yōu)榱斯善眱r格選擇這個股票，是不理性的做法。巴菲特從來不會問要買什么股票，而是會問買哪個企業(yè)的股票，計劃投資多長時間。
一旦選中一家公司，計算收益率，等待以合適的價格買入。
巴菲特說，買什么和以什么價格買，這是完全分離的兩碼事。
在股票證券市場，支付價格決定收益率。一旦有了報價，你就可以算出預(yù)期收益率，然后再跟投資其他公司的收益率進(jìn)行比較，這種看似很簡單的比較方法，也正是巴菲特能夠快速做出決策的原因。
所以，一旦看中了哪家公司，只需要等著它在適當(dāng)?shù)膬r格被出售就行了。計算一下預(yù)期投資可以生成的收益率，判斷那是不是自己正在尋找的。
優(yōu)秀企業(yè)不景氣的時候，反而正是投資的好機(jī)會
巴菲特會在一個企業(yè)看似前景黯淡時買進(jìn)這個企業(yè)的股票，因?yàn)樗J(rèn)為，優(yōu)秀企業(yè)不景氣的時候，反而正是投資的好機(jī)會。
一家公司如果管理良好、又是消費(fèi)壟斷型企業(yè)，它很可能在經(jīng)濟(jì)衰退、市場低迷的時候存活下來，而且會在日后發(fā)展得更好。但弱小的公司就很難幸免于難了，它們的倒下也為強(qiáng)大的公司騰出了更大的發(fā)展空間。甚至我們可以這樣說，市場下跌時，反而是對優(yōu)秀企業(yè)最好的買進(jìn)機(jī)會。
二：要在盡可能長的時間內(nèi)獲得盡可能高的復(fù)利
復(fù)利，即年復(fù)合收益率。指每經(jīng)過一次計息后，都要將所剩的利息加入本金，以計算下期利息。
說簡單點(diǎn)就是上期的利息在下一期里面就是你的本金，利滾利的意思。哪怕相差幾個百分點(diǎn)，在時間的積累下就會產(chǎn)生巨大的收益差異。
可以說，復(fù)利是巴菲特開啟成功之門的關(guān)鍵，他竭力追求的是在盡可能長的時間內(nèi)獲得盡可能高的復(fù)利，這一點(diǎn)再怎么強(qiáng)調(diào)也不為過。
三：如何鑒別優(yōu)秀企業(yè)？——買什么？
巴菲特把投資對象分為兩種，一種是一般的商品類企業(yè)，表現(xiàn)總是不如人意；另一種則是具有“消費(fèi)壟斷”特征的優(yōu)秀企業(yè)。
1.如果這家公司的商品價格是決定消費(fèi)者購買的最重要因素，那它就是家商品類企業(yè)。
因?yàn)檫@些企業(yè)所處的行業(yè)都存在著強(qiáng)烈的競爭，所以消費(fèi)者往往注重于價格。商品類企業(yè)有著很明顯的特征，巴菲特總結(jié)為利潤率低、股東權(quán)益回報率低、顧客缺乏品牌忠誠度、存在較多同類生產(chǎn)廠商、所屬產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)能力嚴(yán)重過剩、利潤反復(fù)無常、盈利狀況幾乎完全取決于管理者有效利用廠房和設(shè)備等有形資產(chǎn)的能力。
所以不值得投資這樣的企業(yè)，它們能帶給投資者的收益頂多就是平均水平。
2.巴菲特拼了命要找的，是帶有消費(fèi)壟斷特征的企業(yè)。
這種企業(yè)，有著強(qiáng)大的品牌知名度，提供的產(chǎn)品大家都渴望，而且只有這家有別家沒有或者遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上這家的好。這就如同收費(fèi)橋一樣，對于消費(fèi)者來說，如果想要不游泳不坐船通過一條河，就只能選擇過橋，因此也只能繳納過橋費(fèi)，這時候的收費(fèi)橋體現(xiàn)的就是壟斷性。
如何尋找優(yōu)秀企業(yè)？
巴菲特說，最好的辦法就是站在超市或者便利店的門口，試著找出這些商店必須供應(yīng)的品牌產(chǎn)品?；蛘吒纱嗄贸黾埞P開始想想，你每天都會用到的商品品牌，這些品牌的公司往往都是“收費(fèi)橋”一樣的公司，他們具有品牌吸引力，他們的產(chǎn)品是商家們一定會賣的。
還有就是廣告公司。廣告早已成為了企業(yè)競爭的激烈戰(zhàn)場，大的企業(yè)在廣告方面的投入，可以是以億為單位的。
還有一種，就是不需要產(chǎn)品和高技術(shù)工人的、提供剛需服務(wù)的公司，比如保安公司，快遞公司之類。
以上即巴菲特最根本的投資原則——企業(yè)前景投資和復(fù)利，買什么，以什么價格買，以及如何買進(jìn)的方法。
那什么時候應(yīng)該賣出呢？
只看關(guān)注企業(yè)的股票的長期收益率
投資市場充斥著各種各樣的熊市、牛市市場理論，而巴菲特的方法則是置之不理。
他能做到這一點(diǎn)是因?yàn)?，他決定購買或者賣出股票的是收益率。不管市場行情如何，對他來說無關(guān)緊要，他甚至不太考慮這些。
他主要考慮的是自己一直在關(guān)注的企業(yè)。巴菲特知道，在無法預(yù)知的牛市，可以涌現(xiàn)許多絕佳的機(jī)遇，但他更知道，遇到熊市時，許多公司的股票被賤賣的時候，也可以為他提供商機(jī)。
巴菲特是根據(jù)企業(yè)前景進(jìn)行投資決策的。與華爾街那些大型投資公司所倡導(dǎo)的主流思想截然不同。
企業(yè)前景投資更多關(guān)注的是規(guī)律，信奉它的智慧，其他人的愚蠢就會成為你收獲的田野。
歡迎關(guān)注?
