一、股份有限責(zé)任公司的興起

1、時間和起源

最早開始于16到17世紀(jì)，最著名的是幾家歐洲的公司

2、最早的股份有限責(zé)任公司

（1）聯(lián)合股份公司（joint-stock Company）
也叫“新大陸探險商人公司”，1553年建立，當(dāng)時有250位股東
（2）英國的“東印度公司 ”（ The British East India Company ）
1600年成立
（3）荷蘭的“東印度公司 ”( Dutch East India Company ) ”
1602年成立
（4）“哈德遜灣公司 ”(Hudson's Bay Company )
又譯“乞臣比公司”或“海灣百貨公司”，1670年注冊成立

3、股份有限責(zé)任公司興起的原因

起因都是航海和探險

航海和探險，高風(fēng)險、高投入，也可能帶來高回報。這種高投入不是一般人能夠承受得起

• 最早只有國王才能做
• 隨著航海技術(shù)成熟，很有錢的人湊在一塊也能做了
• 這是“股份有限責(zé)任公司”的維形——合伙制
• 合伙制的協(xié)調(diào)成本很高

“股份有限責(zé)任公司”是在協(xié)調(diào)不同的人的利益訴求的時候，慢慢形成了它的一些基本特征。

二、股份有限責(zé)任公司特征之一： 股份可轉(zhuǎn)讓

1、東印度公司250位股東的最初約定

事先說好：“湊錢一起做一件事情，到了某年某月某日，我們把賺到的錢分了就散伙。”

2、約定期限到來，一些股東不愿意散伙

• 有些股東覺得繼續(xù)經(jīng)營下去更有前途
• 有些股東指望著分紅，堅持履行合同要把公司給分了

3、法庭判決公司可以不散伙

合同本來約定到期散伙，但不知為何，法庭判決可以不散伙

4、要求散伙的股東可以出售自己的股份

他們得到的收益，超過預(yù)期散伙之后所得到的利益

“可轉(zhuǎn)讓性”使想散伙的和不散伙的人都各得其所

三、股份有限責(zé)任公司特征之二 ： 無限期經(jīng)菅

1、股份的可轉(zhuǎn)讓性使公司可以無限期經(jīng)營。

任何人對股份失去了興 趣、急著等錢用、對公司管理不滿，都可以簡單地把股份賣掉

2、只要有人承接股份，公司就可以無限期地經(jīng)營下去

不管股東的構(gòu)成發(fā)生了什么樣的變化

3、無限期經(jīng)營是公司長遠發(fā)展

• 公司的視野可以放得很遠
• 能夠做很運大的設(shè)想
• 可以完成很偉大的使命

四、股份有限責(zé)任公司特征之三： 有限責(zé)任制

1、由于股份可以自由買賣，公司的股東人數(shù)增加

2、眾多股東要取得一致意見幾乎不可能

一個永遠在運作的公司由大量的股東構(gòu)成
沒有任何一個股東是完全同意這個公司所做的毎一件事情的

3、公司的責(zé)任誰來承擔(dān)？

公司出了問題，誰承擔(dān)責(zé)任？這是一個重大現(xiàn)實問題

4、有限責(zé)任制的誕生

• 1855年，有限責(zé)任制在英國正式得到法律的認可。
• 當(dāng)時規(guī)定一家公司只要超過了25位股東，就認定這家公司的交易費用已經(jīng)足夠高
  • 其成員不可能參與所有的經(jīng)營決策
  • 他們承擔(dān)的責(zé)任是有限的。

5、“法人”：偉大的發(fā)明

• “法人”是一個虛擬的概念
  • 不是一個真的人，而是一個想象中的人
    這是一種偉大的發(fā) 明，人類的想象力能夠帶我們做很多偉大的事情

6、讓法人來承擔(dān)公司的責(zé)任

• 投資者可以躲到法人的背后，免于承擔(dān)公司做錯事情所需負的責(zé)任。
• 一旦公司要賠錢，或者借錢還不了，責(zé)任由法人來承擔(dān)
• 股東只承擔(dān)他們支付股份的錢
• 如果股東付出的錢虧完了，那就算了，股東可以全身而退，不影響自己在其他方面積攢的財富。

有限責(zé)任是“股份有限責(zé)任公司”的三個特征

• 可轉(zhuǎn)讓性
• 無限期經(jīng)營
• 有限責(zé)任 制

五、股份有限責(zé)任公司遭受的批評

1、 《泰晤士報》的批評

1824年5月25日的評論

如果一小撮有錢人拿出自己一部分過剩的財富，成立了這種公司，然后把他們的名字跟這家公司捆綁起來取得公眾的信任，籌集資金，做他們所要做的生意，可是到最后，如果這家公司資不抵債，他們就宣告破產(chǎn)算了，他們的其他財富不會受到影響，而那些信任他們、把錢交給他們的小股東及其他債權(quán)人，就顆粒無收了。用這種方式來引誘那些可伶的小魚小蝦，這是多么不公平啊！

2、《經(jīng)濟學(xué)人》雜志的批評

英國倫敦出版的這本著名雜志也曾批評說

股份有限責(zé)任公司的作用被高估了，社會并不需要這樣的制度。

3、股份有限責(zé)任制在道義上不太容易被接受

• 在當(dāng)時的年代，借錢不還要坐牢，甚至要賣身為奴
• 股份有限責(zé)任公司的制度在道義上說不過去，誰會借錢給你
• 但這種集資方式確有它的好處
  • 可轉(zhuǎn)讓
  • 無限期經(jīng)營
  • 有限責(zé)任

4、股份有限責(zé)任制具有“股東的匿名性”特點

• 以前做事要找合伙人
  • 必須對合伙人有充分了解
  • 他必須足夠有錢
  • 他必須對所經(jīng)營的事業(yè)有共同的興趣
  • 他的興趣愛好要維持相當(dāng)長的時間
• 了解合伙人，就像談戀愛結(jié)婚
• 由于股份可以自由買賣的，不需要了解你的合伙人
  • 省掉了一大筆談戀愛的成本

5、實踐證明，股份有限公司的好處遠遠大子它的壞處

六、股份有限責(zé)任公司是一種偉大的發(fā)明

**股份有限責(zé)任公司的幾個重大優(yōu)點： **

第一，能夠籌集巨額資金

• 以前僅僅國王、少數(shù)富豪才有錢，這樣籌集到的資金是很少的。
• 股份有限責(zé)任公司能夠吸引大量的中產(chǎn)階級投資，它籌集到的資金是前所未有那么多的。

第二，資金來源的抗風(fēng)險性非常強，資金的供給非常穩(wěn)固。

不同的投資者共同承擔(dān)投資，他們資金的來源是非常豐富的，一個行業(yè)走下坡路時，另一個行業(yè)又處于上升的階段，所以資金抗風(fēng)險性強，供給穩(wěn)固。

第三，公司就能夠做非常遠大的規(guī)劃。

公司可以無限期運作，比任何一位投資人所愿意承擔(dān)投資的時間都長，能夠做非常遠大的規(guī)劃。

《經(jīng)濟學(xué)人》雜志的評論

當(dāng)年批評股份有限責(zé)任制公司的《經(jīng)濟學(xué)人》雜志，在1925年發(fā)表評論：

股份有限責(zé)任公司是一種偉大的發(fā)明，不知道是哪位無名氏發(fā)明的，但將來的歷史學(xué)家肯定會授予這位無名氏一個光榮的稱號，這個光榮稱號和那些發(fā)明蒸汽機、織布機的人得到的稱號是一樣崇高的。

課堂小結(jié)

講述股份有責(zé)任限公司的興起，這種制度是一種偉大的發(fā)明，

它具有三個特征：

• 第一是股份的可轉(zhuǎn)讓性；
• 第二是公司的經(jīng)營期是無限的；
• 第三是毎一位股東只承擔(dān)有限的責(zé)任。

股份有責(zé)任限公司的優(yōu)點：

第一，能夠籌集到巨額的資金；
第二，資金來源非常可靠；
**第三，公司可以追求非常遠大的事業(yè)。 **

課后思考

多人的合作是很困難的，你能不能告訴我一個真實的故事，那就是開始的時候幾個人一起志同道合，一起打拼事業(yè)，到后來就逐漸意見不合，最后分道揚鑣的真實例子。

不說了，說了都是淚……