一、基本概念
M0、M1、M2是反映貨幣供應量的三個重要指標。我國對貨幣層次的劃分如下（可認為是按照貨幣流動性標準）：
- M0（貨幣）= 流通中的現金，即流通于銀行體系之外的現金
- M1（狹義貨幣）= M0 + 企業活期存款
- M2（廣義貨幣） = M1 + 準貨幣（居民儲蓄款 + 定期存款 + 其他存款）
此外，根據金融工具的不斷創新，又設置了M3：
M3 = M2 + 金融債券 + 商業票據 + 大額可轉讓定期存單等
（經濟學所說的貨幣通常是指M2）
二、含義
- M0：與消費密切相關，其數值高代表老百姓手頭寬裕、富足。
- M1：反映經濟中的現實購買力，代表著居民和企業資金松緊變化，是經濟周期波動的先行指標。流動性僅次于M0。
- M2：同時反映現實購買力、潛在購買力；流動性偏弱，反映社會總需求的變化和未來通貨膨脹的壓力狀況。
一般而言，我們可以通過M1和M2增長率的變化來揭示宏觀經濟的運行狀況：
?? ? 若M1增速較快，則消費和終端市場活躍；
?? ? 若M2增速較快，則投資和中間市場活躍；
?? ? 若M1過高、M2過低，表明需求強勁、投資不足，存在通貨膨脹風險；
?? ? 若M2過高、M1過低，表明投資過熱、需求不旺，存在資產泡沫風險；
