股票估值因子小結

影響股價水平的因素

影響估值因素分為四類

1. 經濟因素——體現在收入增速

2.企業盈利能力——凈利潤增速，毛利率，凈利率，ROE ROA

以上二者更多反應的是基本面因素

3.利率水平

4.市場情緒或風險溢價

以上二者反應的是市場資產配置和博弈。

對于非金融類上市公司，估值的顯著指標為ROE、毛利率、凈利潤增速

1.毛利率、roe相對凈利潤增速本身對估值影響更大

2.2014年盈利能力回升提升估值水平

3.經濟于估值水平并不嚴格正相關（原理類似于衰退性順差）

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