從字面上來看“行為金融學(xué)”就是“行為”二字加“金融學(xué)”構(gòu)成,其中“行為”取自心理學(xué)中的行為主義。因此,行為金融學(xué)是心理學(xué)與金融學(xué)相交叉的學(xué)科。
首先書中也給出了從事金融行業(yè)的工作如何選專業(yè)的正確方法。從學(xué)科分類來說,金融學(xué)是二級學(xué)科,它的一級學(xué)科是應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué),而應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的學(xué)科基礎(chǔ)是數(shù)學(xué)。所以建議的選專業(yè)方向是:本科學(xué)基礎(chǔ)學(xué)科數(shù)學(xué),碩士轉(zhuǎn)一級學(xué)科應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué),博士轉(zhuǎn)二級學(xué)科金融學(xué)。
其次書中講解了傳統(tǒng)金融學(xué)和行為金融學(xué)的區(qū)別—是否理性。傳統(tǒng)金融學(xué)認(rèn)為,人的所有決策都可以用數(shù)學(xué)的方法計(jì)算出來,就像機(jī)器人一樣精確。而行為金融學(xué)認(rèn)為,人生非理性的,現(xiàn)實(shí)生活中的行為往往會偏離那些正確的途徑。
我們大部分人還是非理性的,在做事的時(shí)候往往會犯“易記性偏差”。所謂的“易記性偏差”指的是普通人在認(rèn)知的時(shí)候喜歡先在自己的記憶庫里尋找信息,那些容易被記住的信息更有可能被提取出來,并信以為真。比如當(dāng)我們被問及“在單詞中,R是出現(xiàn)在首字母的概率高,還是出現(xiàn)在第三個字母的概率高?”由于我們腦海里檢索首字母比較容易,因此在我們腦海中可能會覺得以R為首字母可能出現(xiàn)的概率會更高一些。但這個答案并不正確,因?yàn)榘凑沼⒄Z造詞規(guī)則,輔音字母出現(xiàn)在單詞第三個字母的可能性遠(yuǎn)超首字母。
心理學(xué)研究發(fā)現(xiàn),事物的可想象性,新近性,顯著性和生動性等因素會影響人的記憶。新近性指的是剛剛發(fā)生的事更容易從記憶庫里提取出來,從而影響人的決策。比如:剛剛盈利的投資者可能更容易忽視風(fēng)險(xiǎn),繼續(xù)買入。而剛剛虧損的投資者則更容易悲觀,不敢再碰。想象性指的是新聞媒體的不斷報(bào)道會加深人們對某件事情的記憶。比如,新聞連續(xù)報(bào)道飛機(jī)失事,你就會覺得飛機(jī)不安全,但飛機(jī)實(shí)際上是世界上最安全的交通工具。顯著性和生動性指的是我們往往會對講課生動或感動過你的老師產(chǎn)生好感,認(rèn)為他們是好老師,但事情可能恰恰相反。
我們身邊影響決策的方式有很多,其中最突出的一種是信息發(fā)生的順序。如果,我們對一個人一見鐘情,那么即使發(fā)現(xiàn)對方有點(diǎn)問題,自己也能接受。但如果沒能發(fā)生一見鐘情,那么就算后來對方再怎么好,我們也不容易接受。這個現(xiàn)象被稱為“首因現(xiàn)象”。當(dāng)然,信息順序影響決策還有另一種完全相反的情況,叫做“近因效應(yīng)”,該效應(yīng)指的是最后到達(dá)的信息被賦予了最大的權(quán)重。在現(xiàn)實(shí)生活中,首因效應(yīng)和近因效應(yīng)都能影響人的決策,因此究竟哪個效應(yīng)能夠起作用,完全要看信息到達(dá)的速度和強(qiáng)度。如果首因效應(yīng)還未對你的決策產(chǎn)生影響,而此時(shí)你又收到了一個信息,則很有可能近因效應(yīng)就會占據(jù)主導(dǎo)。
在信息反饋階段,我們會遇到自我歸因,后見之明,認(rèn)知失調(diào),確認(rèn)性偏差等認(rèn)知偏差。所謂的“自我歸因”指的是,人們?nèi)菀装押玫慕Y(jié)果歸因于自己的能力,而把壞的結(jié)果歸因于他人或客觀原因。所謂的“后見之明”指的是,當(dāng)結(jié)果出現(xiàn)以后,人們誤以為自己早就知道結(jié)果的一種幻覺。所謂的“認(rèn)知失調(diào)”指的是,當(dāng)事情的結(jié)果與預(yù)想不一致時(shí),人們會感到一種不協(xié)調(diào)的痛苦,為了避免這種痛苦,可能會對事實(shí)選擇視而不見或故意彎曲。所謂的“確認(rèn)性偏差”指的是人一旦形成某種觀念,會從肯定自己的一面尋找證據(jù),而不傾向于從否定自己的一面尋找證據(jù)。
我們常常會發(fā)現(xiàn),讓一個賭徒放棄賭博是十分困難的。這是因?yàn)槿藗冊谟臅r(shí)候會產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)厭惡,于是不愿意冒險(xiǎn),于是選擇“落袋為安”;在虧損的時(shí)候,人們不喜歡接受確定性的損失,總想搏一把,于是一直在等待。換句話說,人們喜歡確定的東西,不喜歡冒險(xiǎn),而人在損失區(qū)域是喜歡冒險(xiǎn)的。