狂奔的同時，寧波銀行的外匯違規(guī)始終如影隨形。

最近國家外匯管理局寧波市分局發(fā)布5張銀行體系相關(guān)罰單，處罰對象又包括寧波銀行、浦發(fā)銀行、浙商銀行和2個自然人。罰單顯示：9月8日，寧波銀行因為存在違反規(guī)定辦理結(jié)匯、售匯業(yè)務(wù);違反外匯賬戶管理規(guī)定;未對交易單證的真實性及其與外匯收支的一致性進(jìn)行合理審查等6項外匯業(yè)務(wù)違規(guī)，被罰款670萬元，并沒收違法所得183.02萬元，合計罰沒853萬。

值得注意的是，在這5張罰單當(dāng)中，寧波銀行的處罰金額最多。然而這并非寧波銀行首次因外匯業(yè)務(wù)違規(guī)被罰。2021年寧波銀行就因違反規(guī)定辦理經(jīng)常項目外匯業(yè)務(wù)、違反規(guī)定辦理資本項目資金收付，被國家外匯管理局寧波市分局責(zé)令改正，給予罰款100萬元、沒收違法所得104.85萬元的行政處罰。

耐人尋味的是，寧波銀行的現(xiàn)任董事會秘書俞罡就曾任職外匯管理局寧波市分局資本項目管理處副處長多年。而外匯管理局寧波分局資本管理處的職能就包括對轄區(qū)內(nèi)資本項目交易、跨境收支、資金使用及外匯賬戶的管理、外債、跨境擔(dān)保、對外債權(quán)等的管理及相關(guān)統(tǒng)計監(jiān)測。

另外，俞罡在紹興人行也有多年的任職經(jīng)驗，可見對銀行監(jiān)管的經(jīng)驗較為豐厚，2017年就被寧波銀行高薪聘請為董秘，如今年薪高達(dá)251萬元。

依托于吞吐量高達(dá)10億噸的對外貿(mào)易口岸——寧波港，寧波銀行坐擁得天獨厚的金融優(yōu)勢，不過由于90%客群是小微和民營企業(yè)，管理難度較高，虛假、欺騙性交易和非法套利等外匯違規(guī)操作的發(fā)生，也成了寧波銀行跨境金融業(yè)務(wù)的“硬傷”，即便請來“高人”俞罡，依然沒能阻止隱患頻發(fā)。

除此之外，上個月寧波銀行公布的半年報顯示，該行上半年業(yè)績基本面表現(xiàn)優(yōu)異，營收凈利和資產(chǎn)規(guī)模都增長較快，但喜人成績的背后，財報內(nèi)部分指標(biāo)的變動，也暗藏著寧波銀行的發(fā)展隱憂和擴(kuò)張風(fēng)險，值得寧波銀行警惕。

內(nèi)生性增長壓力顯現(xiàn)，短期資金持續(xù)緊張

今年上半年，寧波銀行的營業(yè)收入和歸母凈利潤依次為321.44億元、129.47億元，分別同比增長9.29%、14.9%。營收凈利規(guī)模，在A股上市城商行中已僅次于江蘇銀行和北京銀行。

近年來，寧波銀行的經(jīng)營業(yè)績一直處于高增長狀態(tài)，甚至一度威脅北京銀行的地位。業(yè)績的高增長，自然離不開資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張。截至今年6月末，該行的總資產(chǎn)26002.6億元，同比上漲16.1%。龐大規(guī)模之下，核心一級資本充足水平的不充裕，為寧波銀行的內(nèi)生性增長埋下隱患。

截至今年6月末，寧波銀行的核心一級資本充足率為9.76%，相比上年末增加了0.01個百分點，同比則下降了0.11個百分點。作為系統(tǒng)重要性銀行，寧波銀行的核充率最低要求是7.75%，考慮到2.5%的逆周期資本要求，該行僅比最低要求高出2.1%的核充率是有些偏低的。2018年至今，寧波銀行的核充率始終在9%-10%區(qū)間徘徊，始終不高的核充率，加上65%的收入依賴息差，反映出寧波銀行內(nèi)生性增長動能依然有所受限。

以2019年為節(jié)點，寧波銀行今年6月末的資產(chǎn)總額相比2019年末的資產(chǎn)總額，增加了98.23%，可以說是飛速擴(kuò)張。但在這4年半的時間里，寧波銀行2020年定增了80億元，相當(dāng)于2019年核心一級資本凈額的 9.39%;2021年配股了118.94億元，相當(dāng)于2020年核心一級資本凈額的11.52%。如果扣除再融資的影響，可以發(fā)現(xiàn)寧波銀行的資產(chǎn)規(guī)模年化增速并不如財報展出的高，該行的高速擴(kuò)張很大一部分都依賴于再融資，而自身的內(nèi)生性增長一直是寧波銀行要面臨的一個問題。

阻礙內(nèi)生性增長的一大因素，是寧波銀行居高難下的管理費(fèi)用率。今年上半年，寧波銀行的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)為111.95億元，同比上漲了12%，略高于營收增速。計算可得寧波銀行的管理費(fèi)用率高達(dá)34.83%，在國有行、股份行、城商行里都算很高的，同為城商行的江蘇銀行上半年的管理費(fèi)用率是20.91%，北京銀行是24.89%，上海銀行是22%，南京銀行是27.53%，杭州銀行是24.71%，都比寧波銀行低。反觀寧波銀行，2018年-2022年的管理費(fèi)用率依次為34.44%、34.31%、37.97%、36.95%、37.29%，沒有低于30%過。管理費(fèi)用的居高不下，抑制了內(nèi)生性增長的勢頭。

需要注意的是，盡管資產(chǎn)規(guī)模增長迅猛，但寧波銀行的短期資金是并不充沛的。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表中的同業(yè)拆出和買入返售，以及同業(yè)拆入和賣出回購四項數(shù)據(jù)，可以計算出上半年寧波銀行的短期流動性缺口為-7.78%，2018年-2022年，該行的短期流動性缺口依次為-7.19%、-6.39%、-6.26%、-6.5%、-7.96%，遠(yuǎn)高于絕大部分A股城商行。意味著寧波銀行近幾年的資金面一直處于較為緊張的狀態(tài)，需要持續(xù)借入短期資金。

個人貸款增12.71%，不良風(fēng)險逐漸顯露

寧波銀行賴以成名的零售業(yè)務(wù)，在規(guī)?？焖僭鲩L的同時，也面臨質(zhì)量與合規(guī)的考驗。截至6月末，寧波銀行的貸款及墊款總額為11686.6億元，增速11.73%;其中，個人貸款的總額已經(jīng)達(dá)到4409.65億元，增速12.71%，較企業(yè)貸款增長幅度更大。但同樣的，個人不良貸款也增長很快。

截至6月末，寧波銀行的不良貸款余額為88.58億元，較上年末增加了12.9%;不良貸款率為0.76%，相比上年末上升了0.01個百分點。按客戶性質(zhì)來看，報告期末個人不良貸款額為65.41億元，相比去年末增長了20.44%。個人不良貸款的增速，顯著高于個人貸款的增速，個人貸款的不良率也高達(dá)1.48%，遠(yuǎn)高于整體不良率。時間回溯到2021年末和2022年末，我們可以發(fā)現(xiàn)，這兩個節(jié)點寧波銀行的個人不良貸款分別是41.23億元、54.31億元，同比增幅分別為78.02%、31.72%，個人不良貸款率則分別為1.24%、1.39%。而今年剛剛過半，該行的個人不良貸款余額增速就已經(jīng)超過了20%，到了年底，該行個人貸款的不良余額和不良率數(shù)據(jù)又將如何變化呢?

寧波銀行個人貸款的不良風(fēng)險，除了財報，也體現(xiàn)在近兩年與個人貸款相關(guān)業(yè)務(wù)的罰單、違約糾紛里。

個人消費(fèi)貸是寧波銀行零售貸款業(yè)務(wù)的一大支柱，旗下產(chǎn)品有白領(lǐng)通、寧來花等。截至今年6月末，該行的個人消費(fèi)貸余額已達(dá)到2681.37億元，在總貸款中占比22.94%，僅次于公司貸款。2014年末，該行的個人消費(fèi)貸余額為667億元，短短八年半，規(guī)模增速高達(dá)302%。

其中，寧波銀行個人消費(fèi)貸的核心產(chǎn)品“白領(lǐng)通”，自2006年正式推行以來，白領(lǐng)通就頻繁出現(xiàn)違約糾紛。在中國裁判文書網(wǎng)搜索“白領(lǐng)通”關(guān)鍵詞，可以檢索到8239篇文書，基本是白領(lǐng)通業(yè)務(wù)的金融借款合同糾紛，一定程度上可以反映出寧波銀行為了追求業(yè)務(wù)規(guī)模增長，對個人資質(zhì)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)較為寬松。

寧波銀行旗下另一款個人消費(fèi)貸產(chǎn)品“寧來花”，年化利率在7.2%-24%(單利)區(qū)間，算是貼著24%的利率上限，但今年6月，寧波銀行的官方賬號“寧波銀行寧來花”在抖音直播賣貸款，還推出了新用戶貸款低至3.6%利率的活動。由于7月監(jiān)管部門向部分銀行下達(dá)了相關(guān)通知，從8月初，寧波銀行也暫時再未直播過。

在監(jiān)管方面，今年1月，寧波銀行因6項業(yè)務(wù)違規(guī)，收到了一張220萬元罰單，其中有兩項違規(guī)事實，都與互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)有關(guān)，不過近幾年寧波銀行一直沒有披露過互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的規(guī)模存量與增量，外人也無法獲悉互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)在個人消費(fèi)貸中的占比。

不管是互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的違規(guī)事實，還是消費(fèi)貸的高利率、直播賣產(chǎn)品、大量違約糾紛，都反映出寧波銀行個人貸款發(fā)展存在一定的“重量輕質(zhì)”傾向，這對于以零售業(yè)務(wù)為特色和優(yōu)勢的寧波銀行來說，無疑是個“暗雷”。

作為城商行中的“市值之王”，寧波銀行被投資者們寄予厚望，但狂奔背后的風(fēng)險到底有多大，投資者或許一直未能得到一個切實的回答。