? ? ? ?近期p2p平臺爆得讓人心驚膽戰，但其作為銀行之外企業/個人融資的有益補充，作為普通小白們不錯的理財方案，這個行業還是非常有其存在價值的。但這個看上去風險重重的行業，該如何規范，才能讓它健康發展呢？我想到了區塊鏈。

? ? ? ? p2p之所以風險如此高，最大的問題是剛性兌付。本來作為“中介”平臺，撮合借貸方和投資方達成借貸，從中收取“中介費”，它是不應該擔多大風險的，但是由于國人的理財習慣和內部競爭，p2p平臺大部分都設計了剛性兌付的產品，這意味著它要擔著壞賬風險，這就非常危險了。

? ? ? ? 因此做到如下幾點，應該可以很好的規范p2p行業：

打破剛性兌付；

讓各個參與方接觸不到其不應該接觸的錢

讓信息、現金流透明且不可被具體機構控制

? ? ? ? 區塊鏈的特性簡直是為上述目標量身打造的，通過區塊鏈技術架構一個p2p平臺，可以非常好的達到上述目標。我的思路如下：

? ? ? ? 設計一個區塊鏈產品用來規范p2p行業，各個p2p平臺可以入駐該區塊鏈，他們可以各自發布自己的產品，但是背后的現金流轉和信息披露，是基于該區塊鏈的。（p2p平臺可將其產品設計得看起來不含有區塊鏈元素（如Token等），這是可以做到的。）

? ? ? ? 一個標的的典型流程是：

p2p平臺針對每個標的，發行一個Token，將該Token分配到借貸方賬戶

p2p平臺將該Token打包成其產品（可單個，也可多個分散打包），賣給投資者。買賣是通過區塊鏈提供的智能合約進行的。投資者購買后，Token被轉移到投資者名下，投資者的資金進入智能合約控制的借貸方銀行賬戶。該賬戶只有借貸方有提款權限，但是需要p2p平臺授權才能提款，我們稱之為借款賬戶。

銷售完成或銷售時間截止后，p2p平臺可檢查該產品銷售情況，并向借貸方開放提款權限，借貸方從借款賬戶提款（沒賣出的Token要銷毀）

借貸方使用借款進行經營活動。借款時間到期后，借貸方必須還款，還款即用法幣贖回投資者手中的Token。贖回的價格是與p2p平臺事先商定的（可寫在智能合同里）。溢價即為投資者和p2p平臺的收益。

借貸方需將資金打入智能合約提供的收款賬戶，該賬戶只有投資者和p2p平臺有提款權限。

p2p平臺收回Token，并將其銷毀。

投資者和p2p平臺可在收款賬戶中提現。提現有條件限制，只有符合條件后，p2p平臺才可提款（如保障投資者收益率后的余款才可提出）

? ? ? ? 上述流程中的Token只作為債權標記使用，跟平時炒的各種數字貨幣要區分開。各種賬戶提款權限要注意配置，讓各個參與方只能接觸到自己該接觸的資金。下圖也許更清晰些，圖中藍色部分為Token的流轉過程，紅色為法幣的流轉過程。

通過上述流程，可以做到：

打破剛性兌付：當借貸方無法還款時，投資者手中的Token無法變現，蒙受損失。p2p平臺也無法賺到傭金。

資金流上，各個參與方只能接觸到自己應該接觸的資金。

投資者的錢是直接到借貸者賬號的

借貸者的還款不是到p2p平臺的，是到智能合約控制的賬號，p2p平臺和投資者各自只能拿到自己應得的錢，且智能合約可以設計為優先保護投資者利益，當借貸者無法完全還款時，投資者優先提款。

由于區塊鏈天生的信息開放性，所有流程中的信息都可以被任何人檢索到，是完全透明的

整個方案的風險，主要集中在如下幾點：

借貸方無力償還，甚至惡意不還款。

這與傳統p2p平臺面臨的問題是一樣的，可以參考當前p2p平臺的處置方式，如需要抵押物，或有催款手段。p2p平臺的風控需要盡量避免這一風險。

另外任一借貸方的賬戶信息可以全網共享，其失信行為全網都能看到。借貸方的未還債務必須低于預設比例才可進行下一次借貸。

法律風險。

本人不熟悉商業法律，不清楚上述方案是否有違反法律的地方

方案靈活性。

p2p可能會出現更多創新的玩法，上述流程設計未必能支持新玩法，而區塊鏈整體框架不應經常做大幅調整，因此需在最開始就考慮好框架穩定性和擴展性，避免經常大改。

該方案對p2p平臺限制很大，隱形收入無法隱形，幕后操作無法完成。初期可能未必會有p2p平臺放棄自己的利益加入該平臺。但當有一些p2p企業加入，且該平臺為大眾了解后，相信投資者們會用腳投票，倒逼更多p2p企業加入。

智能合約是否能控制賬號的權限待確認，如果不能，還需考慮使用錨定法幣的代幣實現相關功能，目前這種代幣尚不存在（USDT應該不能用在此情境下）。

由于本人不是p2p從業者，因此考慮問題和風險并不周全，還望大家指出問題和討論，謝謝。

本文最早發于csdn，現轉帖到這里。

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