三個創業者確實有一套，同福客棧的生意非常好，這吸引了萬利當鋪和錢莊的掌柜——錢老板的關注（當然也有部分原因是佟掌柜的長相）……

錢老板隔三岔五到同福客棧，以客人的身份實地考察，發現同福客棧的客房服務在標準化、流程化等方面做得都不錯，有做大做強的機會，并且餐飲上有特色酒水，菜品有獨家配方，而且受專利保護，別的客棧不易抄襲模仿。

而此時，同福客棧也有開分店的打算，呂秀才已經起草好商業計劃書（Business Plan，簡稱 BP）和未來5年財務預測，正四處尋找風險投資。但基本上所有 VC 都跟他說：“你們只有1個店，規模還沒有起來，我們不投這么早期的項目，你們還是找天使投資（Angel Investment）吧。”在四處碰壁之后，呂秀才找到錢老板。錢老板倒是覺得可以投資，當然他并不知道自己即將成為同福客棧的“天使投資人”，他和他老婆只是覺得這筆投資是有機會掙錢的。在公司估值上，錢老板認為到目前為止（未融資前）值1500兩，而佟掌柜他們三個創業者覺得應該值2500兩，經過 討價還價，最后商定為2000兩（注：對公司的估值，有兩個算法，融資前估值（pre-money Valuation ）和融資后估值（post-money Valuation ）兩種，兩者差別就是后者是在前者的基礎上，再加上融資額。所以本質上這兩種方法是一樣的，我們這里的都以融資前估值來計算）。錢老板投資500兩，占到 股份20%。

另外，按照股權比例，佟掌柜、呂秀才和老白的股權都很值錢了，佟掌柜的股權價值為1200兩，呂秀才和老白的股權價值均為400兩。

理論上，錢老板在投資后，佟掌柜等公司原股東等比例稀釋，公司的股權結構變成如表2所示。

錢老板還拿出了個投資協議，在其中加入了下面幾個條件：

1，董事會由佟掌柜、呂秀才和錢老板組成。

2，在沒有新的投資進來前，佟掌柜、呂秀才和老白的工資不得高于每月5兩（當時當地中等水平工資）。

3，佟掌柜、呂秀才和老白必須在客棧干滿至少4年，否則，每少干1年，就要無償將1/4的股份轉讓給其他股東。

4，如果有新的任何的融資行為，必須通知錢老板。

在被投資后，佟掌柜擔任董事會主席、呂秀才和錢老板任董事。佟掌柜還擔任公司CEO，呂秀才任CFO，老白任主管營銷的VP兼COO，大嘴任CTO，小郭任市場主管。

錢老板畢竟是搞金融行業的，他將股東在公司的股份寫在紙上，做成股票，各自拿著作為憑證。合計一共設置了15000股，內部核算價每股200錢。

在錢老板的錢到同福客棧公司的賬上之后，公司的價值已經從2000兩（融資前）增加為到2500兩（融資后），以每股200錢計算，所有股東的股票共計12500股。

但前面提到一共設置了15000股，為什么會多出2500股？這些股票的存在無疑會稀釋所有股東的股權比例。那這些股票是屬于誰的呢？為什么公司自己要印這些空頭股票呢？錢老板早就想好了：

1，由于佟掌柜等人的工資不高，他們將根據自己的貢獻，以后拿一部分股票作為補償；

2，公司的關鍵員工——小郭、大嘴，以及以后招聘的核心員工，需要給予股票期權。

錢掌柜的500兩天使投資，按照每股200錢的價格，將會獲得2500股公司股票，佟掌柜的股權價值為1200兩，可以獲得6000股，呂秀才和老白的股權價值是400兩，也分別可以獲得2000股。

現在，公司各位股東的股權如表3所示。可以發現，所有股東的股權價值都有所稀釋。

有了外部投資人的資金支持，公司發展更為成功。半年后，不僅在七俠鎮開了5家分店，還在鄰鎮十八里鋪開了2家，省城1家。但500兩投資已經花完，公司也 發展到了100多人。預留的2500股空頭股票也用去了2000股，分別是，給了佟掌柜500股，呂秀才和老白各200股，大嘴等其他員工1100股，如 表4所示。