A股4月10日早盤 注冊制正式實施，指數何去何從
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朋友們早上好，今天是4月10日星期一。上個交易日，三大股指震蕩上行并全線收高，滬指日線六連陽，科創50指數日線七連陽。截至收盤，滬指漲0.45%，深成指漲0.85%，創業板指漲0.84%。滬深兩市成交額10540億元。1）光熱發電板塊早盤異軍突起，首航高科開盤一字漲停，久盛電氣20CM漲停，西子潔能、安彩高科、三維化學紛紛漲停。消息面上，國家能源局發布《國家能源局綜合司關于推動光熱發電規模化發展有關事項的通知》，力爭“/十/四/五/“期間，全國光熱發電每年新增開工規模達到3GW左右。2）創新藥板塊底部連續展開補漲，以科創板個股為主，首藥控股20CM漲停，海思科、奧賽康漲停，澤璟制藥、畢得醫藥、海創藥業、百濟神州、益方生物、迪哲醫藥、艾力斯、亞虹醫藥、貝達藥業、榮昌生物大漲超10%。
3）房地產產業鏈展開久違反彈，我愛我家4天2板，天保基建、粵泰股份、國創高新、中交地產漲停，地產相關家具板塊江山歐派、四通股份漲停。消息面上，中指研究院統計數據顯示，今年1月份至3月份，百強房企銷售額同比增長8.2%，其中3月份銷售額環比上升36.7%，同比上升24.6%，呈雙增長態勢。4）人工智能板塊卷土重來，游戲、文化傳媒為首的AI應用端和AI安全方向領漲，創維數字2連板，奧飛娛樂、天馬股份4天2板，光庭信息、神州泰岳、中文在線20CM漲停，金橋信息、新華網、世紀華通、電魂網絡漲停，方直科技、梅安森、光云科技、、神思電子、浩瀚深度、每日互動、飛天誠信、三未信安等多股大漲超10%。5）醫療信息化板塊近期持續走強，久遠銀海4天3板，朗瑪信息20CM漲停，德生科技、東軟集團、國際醫學漲停，山大地緯、福瑞股份、易聯眾、萬達信息大漲超10%。華鑫證券發布研報稱，國家/數據/局的成立預示著數據要素發展進入新階段，醫保醫療數據有望成為數據要素的場景之一。
從行業指數來看，上周漲多跌少。科技類行業表現較為出色，電子、通信、計算機、國防軍工、房地產、傳媒、非銀金融、建筑、醫藥、綜合金融、建材等行業漲幅居前，汽車、煤炭、食品飲料、電力設備及新能源、商貿零售行業表現較差。
從北向資金來看，上周北向凈流出30.79億元。其中滬股通流出17.87億元，深股通流出12.85億元。橫向結構上，北向資金流入價值股較多，而流入成長股相對較少。縱向結構上看，上周北向資金連續2天凈流出。整體來看，北向資金主要流入非銀金融、電力設備及新能源、農林牧漁、汽車、機械、食品飲料等方向，計算機、電子、家電、消費者服務以及銀行等行業流出較多。
消息面1.中國資本市場進入“注冊制時間”
4月10日，滬深主板迎來首批注冊制下10家企業的上市交易，注冊制改革在資本市場全面落地。中信金屬、中重科技、常青科技、江鹽集團、柏誠股份、中電港、海森藥業、陜西能源、登康口腔、南礦集團等首批10家主板注冊制企業，終于迎來了屬于自己的“高光”時刻。從上述企業的發行結果看，多數企業確定的發行價打破了“23倍市盈率”。
A股主板迎來歷史性時刻，主板首批注冊制新股將上市。10只注冊制新股上市將在簡稱前加標識“N”，上市次日至第5個交易日，簡稱前加“C”標識。全面注冊制下，主板新股上市前五個交易日無漲跌幅限制，第六個交易日起漲跌幅限制為10%。
點評：隨著主板注冊制首批新股正式上市，滬深交易所新修訂的交易規則、主板股票異常交易實時監控細則等配套規則也將正式施行。業內人士指出，最大變化在于：主板新股上市前5個交易日內不設漲跌幅限制；優化盤中臨時停牌機制；優化價格籠子機制。
全面注冊制是深化資本市場改，完善要素市場化配置體制機制的重大改革。其具有多方面積極意義：一是推動更多科技創新企業借助資本市場的力量實現跨越式發展；二是完善多層次市場體系；三是提升資本市場包容度；四是發行定價更加市場化，利于資本市場更好的發揮作用、支持實體經濟；五是激發創新效果不斷突顯；六是規范市場運行，建立良好生態。
2. 機構預計3月CPI同比漲幅或繼續回落：3月物價數據發布在即。機構預測，國內豬價持續走低，蔬果漲跌互現，原油價格回落帶動成品油價格小幅下行，3月CPI(居民消費價格指數)同比漲幅或繼續回落。全年來看，物價有望保持平穩運行，不會對貨幣政策形成掣肘，未來政策調控仍有空間。
3.主板交易新規今日正式落地投資者需注意四大變化： ?此次改革中，借鑒科創板、創業板經驗，監管部門進一步改進優化主板交易制度，主要進行四方面修訂，即主板新股上市前5個交易日內不設漲跌幅，優化盤中臨時停牌制度，引入價格籠子機制(即“有效申報價格范圍”)，新股上市首日即可納入融資融券標的。
4.、O2023阿里云峰會將召開阿里版/Chat/GPT/開啟測試： ?2023阿里云峰會將于4月11日在北京召開包括阿里巴巴董事局主席兼CEO張勇，阿里云智能首席技術官周靖人、阿里云智能全球商業總裁蔡英華在內的主要負責人將出席主論壇。中信建投證券認為，此前，阿里達摩院已經在機器智能、數據計算、機器人和金融科技等5個研究領域進行布局，其中包括語音識別及語音喚醒，面向家居、車載、辦公室、公共空間、強噪聲、近遠場等復雜場景，提供開發者定制模型自學習能力。營銷技術方面，閑魚賣家助手、AE多語言營銷機器人、阿里云智能推薦產品。若后續阿里推出大模型，產業鏈落地環節有望受益。
605136麗人麗妝(非/薦/股/)主營化妝品網絡零售服務商，阿里持有公司17.57%股份；
300792壹網壹創(非/薦/股)主營電子商務服務，合作品牌覆蓋的平臺包括天貓等主流電商平臺。
5、工/信/部/稱研究制定深入推進智能制造行動計劃： ?近日，2023年國家智能制造標準化總體組、專家咨詢組全體會議在北京召開。工業和信息化/部/黨/組/成員、副部長表示，智能制造是全球產業技術變革的主要方向，是未來國際競爭的制高點，推進新型工業化、加快建設制造強國，要堅持以智能制造為主攻方向，推進互聯網、大數據、人工智能等新一代信息技術與制造業深度融合。工業和信息化部將研究制定系統深入推進智能制造的行動計劃，深化智能制造標準領航行動，希望總體組、專家咨詢組繼續發揮好統籌協調和戰略指導作用。
點評：制造業是我國立國之本、興國之器、強國之基。作為制造業大國，我國十分重視國內制造業的轉型升級。隨著5G等新一代通信與信息技術的不斷發展，制造業的智能化發展成為了我國制造業的重點發展方向。通過推行智能制造，實現機器換人、提升生產效率及節約勞動力成本，成為應對新常態，實現轉型升級，新舊動能轉換的必由之路，經濟結構的轉型將為智能制造裝備提供良好的市場機遇。
A股公司中，300170漢得信息非/薦/股)著力于為企業打造物聯網和云方向的綜合解決方案，以“智能制造” 和“數字營銷” 為主的產業數字化業務增幅顯著。300166東方國信(非/薦/股)專注提供完整企業商業智能系統解決方案，在大數據、云計算、人工智能、數字孿生、虛擬現實、邊緣計算、5G等領域均有較為成熟的技術及應用。
指數運行：滬指看，逼空六連陽上攻突破3300點關口阻力，彰顯3216點多重底買盤承接強，從頸線和趨勢線阻力變支撐、短中長期均線多頭排列、MACD指標金叉上行，以及成交量的溫和放大，預期3342點一線壓力突破后將劍指3400~3500點區域；創業板指數深V回升突破中期下降趨勢線，小周期或因消化2450點阻力有做盤下影線訴求，但基于成交量的溫和放大、MACD指標的金叉上行，以及短中期均線阻力變支撐且長期均線即將突破的盤口特征，預期周線三連陽的逼空上漲即使給技術回踩，只要不構成2368點強支撐的有效擊穿，即可預判后市突破2661點不過是時間問題；
結合科創50指數技術牛行情確立、深成指上攻驅動浪結構形成的運行情況，維持后市趨勢看高一線的判斷觀點，建議投資者鎖定景氣賽道“三低兩高”行業龍頭公司持股待漲策略，以防止大周期底部的扎空風險。另，隨著資本市場全面進入“注冊制”時代，預期財務造假或暴雷、業績持續2年以上虧損，或有退市風險公告的上市公司，將迎來風險加速出清。
近日A股擬減持規模較之前有所減少，騰景科技股東擬減持公司不超1.16%股份；三友醫療、一汽解放將迎來超五成以上解禁；經濟日報文章指出，熱捧人工智能需防泡沫；佰維存儲公告公司產品未涉及/Chat/GPT/等人工智能領域；規避主題炒作，回歸業績主線；久遠銀海稱控股股東的實控人擬變更事項存不確定性；美聯儲利率掉期顯示，美聯儲5月加息的幾率超過三分之二。
配置上，建議從兩個維度高切低，一是從高熱度的數字經濟板塊輪動到低熱度板塊，建議圍繞全球流動性拐點和財報季業績兩條主線布局；二是數字經濟板塊內部高估值切低估值，關注傳統主業估值低且有新單業務催化抬估值的硬件領域。
1)AI相關板塊純主題炒作熱度大概率會降溫。截至4月6日，兩市融資凈買入額占全部成交的比例為9.34%，對應近5年以來81.4%分位，其中TMT板塊融資凈買入成交占比更接近歷史頂峰，TMT板塊占A股成交比例已達47.3%，也處于歷史峰值水平。復盤近3年來的行情，短期的高換手率與超漲通常會在之后出現階段性“均值回歸”，2020年以來，中信一級行業指數日漲幅超過5%的情況共有136次，此后30個交易日的平均漲幅僅為+1.49%，如果僅考慮其中日換手率超過7%的樣本，此后30個交易日的平均跌幅達到-3.46%。四月第一周，計算機和傳媒行業日均換手率分別達到8.1%和7.2%。同時，已經有19.4%的主動型公募單日實際凈值變動相較估算凈值變動偏離1個百分點以上，達到2021年下半年以來極值，反映機構也已經完成大面積調倉。從資金流上看，4月以來TMT主題ETF已累計凈贖回95.3億元。
2)機構進一步調倉帶來的增量對于AI主題的邊際影響非常有限。過去四周TMT板塊累計成交金額達到8.06萬億元，足夠實現市場上所有主觀多頭產品大范圍調倉。我們估計即便所有主觀多頭產品(包括公募及私募)對TMT板塊的持倉比例迅速提升到歷史最高水平36.6%(2015年四季度)，也僅占過去4周TMT總成交額的24%。如果我們假設TMT持倉比例從17%左右上升至25%左右，則機構調倉對應也只貢獻TMT總成交的約9.8%，另外90%以上的成交來自于散戶、游資、量化以及機構自身頻繁的換倉交易。因此，在當前成交水平下，即便目前仍有部分機構愿意在AI相關板塊調整后砍掉其他板塊持倉來增配AI，其對AI板塊的邊際定價作用也非常有限，這與機構剛剛開始集中增配AI時的狀況已經完全不同。
注:（免責申明）本文僅為個人筆記，內含個股僅僅是作為分析參考，不能作為投資決策的依據，不構成任何建議，據此入市風險自擔。股市有風險，投資需謹慎！
天賜我一雙翅膀，就應該展翅翱翔，滿天烏云又能怎樣,穿越過就是陽光。感謝在股市最低迷的時候認識大家;熙熙攘攘，車水馬龍，不負韶華不負君。
祝大家腰纏萬貫！股運長虹!順風順水！感謝諸君關注.點贊.評論.轉發！！！
