? ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????文 | 螞蟻不吃土?（轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?關(guān)注公眾號(hào)：螞蟻不吃土

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?微信號(hào)：z1059972278

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?微博：@螞蟻不吃土，@美女與萌寵

牛市提高了資產(chǎn)價(jià)值，但相應(yīng)的減少了自該時(shí)間點(diǎn)起，投資組合能產(chǎn)生的預(yù)期實(shí)際回報(bào)率。熊市的情況正好相反，減少了投資組合的價(jià)值，但此效果在很大程度上被預(yù)期回報(bào)率的上升抵消了。--彼得·伯恩斯坦 ????

本篇文章我將會(huì)介紹自己對(duì)基金定投的幾點(diǎn)簡(jiǎn)單看法，如能對(duì)你理財(cái)知識(shí)的增益有些許的幫助，我將哈哈哈哈。

定投定義

基金定投是定期定額投資基金的簡(jiǎn)稱，是指在固定的時(shí)間(如每月18日)以固定的金額(如1000元)投資到指定的開(kāi)放式基金中，類(lèi)似于銀行的零存整取方式。定投適合波動(dòng)較大的基金。

定投類(lèi)型

（1）定期定額：固定的時(shí)間以固定的金額投資到指定的基金中。

（2）定期不定額：買(mǎi)入時(shí)間固定，但金額不固定；越跌越買(mǎi)，盡量在低位多買(mǎi)，高位少買(mǎi)，從而做到有效平攤持倉(cāng)成本。

（3）不定期不定額：通過(guò)分析市場(chǎng)走勢(shì)，選擇買(mǎi)入點(diǎn)，在低位加大買(mǎi)入量（建議逢低分批買(mǎi)入），對(duì)于有擇時(shí)能力強(qiáng)的人來(lái)說(shuō)，這樣的買(mǎi)入方式比前兩種方式在低位時(shí)買(mǎi)入份額的更多；但是仍然有必須投入的約定，以及較強(qiáng)的自律性來(lái)執(zhí)行（總的來(lái)說(shuō)，這已超出了定投的定義了）。

定投優(yōu)勢(shì)

（1）門(mén)檻低，買(mǎi)賣(mài)方便，省時(shí)省力，不需花費(fèi)過(guò)多心思；

（2）平攤風(fēng)險(xiǎn)（無(wú)擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)）和成本；

（3）強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，幫你存錢(qián)，財(cái)富積少成多；

（4）長(zhǎng)期投資，享受復(fù)利效應(yīng)(長(zhǎng)期投資是定投積累財(cái)富最重要的原則，這種方式最好要持續(xù)3年以上，才能得到好的效果，并且長(zhǎng)期投資更能發(fā)揮定期定額的復(fù)利效果）；

（5）持續(xù)關(guān)注理財(cái)知識(shí)，培養(yǎng)理財(cái)意識(shí)，提高理財(cái)本領(lǐng)；

如何定投

可依據(jù)自身的需求和經(jīng)濟(jì)能力制定定投計(jì)劃，比如定投周期，定投金額，定投基金標(biāo)的等。在選擇基金時(shí)建議考慮波動(dòng)稍大，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)相對(duì)較好的基金，像股神巴菲特、先鋒基金創(chuàng)始人約翰·博格等大佬都推薦定投指數(shù)基金（低成本、低風(fēng)險(xiǎn)），獲得的收益還是相對(duì)理想的。無(wú)需過(guò)于糾結(jié)擇時(shí)，因?yàn)闀r(shí)間成本隨著分散化定期投資被平滑掉了。

（1）定投周期：可依個(gè)人經(jīng)濟(jì)情況和定投金額而定，對(duì)于每月有穩(wěn)定現(xiàn)金流且定投金額合適的投資者而言，不妨采用每月定投的形式。據(jù)調(diào)查，長(zhǎng)期來(lái)看每周定投和每月定投差別不大。

（2）定投手段：至于選擇何種類(lèi)型的定投手段，如對(duì)股市有比較好的把握的話，可以考慮利用定期不定額、不定期不定額的方式，否則定期定額也是很不錯(cuò)的選擇，省事、穩(wěn)定。

（3）分紅方式：建議選擇紅利再投資，享受復(fù)利帶來(lái)的回報(bào)。

（4）計(jì)劃執(zhí)行：計(jì)劃做好之后，就需要我們堅(jiān)持執(zhí)行了，不要輕易止損，不要在遇到市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)就試圖終止定投，面對(duì)中短期的下跌，只要看好所選擇基金的趨勢(shì)，就應(yīng)該堅(jiān)持下去。 甚至可以考慮在市場(chǎng)下跌時(shí)考慮多買(mǎi)一點(diǎn)，這樣你就能夠以較低的成本獲得更多的份額，等到行情反彈，就會(huì)取得更好的收益。正如巴菲特老爺子所言“在別人貪婪的時(shí)候恐懼，在別人恐懼時(shí)貪婪“。

（5）不要追漲：定投是相對(duì)長(zhǎng)期的投資行為，重要特點(diǎn)就是平滑風(fēng)險(xiǎn)，而不是考慮追漲殺跌，追逐短期利潤(rùn)。

定投終止

以下三種情形，可以結(jié)束定投：

（1）達(dá)成收益率目標(biāo)，止盈很重要，會(huì)買(mǎi)的是徒弟，會(huì)賣(mài)的是師傅；這當(dāng)然很難，因?yàn)橥顿Y是一種反人性的工作；升值了，總想等等再賣(mài)，等著等著，就過(guò)了牛市了，開(kāi)始進(jìn)入下一個(gè)周期；我們可以設(shè)置一個(gè)比列，比如盈利30%就可以賣(mài)出了（建議分批賣(mài)出）。

（2）定投期限因市場(chǎng)情形來(lái)決定，比如已經(jīng)投資了3年，市場(chǎng)上升到了非常高的點(diǎn)位，并且分析之后行情可能將進(jìn)入另一個(gè)空頭循環(huán)，那么最好先行贖回獲利了結(jié)。

（3）定投標(biāo)的不再適合，及時(shí)更換。定投雖然省時(shí)省力，但我們也要記得查看定投基金的基本情況，比如業(yè)績(jī)、基金經(jīng)理有無(wú)變動(dòng)等，如果所定投基金業(yè)績(jī)持續(xù)低于同類(lèi)型基金，或許你可以考慮更換基金了。

我一般用支付寶買(mǎi)基金，每月自動(dòng)扣款，比較方便，定投方式如下：

定投誤區(qū)

（1）認(rèn)為任何基金都適合定投（凈值波動(dòng)較大的適合）；

（2）認(rèn)為定投時(shí)間“越長(zhǎng)越好”（要學(xué)會(huì)止盈）；

（3）看見(jiàn)市場(chǎng)下跌就贖回（下跌時(shí)分批買(mǎi)入，增加持倉(cāng)份額）；

（4）認(rèn)準(zhǔn)一只基金定投，不管業(yè)績(jī)好壞（定投標(biāo)的不再適合，要及時(shí)更換）；

（5）忽視持倉(cāng)成本（長(zhǎng)期來(lái)看，基金的收益與費(fèi)率整體上呈負(fù)相關(guān)關(guān)系）。

基金定投與一次性投資對(duì)比

（1）熊市中，定投成本低于一次性投資的成本，定投者倉(cāng)位比一次性投資的投資者低，故熊市里定投的虧損會(huì)比一次性投資少，空倉(cāng)的投資者的虧損為零。熊市里投資者的業(yè)績(jī)排序是：空倉(cāng)的投資者>基金定投的投資者>一次性投資的投資者。

（2）牛市中，定投成本高于一次性投資的成本，定投者的投資者的倉(cāng)位比一次性投資的投資者低，故牛市里定投者盈利比一次性投資的投資者少，空倉(cāng)的投資者的收益為零。牛市里投資者的業(yè)績(jī)排序是：一次性投資的投資者>基金定投的投資者>空倉(cāng)的投資者。

（3）震蕩行情，三種投資策略難以比較出哪種方式獲利更多，受買(mǎi)點(diǎn)、以及市場(chǎng)波動(dòng)程度的影響。如果市場(chǎng)震蕩上揚(yáng)，定投的效果不如一次性投資；如果市場(chǎng)震蕩下跌，定投可以回避部分風(fēng)險(xiǎn)。

與一次性投資相比，定投更適合于擇時(shí)能力弱的投資者，其長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)與風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)低于一次性投資。一次性投資在一路上漲的市場(chǎng)中優(yōu)勢(shì)明顯，而定投在下跌的行情中降低風(fēng)險(xiǎn)，但市場(chǎng)不可能只是簡(jiǎn)單的上漲和下跌，長(zhǎng)期來(lái)看在伴隨著震蕩上揚(yáng)的行情中，還會(huì)出現(xiàn)幾波暴漲和暴跌。因此，定投對(duì)于無(wú)暇關(guān)注市場(chǎng)的投資者是一個(gè)較好的方法，在市場(chǎng)上漲的時(shí)候購(gòu)買(mǎi)的份額逐漸減少，在下跌的時(shí)候份額逐漸增加，只要市場(chǎng)經(jīng)過(guò)震蕩最終是選擇向上的，投資者通常都可以獲利。

基金定投一定賺錢(qián)嗎

基金定投雖然可以規(guī)避部分擇時(shí)錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)，但無(wú)法回避市場(chǎng)整體環(huán)境不好的風(fēng)險(xiǎn)。

基金定投的投資標(biāo)的是各類(lèi)具有不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的基金，因而若在投資期限內(nèi)， 碰到長(zhǎng)周期大熊市或是震蕩市場(chǎng)中市場(chǎng)下跌時(shí)期遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于上漲的時(shí)期、 持續(xù)跌幅過(guò)大而反彈幅度有限等情況，即便是成本已經(jīng)被攤低， 仍舊可能無(wú)法避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 而如果投資者選擇的是高風(fēng)險(xiǎn)、波動(dòng)性大的基金進(jìn)行定投，那么將可能要承受階段性的較大的虧損。換句話說(shuō)，即便基金定投是一種長(zhǎng)期的、 熨平市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)后的投資方式，但是仍然面臨著虧損的風(fēng)險(xiǎn)，只是這一風(fēng)險(xiǎn)被分?jǐn)偟幕I碼相對(duì)弱化了而已。

但就長(zhǎng)期而言，市場(chǎng)行情總體是前進(jìn)發(fā)展的，有可能你第一年收益為負(fù)，第二年仍為負(fù)，但是第三年、第五年你的收益就可能為正了，并且會(huì)抵消甚至超過(guò)前幾年虧算的部分，就像下圖這樣，守得云開(kāi)見(jiàn)月明：

市場(chǎng)環(huán)境總會(huì)變好的，正如前幾次經(jīng)歷過(guò)的牛熊轉(zhuǎn)換--熊市總會(huì)過(guò)去，牛市終將到來(lái)。

原文鏈接：基金理財(cái)--基金定投篇