Jack Bogle在1975年創立了世界上第一個index mutual fund，是指數投資領域的開山宗師級人物。Bogleheads是追隨Bogle投資哲學的門徒們的自稱，這本書也是Bogleheads的幾個領導者給出的投資建議。

開篇提到的是投資前應該做的事。首要是選擇財務生活方式，作者說有三種：the borrowers，屬于有很多信用卡，欠了很多債；然后是the consumers，屬于能夠按時還債，可是沒有存下財富，無法應對生活中的風險；最后是keepers，還是有房貸車貸等，但是有一個長期的計劃和commitment去增加財富。另外一些基本要做到的事情比如全款還信用卡和高利息的債務，建立緊急使用基金等。

然后作者強調了復利效應，越早開始投資越好。20歲和30歲開始每年同樣投資到退休后的差別可能是幾十萬。

作者談到了可以買的投資類型，比如stock，bonds，mutual funds，annuities，ETFs等。每種類型都有很多可以選，比如bonds就有來自government的，公司的，地方政府的，有不同風險的，不同成熟時期的等等。作者最為推崇的當然是index funds。

作者談到了投資跟生活的很多方面都不同，我們受到的教育是不能滿足于當平均水平，聽自己的直覺，如果不懂就問專家，花了錢買的服務肯定是好的，如果有危機就趕緊行動，可以用過去的歷史表現去評估將來的表現。作者認為按這些投資的話注定失敗。談到index funds的好處時，作者認為包括不需要支付傭金，operational expenses低，稅務上高效，不是非要雇顧問，指數是多樣化的降低了風險，跟具體的誰管基金無關。由于復利效應的累積，幾個不起眼的百分比的區別幾十年以后會變成幾百萬的區別。

資產分布是投資的核心。一個簡單的原則是按照年齡安排股票和債券，比如30歲的時候就用30%的債券和70%的股票組合。對于股票的話可以擁有美國的，亞洲新興市場的，和國際其他地方的以降低風險。

稅務是一個重要的因素。Tax-efficiency按照效率從低到高是bond, TIPS, REIT, stock, cash等。原因之一是bond的dividend是按照邊際收入的稅率收稅的。到作者建議把稅上最抵消的先放到避稅帳戶或者延稅帳戶，然后剩下的放到常規帳戶。作者提供的具體建議包括使用稅務上有優勢的帳戶，美國的話比如401k，403b，IRA等；前面提到的優先使用避稅帳戶或者延稅帳戶；長期持有至少1年，以避免short-term gains；在年底前有虧了的shares就賣掉，可以保稅；賺錢的shares在新年再賣，延后交稅等。

作者花了很多篇幅說明想跑贏市場或者聽專家的話是不明智的。作者的舉例說投資領域里很努力能夠得到A（beat market）的概率還是低于20%，還不如買指數拿到B，這在大多數人都拿到D的時候是很好的結果。另外財務上的新聞報紙，電視節目，雜志書籍，華爾街的宣傳等都可以認為是外部的噪音。

對于意外之財作者認為最好的做法是存了錢，六個月之內不管(避免投資，買昂貴的東西等)。如果意外獲得100萬，算扣稅扣去40萬，還剩下60萬。估計是每10萬投資得合理的話，每年就可以花5千，60萬的話每年就可以花3萬，所以并不能認為獲得百萬就生活上有了很大的改變。還要寫出希望人生怎樣發展的階段性計劃：現在，1年后，5年后，10年后等。或者寫出短期計劃（一年內完成），五年內完成的中期計劃，長期計劃。需不需要專業的財務人士的幫助也是需要考慮的。

作者強調了rebalance的重要性。rebalance可以確保是高賣低買。比如在股市暴跌時，股票的占比被降低，所以應該引入資金或者用債券去買股票，這樣是低買，而不是恐慌時做的低賣股票。股市好的時候股票占比高了，賣股票買債券可以確保在高位賣了股票。作者的建議包括優先rebalance避稅帳戶，因為沒有稅的影響；前面提到的年底前賣掉虧的，新年后賣賺的；在有稅的帳戶里rebalance得越頻繁，可能就會越早地交稅；廣范圍的指數基金是自動的rebalance的

掌握投資就是掌握情緒。這也是和行為經濟學相關的話題。

1. 貪婪與恐懼，貪婪使人在高點買入，恐懼使人在低點賣出。

2. 自大和盲目自信，認為自己能打敗市場。

3. Loss aversion(損失厭惡)。損失一百塊的感覺可以抵得上得到100塊兩次。與第二點相反，這是過于保守，在市場很好的時候過早退出。

4. Paralysis by Analysis。選擇太多而導致沒有行動。

5. The endowment effect。熟悉的東西就容易高估他的價值。比如只買雇主公司的股票，只買本國的股票等。

6. 羊群心理。作者認為在投資領域跟著羊群就進了屠宰場，羊群沒有可靠的計劃，被各種噪音影響，買賣都在錯誤的時間。

7. Mental accounting。這是把不同的錢區別對待，比如認為退稅得到的錢就是意外之財，實際上還是自己的收入。再比如花信用卡比花現金更容易多花。

8. Anchoring。有些認死理的意思，選定一個投資經理就是不變，或者盲目依賴于自己的習慣。

9. Financial Negligence。和第4點很像，比如拖延癥，不采取及時行動；不了解各種commission的費用，稅，復利等。

10. Recency bias。認為今天的結果就能預測出明天。

作者強調了保險的重要性。種類也很多，人壽保險，健康險，disability險，房產險，車險，long-term care的保險。作者建議包括保至關重要的，不要根據發生的概率低就不買，避免針對具體的特殊的情況買保險。對于long-term care，作者認為如果是收入很高或者很低的話就不需要買，很高的話可以自己出錢買，很低有政府的計劃，在美國50多歲如果是資產在20到200萬美元之間就可以考慮。

作者最后提到了財富的繼承，will，living trust，gifting等都是可以早些考慮的。

最后，作者推薦的書在Bogleheads的網站上也有：Suggested Reading | Bogleheads Investing Advice and Info