長期究竟是多長?(笑來)

整理的好辛苦,與大家分享精進是我的動力

下面的表格,最好你也 在 Excel (Windows)、Numbers ( Mac),或者,Google Spreadsheet 上做 一個,以便自己反復把玩……

最上面一行,羅列的是不同的年化復合收 益率,最左邊一列,羅列的是投資年限。 如果你的復合年化收益率做到30%,那 么在第一年結束的時候,你的本金加收益 應該等于1.30……到了第十年結束的時 候,本金加上收益應該總計為13.79,也 就是說,翻了接近14倍。

注意,別去算絕對值……也就是說,別 想著我要是最初投資了 xxx錢,那么現在應該是XXXX錢......只看倍數就好了。

在以上表格中,B3單元格里的公式是:=B2*(1 + B1 )

這個表格里的數字,能夠很直觀地告訴我 們一個事實:

“長期”很可能對不同的人來說長度是 很不一樣的。

在表格里找找數字對應吧。對于能做到年 化復合收益率高達35%的人來說(先忍 住,不要去想“我能不能做到? ”),6 年后的效果(6.05 ),相當于能做到年 化復合收益率1 0%的人要等上1 9年才能 達到的效果(6.12 )。即便是年化復合 收益率比1 0%僅僅高出5%,即1 5%, 也可以“提前6年”達到差不多同樣的效 果(6.15)……

一個比較直接的結論是:

你越弱,你的長期越長……

再翻譯一遍:

你竟然刻意通過提高能力縮短長期的長 度!

什么? !我知道這個說法常常會讓人忍不 住從椅子上跳起來(我親眼見過很多很多 次)——“為什么我從來沒有認真想過 這事兒昵? ”是這樣的,這世上只有很少 的人愿意通過自己的“深入”思考提高自 己的選擇或者行動的質量。“深入”之所 以打上了引號,就是想提醒讀者,那所謂 的“深入”真的很深入嗎?那所謂的“深 入”真的很難嗎?那所謂的“深入”真的 是般人根本做不到的”嗎?顯然不 是。顯然其實很簡單,其實很容易做到, 甚至,其實人人都可以做到!

事實上,弄不好你“跳早了”,因為實際 上,我還有更狠的翻譯:

學習使人長壽。

因為剛剛的結論,實際上是相當于在說, 對越有能力的人來說,“長期”的時限越 短,于是,他們在“長期”過去之后,相 對于別人有著更長的“自由”時限……何 止長壽啊!這分明是:

學習使人擁有更高質量的長壽……

如果,如果我們竟然把“定投策略”加進 來,那么我們看到的是另外一個表格。第 一行,顯然還是年化復合收益率;最左邊 的那一列還是年限,而左邊第二列,是累 計投資金額——假設每年都追加1個單 位的投資金額……

在以上表格中,C3單元格里的公式是:=C2 * ( 1 +C1)+1

首先,10%的年化復合收益率,與30% 的年化復合收益率,在第三、四年的時候

這是個特別明顯也特別經典的例子,可以 用來說明:

在一定程度上,策略可以彌補能力上的 不足。

這就是為什么明智的投資者比起相信“自 己的智商與能力”來說更相信“策略的力

正確策略的力量是非常大的。對比兩張表 格,同樣是10%的年化收益率,在第一 張表格里,要等到第19年才能做 到6.12,在第二張表格里,第4年就能 做到6.11……

我知道你在想什么:

在第二張表格里,我總計投入是5個單 位啊!

關鍵點在于,那多出來的4個單位(5-1 =4)分明是你貫徹執行策略的結果啊!

到了這里,有一個關于投資的“秘密”終 于“浮出水面”,你“不得不”也得看到 了:

投資的重要秘密之一在于:你最好有除 了投資以外的穩定收入來源……

若你是那種“總是不得不把投資收益中的 一部分拿出來花掉的人”的話,那你就慘 了。我們看看第三張表格:

以下表格中,假定投資者每年必須花費 0. 2個單位的資金……

在以上表格中,B3單元格里的公式是:=B2*(1 + B1 )-0.2

這張表格都沒有什么必要拉到20年的長 度,因為即便是年化復合收益率高 達35%,翻倍都需要至少4年過去,堅 持10年,也不過是9.1 9……更何況能 做到35%的人,事實上是萬分之一啊, 難上加難!

1.對能力越強的人來說,“長期”越短

2.對能使用正確策略的人來說,“長 期”更短……

3.對有能力在投資之外賺錢的人來 說,“長期”更短……

回過頭來,我們其實有個可以計算長期的 公式,這個公式叫做“72法則”:

x約等于 72÷年化復和收益率值

比如,你的年化復合收益率是10%的 話,那么你需要72/10,即大約7年的時間讓你的投資翻倍;如果你的年化復合收益率是25%的話,那么你需要72/ 25,即大約3年的時間讓你的投資翻倍。

在此基礎上,你可以這么理解

能讓你的投資翻倍的時間,相當于中 期;

能讓你的投資翻倍再翻倍的時間,相當 于長期;

于是,最終,一切都是可以倒著算出來 的……你現在可以理解為什么巴菲特認為 至少十年以上才算是長期了,因為他給自 己定的目標和事后長期的要求是:

買到年化復合增長率至少15%的股票......

在這個目標下,5年翻倍,10年翻倍再 翻倍——當然,他事實上的表現比自己 當初的設想更好,于是,他做到的是:

運用自己的能力(和能力的提升),把 5年縮短為3年多一點,把10年縮短 成6年多一點……

所以,當我們討論長期的時候,事實上對 每個人來說,雖然使用的是同一個詞匯, 但實際上,那“長期”對每個人來說都是 不一樣長的……而你的“長期”究竟是多 長呢?你需要自己算一算,自己“掂量掂量”

畢竟,多了一點點的依據,不是嗎?

最后,再多叮矚一句:

你越年輕,就越覺得“長期”越長……

除了我在《把時間當作朋友》里提到的那 個道理

對一個五歲的孩子來講,未來的一年相 當于他已經度過的一生的20%;

而對一個五十歲的人來講,未來的一年 只相當于他巳經度過的一生的1/50,即 2%。

所以,從感覺上來看,隨著年齡的 增加,時間好像越來越快。

而在投資這個領域里,時間對于幾乎所有 人還有另外一個感覺:

你越年輕,欲望越多也越強烈……

年輕的時候有太多(事后可能會覺得不必 要的)花錢的欲望和需求,這使得那“長 期”感覺上更為難熬——可問題在于, 那只是“感覺”,而不是事實,除非你自 己選擇把那感覺活成事實。

更重要的在于,越是年輕的時候,投資所 需要的特定思考能力越差,乃至于那 個“長期”感覺更長!還好,“投資所需 要的特定思考能力”是可以逐步習得的, 并且也是可以逐步増強的——乃至于人 生重新充滿了希望。

思考與行動

1.大多數人在歲數還小的時候,是很 難“認真”思考未來的,總覺得那 是“不可控制”的事情,總覺得那 是“不可預期”的事情,可最終,都 是“一轉眼”就“長大了”,甚至“變 老了”……請認真回顧你曾經以為“遙 遙無期”卻“突然之間就來臨” 了的事 情,一定有,每個人都有……記下來, 只要想到就羅列到一塊兒——這對你強 化“未來很快或者突然就會降臨”的感 覺有極大的幫助。

2.在電腦上用 Excel ( Windows )、 Numbers ( Mac ),或者 Google Spreadsheet,自己動手制作以上三個 表格,經常看,試著在腦子里推演—— 要做到像了解九九表一樣了解這幾張表 格。

3.在過去的幾周里,你可能時常有這樣 的念頭,“啊?原來這是可以算出來的 啊! ”——是的,數學很重要(但總是 被輕視),并且,很多的時候,數學也 不是很難(但總令一些人畏懼)。你要 在本子里翻幵新的一頁寫上一個標 題“可以算出來嗎? ”以后,不斷地在 這里羅列你搜集來的“原來是可以算出 來”的例子,以及,你好奇“是不是可 以算出來”的東西,以便提醒你不斷思 考,不斷尋求答案。相信我,“迷戀做 數學應用題”,是很好的習慣。

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