火幣精心打造的“火幣大家說”微信公開課，攜數家國內最優秀的從事區塊鏈資

產研究及數字貨幣相關領域的企業和機構大咖為大家深入剖析區塊鏈資產及比特

幣上下游產業鏈的現狀。

本文整理自火幣大家說·第4期微信公開課，分享嘉賓是HaoBTC高級運營經理孫純?

宇先生，他為幣友們分享了比特幣“挖礦產業”的賺錢秘訣。

此文章版權歸作者所有，轉載請注明來源火幣！

以下為嘉賓演講實錄：

嘉賓孫純宇：

大家好，首先感謝火幣提供這樣一個平臺，今天我能有幸在這里來跟大家來分享

一些有關比特幣挖礦方面的內容，那么，先做一下自我介紹，我是來自好比特幣

的孫純宇，網名叫做孫小小，在過去的一年多時間里呢，我在好比特幣主要是負

責礦業的一些運營和管理方面的工作，那么在過去的一年多時間里呢，我們好比

特幣擁有的算力從全球的2%提升到了目前占有接近全球總算力的6%，這是一個什

么概念呢？可以理解成，全世界如果有100個比特幣被挖出來，大概有接近6個比

特幣是被我們挖到的。

孫純宇

什么是比特幣挖礦

我猜，你第一次聽說比特幣這個東西是像金子一樣可以挖的時候，曾經有想過自

己去挖，對么？相信我，你并不孤獨，有很多人都是這么想的，我不是瞎說，百

度上比特幣相關的熱詞中，「挖礦」這個詞，始終高居榜首，其中有一部分動手

能力強的人呢，會嘗試用電腦下載一個挖礦軟件去挖，但可能挖了一會，發現什

么也沒挖到，于是就放棄了。這些沒有挖到幣的人可能會抱怨，說挖比特幣太不

靠譜了，我不挖了，我還不如買兩個幣呢，現在可能都賺了。

那到底是不是這樣的呢？或者換一個說法， 怎么才能挖到比特幣?現在挖礦到了

什么階段了？比特幣挖礦，賺錢么？今天我們的話題就會圍繞著這幾個問題展

開。因為群里可能有人對比特幣挖礦還不了解，那么首先，我來說一下，為什么

要挖礦，以及挖比特幣到底是在干嘛？

挖礦是增加比特幣貨幣供應的一個過程，同時還保護著比特幣系統的安全，防止

欺詐交易，礦工們通過為比特幣網絡提供算力來換取獲得比特幣獎勵的機會。沒

懂是吧？別急，你應該已經知道，比特幣是一個點對點的支付系統，其核心是交

易。就是你給我發一筆交易，我給你發一筆交易。這些交易得有人來幫我們記

賬。就像支付寶公司會幫用戶記賬，我們在銀行轉賬會由銀行來記賬。那比特幣

里是由一個叫礦工的人來記賬的。

礦工怎么記不要緊，反正是有記賬辦法對吧。但由哪個礦工來記才是關鍵。由于

比特幣是系統沒有銀行那樣的中心節點，所有人都可以來競聘這個礦工的職位，

獲得給比特幣系統記賬的權利。但是大家都來競聘，到底這個記賬的權利給誰

呢？怎么證明你這個礦工確實干了活呢，怎么確保這個礦工不記假帳呢？比特幣

的發明者中本聰搞了一個非常聰明的辦法，這個辦法叫做工作量證明機制，也就

是我們常說的POW。

你不是想記賬么？先解一道和上一頁賬本相關的數學題，怎么解呢？其實非常簡

單，就是猜，像買彩票一樣，不停猜一個哈希值，沒有捷徑，就是不停的猜，誰

先猜對了，給比特幣系統新增一頁賬本的記賬權就是這個人的，這個猜題的能

力，或者速度，就叫做算力。為什么礦工要費勁解數學題搶這個記賬權呢？因

為，比特幣系統規定了，誰記賬，就把最新生成的比特幣發給誰作為獎勵，猜猜

題就拿錢這么好的事兒當然人人搶了。

解數學題爭奪記賬權，然后給賬本記賬的這個過程呢，就是我們常說的挖礦了。

為什么叫挖礦？因為這個記賬的獎勵，從最初的每記一頁賬本給會計50個新比特

幣的獎勵額度，會逐漸變成每記一頁給會計25個，然后是12.5個，每記錄21萬頁

賬本，每記一頁賬本的比特幣獎勵就會減少一半……

這有點像什么呢？有點像挖貴金屬，對不對？比如挖金子，都是隨機的，一開始

金子多，很容易挖，慢慢越挖越少，然后越難挖，所以，這個過程就被人形象的

叫做挖礦。

比特幣產量減半

每記一頁新增獎勵變成之前的一半這個時間點呢，就叫比特幣減半，基本上4年左

右會有一次。目前比特幣網絡已經進行過了兩次減半，第一次是在2012年11月

底，第一次減半呢，我還沒有參與到比特幣行業中來，所以還不算一個老礦工

哈。今年7月份又進行了一次減半，這次比特幣減半，我經歷了，這次減半后，每

一頁新增比特幣獎勵由之前的25個變成了12.5個，對我們礦場最直接的影響呢，

就是減半前我們每天挖接近200個比特幣，一減半，每天挖的比特幣少了一半，還

是挺讓人心塞的。

下一次減半預計大概在2020年5月份前后，以此類推，大概在2140年左右呢，比特

幣系統將不再有新生成的比特幣產生。比特幣確切的理論總量為

20999999.7690000個，這個數字接近2100萬，所以我們基本上也就會常常說比特

幣總量就是2100萬個，其實不到。

那么有人應該會擔心了，說比特幣2100萬個挖完了怎么辦？別擔心，礦工的獎勵

除了新增加的比特幣，還有每個區塊里的交易手續，目前新增獎勵是大頭，未來

比特幣系統的交易手續費才是礦工的主要收入，2100萬個比特幣全挖出來后，礦

工將只靠比特幣手續來獲得收益。

主持人吳興：

感謝孫先生為我們解釋了挖礦是怎么回事。讓我們看到挖礦不像傳說中的只要挖

就能有幣，好像大家都是富豪哈。挖礦也挺苦逼的是吧。大家掙得是智力+體力

活。大家不要覺得挖礦的這一系列東西離我們很遠，關我什么事呢。但只要你投

資比特幣，這些事情就和我們息息相關。

舉個例子，今年7月比特幣產量減半第2次減半。在今年上半年的時候每個區塊里

面原來有25個比特幣，現在減半為12.5個。那么這和我們投資比特幣有什么關系

呢？在今年上半年很多投資者知道了這個消息，提前消化了這個預期，所以在5月

和6月比特幣有兩次大漲。

還有一個例子，在5號意大利公投失敗，剛出來結果的時候幣價是比較平靜的，在

中午跌得比較厲害，隨后又漲回來一點點，這個跟core團隊宣布要不要進行硬分

叉是不是有關系呢？ 上游的挖礦相關消息，跟投資比特幣是息息相關的。剛才講

到了挖礦是怎么回事，很多中國人紛紛加入挖礦大軍，那么誰是第一個礦工呢？

挖礦算力的演進

嘉賓孫純宇：

全世界第一個礦工是誰呢？當然是中本聰！他在2009年1月3號的時候，比特幣創

世區塊誕生，最初全世界只有兩個礦工，另一個叫哈爾·芬尼，他是在密碼圈成名

已久大牛，他也是第一筆比特幣轉賬的接收者，早期只有他和中本聰兩個人在測

試比特幣網絡，很可惜這位大牛現在肌肉萎縮硬化癥（漸凍人癥，霍金也得的這

個病）很不幸他在14年8月28日已經過世了。

最初這兩個人10分鐘能挖50個比特幣。當時他們用什么挖的呢？普通電腦CPU，最

開始的時候呢，大家用普通電腦就可以挖到比特幣，為什么你現在用普通電腦就

挖不到了呢？答案很簡單，記賬要猜的那道數學題的難度在漲，為什么漲？因為

來猜題的人越來越多，之前一個人一臺電腦猜10分鐘左右可以猜出來，后來變成

10個人一起猜，1分鐘就猜出來了，再后來，挖礦的人越來越多，如果猜題難度不

增加的話，比特幣很快就會被挖光，所以，中本聰又很聰明的把需要猜的那道數

學題的難度設成了可以動態調節的，來猜的人多了，題目就變難一些，猜的人減

少了，題目就變簡單點。

這個難度每生成2016個塊，也就是在比特幣這個賬本上記2016頁帳調整一次。反

正不管多少人來猜，這個題的難度會始終保證大概10分鐘左右讓大家猜出來,其他

規則不變，還是誰先猜出來，新增加的比特幣給誰。為啥挖礦的人會越來越多？

因為，比特幣價格一直在漲！最初比特幣一文不值，只是極客之間的玩物，這個

是后比特幣全網計算能力小于100MH/s(1億次/S)。

到2010年5月22日，發生了一件事兒，你們可能都聽說過，就是一個哥們拿10000

個比特幣買了25美元的披薩，折合一個比特幣0.0025美元，兩個月后到2010年7月

一枚比特幣值5美分，翻了20倍，到11月份的時候比特幣價格變成了0.5美元，半

年時間漲了200倍，比現在的行情爽多了是吧，全網算力變成了多少呢？

40GH/S,400億次!漲了400倍！！！

比特幣礦機及廠商

為什么漲了這么多？因為2010年6月份開始，有人開始用顯卡挖礦了GPU，顯卡挖

礦有什么好處？一張顯卡頂幾十個CPU，一個板子上可以搞好幾塊顯卡，因為越來

越多的人知道挖礦這個事兒非常有利可圖，個人挖礦就越來越沒有優勢了，一個

人挖礦畢竟精力物力有限，你買10塊顯卡，別人可以買100塊，你可能始終贏不

了，于是就有人發明了礦池這個概念，把大家的算力集中起來，一起和別人競

爭，贏了，大家一起分收益，有點像我們玩游戲的組團，爆到裝備和經驗值大家

一起分，畢竟人多力量大嘛。

盡管難度在長，幣價也一直沒閑著，2011年2月的時候，一個比特幣價格超過了一

美元，媒體鋪天蓋地的報道了一番，畢竟，這世界上比美元還值錢的錢本來就不

多，何況還是一種人人都可以挖的虛擬貨幣，這下更多人加入和挖礦的行列。11

年5月份FPGA（現場可編程圖形陣列，不用管他是什么鬼，總之用這東西挖礦比顯

卡還爽，省電。

于是就有人開始了做起了制造專挖比特幣的FPGA的生意，國內有個網名叫ngzhang

的人，因為大家不知道他本名叫什么，索性就叫他南瓜張，其實他本名叫張楠

庚。張楠庚當時在北航讀研，就靠賣專挖比特幣的FPGA賺錢。然后2012年，美國

一家叫做蝴蝶實驗室的公司說，他們能做一種專門挖比特幣的芯片，可以用這種

芯片做成轉挖比特幣的超級計算機，也就是我們現在所說的礦機，一臺挖礦機的

效力抵得上幾百臺電腦。

與此同時呢，南瓜張也和幾個朋友組建了自己的公司，做出了他們自己的挖比特

幣專用的礦機，他們的礦機叫做阿瓦隆，2012年9月開始接受預訂，2013年第一季

度開始發貨。比特幣挖礦進入了ASIC礦機的時代，這個時候全網算力達到什么程

度了呢？每秒可以計算幾十萬億次哈希值，計算速度已經超過了當時世界上500強

計算機計算能力的總和。

那幣價變成什么樣了呢？2013年初，塞浦路斯經濟危機，比特幣價格漲到了266多

美元的歷史高點，我想很多人都是從那個時候第一次聽說了比特幣，對不對？因

為幣價的暴漲，組裝挖礦機基本就和組裝印鈔機一樣，市場非常的火爆，當時火

到什么程度呢？

南瓜張做的阿瓦隆1代礦機，8000塊錢拿到手里，挖幾百個幣以后可以賣到30-

40W，因為前3批一共就1500臺，最早拿到礦機的那一批人，都是幸運的。

后來呢，陸續出了非常多的礦機廠商，有的是自己研發芯片加制造礦機，有的是

買別人的芯片自己回來組裝成礦機再買給別人。除阿瓦隆外呢，后來又出現了許

多的礦機公司，比如，國內的烤貓，螞蟻，龍礦，等等，國外的有蝴蝶，KNC，

bitfury,cointerria,Spondoolies，挖礦芯片的制程呢，也從最早的130NM、

110NM制程一路發展到了現在的16，14NM級別，有人說16nm的就比28nm的礦機好，

那到底好在哪里呢？

這個制程升級有什么好處呢，就是解數學題，更省電了，好比汽車，開同樣的距

離，更省油了，省的還不是一星半點，制程每提升一次，就省一半的電。以前每

秒能做幾千萬次運算的機器一小時用一度電，現在的機器在每小時用一度電的情

況下呢，可以做每秒幾萬億級別的計算。

目前再向前發展難度已經越來越大了，10NM芯片礦機出現還需要一段時間，已經

不太可能出現以前那種礦機制程提升導致的難度暴漲的情況了。隨著2013年底比

特幣價格突破1000美元，更多的人加入到挖礦行業，這個時候，現在的礦機老大

螞蟻礦機S1研發出來了，也出現了很多專職挖礦的人員和大型的挖礦的機房，我

們叫做礦場。

其實CPU時代就已經有人用IDC機房里掌握的計算機挖礦了，顯卡和FPGA時代也有

人會買幾百張顯卡挖礦，只是現在這個規模挖礦時代，已經遠遠不是幾百張顯卡

的規模了，動輒幾千臺礦機的機房，24小時專職維護人員，風冷水冷保溫措施等

等，來保證礦場持續的運轉，所以目前比特幣挖礦已經進入了規模化礦場的時

代，以上呢就是比特挖礦的一個簡單的歷史。

主持人吳興：

感謝孫先生介紹了比特幣挖礦的歷史，礦工、礦場和礦池是怎么回事。偷偷告訴

大家，在比特幣行業里，從事上游挖礦的大神們都還挺帥的。包括此刻正坐在我

對面的孫小小、螞蟻礦機的創始人、全球最大的礦池蟻池的擁有者吳忌寒、排名

第二的礦池魚池的擁有者神魚、阿瓦隆礦機的南瓜張，都是高富帥。當然HaoBTC

的創始人吳鋼帶上帽子也是很帥的。

剛才晚上我的一位盆友還在跟我說，我買了一張很牛逼的顯卡，是不是可以挖比

特幣啦。我瞪大了眼睛，跟他說，你可以挖呀。我大概多久能挖出來一枚比特幣

呢？至于多久能挖出來一枚比特幣，可能是……一輩子吧。

我的那位朋友非常不思議的樣子。我說，正好我們晚上要講比特幣挖礦是怎么回

事，你進群來聽一聽。于是我把這位朋友邀請進了我們大家說的群，此刻他還留

在10年的老觀念應該已經被刷新了哈。如果你身邊的朋友們還在問是不是可以用

電腦來挖比特幣，大家心里是不是有譜了呢。說到這里，是不是有朋友也心癢

癢，想加入這個挖礦的大軍。那孫先生能給我們講講現在挖礦行業是怎樣的情況

呢？

嘉賓孫純宇：

前面說了這么多比特幣礦的歷史呢，下面和大家分享一下比特幣挖礦行業的現

狀，現在挖礦行業已經發展到一個什么程度了呢？目前最新的礦機是螞蟻的S9和

阿瓦隆的A7，16NM芯片，一臺礦機，已經低得上全網總算力已經突破了2000P，這

是什么概念呢？也就是說比特幣網絡現在每秒可以做200萬萬億也就是200萬兆，

或者說2*10^18次計算。

比特幣挖礦耗電究竟有多大

有人質疑，比特幣挖礦做這么多無謂的運算太耗電，目前比特幣系統的市值呢，

已經突破100億美元了，按目前的幣價計算，每年新挖出的比特幣也在5億美元以

上，我個人認為，維護這么龐大市值的一個金融系統呢，有一些花銷是正常的。

我們現在銀行系統，也需要有雇傭職員，紙幣印刷，安保等其他消耗，對吧。按

主流算力的功耗呢，我個人一個粗率的估算是，現在全球比特幣挖礦行業每小時

的耗電量應該大于60萬度電。

一年可以用多少電呢？52億度，2015年全國用電量55500億，已經接近全國用電量

的0.1%，注意，是用電量，不是發電量哈，中國的棄電非常多，中國2015年的棄

電達到500億度。要知道，目前很多大型礦場在中國，比如我們自己礦場所在的四

川和新疆，當地就是有很多棄水棄電。

四川省2016年的棄水棄電可能有接近200億度，一座2*35W千瓦的火電站就可以解

決，比特幣挖礦剛好可以消耗掉一部分棄能，有一種觀點認為，比特幣就是能源

貨幣，他其實解決了有些地區能源過剩無法消耗的問題，這個是什么意思呢？就

是他們在當地發了電，但是這些電在當地又用不掉，就地將能源轉成比特幣，把

價值發送到世界各地，連鋪設電網的錢都省了，一根網線搞定，多爽！

可能不管你挖不挖礦，大概也都聽說過，和中國比特幣交易量最大一樣，現在中

國也是比特幣生產的第一大國了，對吧。沒錯的，從礦業的相關產業來說呢，確

實是這種情況。礦機芯片誰造的？臺灣企業臺積電。主流的礦機生產商比特幣大

陸，嘉楠耘智哪個國家的，中國的。大型礦場，哪多？中國最多！

這個是成本決定的，別人不用不服氣，只要有更便宜的成本，大家分鐘去更便宜

的地方挖。前10大礦池，7家在中國，這幾家礦池的算力占比接近70%左右，其中

包括我們好比特幣礦池，開始我已經介紹過了，我們占大概6%左右的樣子。

主持人吳興：

哦，原來比特幣挖礦行業已經這么大了，那我想大家更關心的是，到底有什么是

影響挖礦收益的因素呢？原來比特幣挖礦已經是如此規模化、集團化、精英化作

戰了。那我想，群里肯定也有不少玩家不擔心這個競爭。大家更關心的是，我現

在加入進來，挖礦到底賺不賺錢？

比特幣挖礦賺不賺錢

嘉賓孫純宇：

其實說了這么多，很多人只關心一個問題，就是：挖礦到底賺不賺錢？這個問題

其實和另一個問題很像，那就是，炒幣，到底賺不賺錢？我只能說呢，我身邊的

很多人是通過挖礦致富的，否則為什么挖礦的規模越來越大呢？那是不是人人都

能賺錢呢？也不是，我也認識一些人挖礦賠了錢的。那到底怎么挖礦賺錢的可能

性更大呢？或者說即使是賠錢，也賠的更少一點呢？

接下來我們來聊聊影響挖礦收益的幾個因素。首先是幣價，這個不用說，肯定幣

價越高，挖礦越賺錢，其次是難度，難度上漲的越慢挖礦越賺錢。成本越低挖礦

越賺錢，當然，這里成本指的是算力購買成本和運營成本，包括人工，網費，建

設費電費等等。這個成本越低越好。

一般說來，這幣價和難度這兩個因素是有一些向關性的，幣價的上漲可能會導致

難度的增加，而幣價下跌則很可能會導致難度增長變緩或下降，這個不是馬上反

應出來的，畢竟礦機的生產和部署都是需要時間。所以很多人問現在挖礦成本是

多少，這個其實真的不太好合算，因為有兩個很難確定的變量，如果我們假設，

幣價和難度不變，按0.35元/度的電價，用目前螞蟻S7礦機的功耗去合算，不記運

維等其他成本，每挖一個幣電費差不多3000多一點吧。功耗越低的機器，電費越

低，但是單位算力價格越高。

那挖礦對應的風險呢，就是幣價的暴跌，挖礦難度的暴漲，以及挖礦成本的上

升。

所以，說了你可能不信，和炒幣很像，挖礦更賺錢的關鍵點是：低買，高賣！低

買指的是什么呢？如果你有很低的電費，可以買算力挖。我們團隊為了找相對優

質的電資源，也是跑偏了西北西南諸多省份。其次，如果可以買到低價的算力，

可以挖。

如何做到降低購買算力的成本？在好的時間點買入，在大家都對挖礦悲觀的時

候，一般算力價格會比較低，我們自己比較好的幾筆算力投資呢，都是在算力價

格低點買入的，挖了一段時間，以比買入價格還高的價格買掉了。14年底到15年

末堅持下來挖礦的人應該都有體會。還有一低，如果你預測未來難度上漲的幅度

低，可以買算力挖礦。

最后一低就是降低運營成本，其中包括人工的費用，場地建設維護的費用等等。

其實降低成本最有效的方法是什么呢？規模化！只有規模化才可能更有效的降低

成本，想想批發和零售，價格肯定不一樣，對吧。

那什么是高賣呢？幣價高的時候賣幣，現在交易平臺都可以很方便的賣掉比特

幣，比如火幣網和我們的好比特幣，還有一個高賣是什么呢？

算力價格高的時候賣出算力，就這么簡單。注意，很多人計算回本周期的時候都

是按算力價格歸零去計算，其實這么算是有問題的，算力在每一個時刻都有對應

當前難度和幣價及未來難度和幣價預期的市場價格，能否把握好市場價格，及時

的選擇購入或賣出算力，也是決定挖礦能否獲利的主要因素，真的和炒幣有點

像，對吧。

當然在個人挖礦的時候，能做到以上幾點挺不容易的。你可能沒法做到實時看到

算力市場的價格，也可能找不到合適的大規模的電資源，也可能沒法做到24小時

全天候的運維礦機，想賣掉礦機的時候又可能找不到買家。

但現在市場呢，已經把這個問題解決了，目前已經有了不用你自己運維礦機也可

以獲得挖礦收益，且算力可以隨時自由買賣的算力交易所，插播一個小廣告哈，

我們好比特幣目前就有這種標準算力交易服務，目前我們提供的算力價格和維護

費用呢，都是比較有競爭力的，大家如果有感興趣的呢，分享結束后我們可以繼

續聊聊。當然你如果對挖其他幣感興趣呢，也有可以挖其他幣的交易所，比如可

以挖Zcash的http://hashmining.com等等。

主持人吳興：

剛才小小講了一個非常重要的信息，不知道大家注意到沒有。就是每挖一個幣所

耗費的電費是3000元左右，不包括人力維護成本、礦機的耗損等等。那我們看來

電力的成本是控制挖礦成本的一個關鍵。所以按照此推理，在我們國家電費比較

低的地方有哪些，哪些地方就有開創挖礦事業的機會。

當然，興兒也要提醒大家，不要為了降低成本而去破壞底線。前段時間就有在小

區里偷電挖礦被發現，這個結果可想而知是得不償失的哈。我想起新中國成立后

祖國的一句號召：有志青年，到邊江去，到農村去，到祖國最需要的地方去。

現在我們可以編這樣一個段子：挖礦的有志青年到四川去、到內蒙去、到新疆

去，到有水電風電火電的地方去。謝謝孫先生分享了一些挖礦的經驗，那您對未

礦業未來的發展如何看待呢？

比特幣挖礦產業的未來

嘉賓孫純宇：

最后呢，說一下我個人對礦業未來發展的看法。作為可以體現中本聰設計比特幣

之初的算力既權利的思想，以及整個比特幣系統安全的根基，挖礦這個行業會一

直存在，但回本的周期會慢慢延長，不太可能再出現發展初期的，幾十天甚至十

幾天回本的情況，1年以上的回本周期將是常態。隨著幣價的上漲，算力也會出現

緩慢的上漲，因為現在算力基數已經很大了。不太可能出現之前一個難度周期漲

20%左右的情況了， 未來挖礦會高度的集約化，會有一些超大型礦場建成。分工

也會更加細化，制造礦機，礦場運營，大家都會去做自己最擅長的事情，更多的

人，通過云算力，或標準算力交易所等形式參與到挖礦中來。