今天我們學(xué)習(xí)財(cái)報(bào)五大關(guān)鍵數(shù)字力的最后一部分“償債能力”，也就是“你欠我的，能還嗎？還越多越好！”
這個(gè)部分包含兩個(gè)指標(biāo)，分別是：流動(dòng)比率和速凍比率。今天我們先來學(xué)習(xí)一下第一個(gè)指標(biāo)——流動(dòng)比率
流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。
公式：
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
流動(dòng)資產(chǎn)是指企業(yè)可以在一年或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者可運(yùn)用的資產(chǎn)，主要包括貨幣資金、有價(jià)證券、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等
流動(dòng)負(fù)債，是指將在一年或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)交稅金、其他暫時(shí)應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)提費(fèi)用和一年內(nèi)到期的長期借款等。
流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債都是在資產(chǎn)負(fù)債表中查詢。
判斷指標(biāo)：
一般公司>200%就算不錯(cuò)了，但是MJ老師指出，這個(gè)指標(biāo)最好是>300%，而且是近3年都是！
為什么要這么嚴(yán)格呢？
因?yàn)橐患夜咀钪匾娜齻€(gè)流動(dòng)資產(chǎn)，分別是（1）現(xiàn)金；（2）應(yīng)收賬款；（3）存貨。為了防止公司存貨賣不掉或者應(yīng)收賬款回不來的情況，這個(gè)指標(biāo)要>300%。
如果一家公司出現(xiàn)流動(dòng)比率<200%，我們要看下面三個(gè)指標(biāo)進(jìn)行再次驗(yàn)證：
現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率：手上現(xiàn)金夠不夠，越多越好。
平均收現(xiàn)天數(shù)：能很快收回現(xiàn)金嗎？還要注意與同行的對比。
存貨的在庫天數(shù)：關(guān)注公司的產(chǎn)品好不好賣、是否熱銷，這關(guān)系著公司的償債能力！
下面我們先來看一下伊利股份的流動(dòng)比率
伊利股份的流動(dòng)比率沒有滿足>300%的要求，然后我們按著MJ老師給出的指標(biāo)接著分析：
現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率為35%，按照大于25%的要求，說明公司手里留有充足的現(xiàn)金預(yù)防危機(jī)。
平均收現(xiàn)天數(shù)<15天，說明伊利股份做的是一個(gè)收現(xiàn)金的生意，現(xiàn)金來源充足。
平均在庫天數(shù)<60天，說明公司存貨周轉(zhuǎn)率非常高，生產(chǎn)出的產(chǎn)品在兩個(gè)月內(nèi)就可以賣完。
綜上分析，雖然伊利股份流動(dòng)比率不是非常好，但是通過其他的指標(biāo)判斷，伊利股份現(xiàn)金來源非常充分，足以應(yīng)對短期應(yīng)該償還的債款。
