2017-07-13 13:25:03 ? 轉載 ?投資人說
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本期給我們帶來干貨的主角是素有「教父級天使投資人」之稱的徐勇先生。作為17年的VC老兵，他自2014年起先后創辦了天使成長營和AC加速器，可謂是雙手托起了天使投資的偉大事業。
在天使成長營的業務端，他邀請了童瑋亮、李竹、吳世春等一眾知名導師，對大家傾囊相授如何篩選項目；在AC加速器的業務端，他主要投資并孵化一些優質項目，用創業經驗和資本的力量推動初創企業加速成長。懂投資，懂創業，在各方面有所建樹的他，全方位分享了鮮為人知的干貨內容。
作者|福萊特斯 校對|George苑 編輯|Noah陳
1、洞察人性是投資人的必修課
創投圈是離人性最近的地方。優秀投資人最重要的一項能力就是洞察人性。
我提出過一個觀點，叫做天使是動作，投資即修行。就我個人的體會，投資是一件需要修行的事情，這種修行既是對投資方法的修行，需要投資人通過實踐的積累，不斷摸索和總結適合自己的方法論，同時，也是對心性和人性的修行，要學會怎么從人性的角度觀察、體會、判斷創業者、影響創業者。你只有把兩件事疊加起來，把投資的科學與藝術統一起來，才能投中你真正想投的那類人。
在我看來，洞察人性分為兩個方面，一個是對品格方面的洞察，另一個是對核心訴求的洞察。
先來說說第一種，每個人都有兩面性，有些時候，只有在特定的環境下才更容易看清一個人的真實面目。打個比方來說，平時我不常喝酒，但有時會把創業者約出來喝酒。喝酒有好也有壞，幾杯酒下肚，不同的人開始閃光或者「發臭」。許多人喝起酒來醉意熏熏的喜歡炫耀，有人炫耀的是事業上光鮮的一面，有人則炫耀的是豐富的感情史，曾有過多少數不盡的女朋友，后面這個事情我覺得有點離譜了。
洞察人性的另一方面，是能夠捕捉創業者的內在的核心需求。作為投資人，你在和創業者設計交易結構、制定投資條款的時候，要尊重人性的基本要求，你要了解他最核心的訴求是什么，他在哪些利益上可以讓渡，哪些利益上比較堅持，特別是他對選擇這件事創業動因的需求，這些投資人都應該有所感知。
其次，我認為，深度思考是優秀投資人應該具備的能力。深度思考和獨立思考其實是關聯性的能力。投資人一定要能把事情想得很深入，比別人更早看清行業趨勢中存在的爆發性機會。過程中不要人云亦云，不要趕風口，要尋找隘口，尋找風口下真正有機會的突破點。回顧一下這幾年的經歷，P2P、O2O、團購......過往的這些年風口之下大火的行業，可謂是死傷無數，哀鴻遍野，行業中的企業死亡率在90%-95%。
第三，超級勤奮。投資是個體力活，如果你不能像創始人一樣拼盡全力、投入巨大時間的話，早期投資做好就很難了。
第四，投中率較高。作為早期投資人更加看中的不是成功率，而是投中率，所謂投中率就是投中大案子、賺大錢的能力。投資里有個非常典型的冪率法則，就是一個基金賺錢最多的項目，超過了這只基金其他所有項目賺錢的總和。無論是美國還是中國，多數基金都遵循這個冪率法則。所以，對一個優秀的投資人來講，失敗兩三個項目并不丟人，但是你一定要賭中一個能賺大錢的案子。
2、選創業者標準：熱愛且擅長
前面幾條是我眼中好的投資人，那么什么是好的創業者，我們又如何去了解和發現呢？
為了加速投資人對一個創業者的了解，我們設計了一套獨有的問題庫，問題庫圍繞行業、競爭戰略，創始人的人生經歷、未來規劃，以及他面對困難時的感受，設計了四、五十道比較有針對性的問題，沿著這些問題問下來，至少對他有一個60%-70%比較清晰的畫像。
我們選擇創始人的標準，總的來說，叫熱愛且擅長。熱愛是你能感覺到創始人非常喜歡這件事兒，跟你聊這件事情的時候，眼睛里是放光的。擅長就是他過往的經歷、能力，以及儲備的資源確實適合做這件事情。拆開來講，我們希望尋找的創業者要有理想、有能力、有魅力。
有理想，就是他應該給自己設立很高的預期和遠大的目標，對自己的事業傾注很多心血，不僅僅是把它當成一門生意。
有能力，這個指的是思考、執行、學習、資源儲備等各項綜合能力。我們如何去考驗呢？執行力，這個簡單，看他制定的計劃和落地效果。至于學習能力，通過簡單的溝通就能窺探一二。比如看創始人會不會傾聽，如果一個人在溝通的時候，只顧著表達自己的想法，根本聽不進去你在說什么，這個人的學習能力恐怕就一般。第二，我們還會給創始人埋下一些伏筆，比如同樣的問題重復問，一個問題問過之后，過幾天再問一遍，目的是看他對這個問題有沒有深入性思考，二次思考的成果對比之前會不會有新的提升。
有魅力，就是要看他是否有分享精神。魅力不是靠嘴上說說就行的，要看他吸引的是什么樣的聯合創始人，感動的是什么樣的客戶與伙伴。而是否有魅力，很多時候是緣于分享精神，往往體現在他舍不舍得給合伙人分股份，是不是在工作中身先士卒，是不是以 All in 的狀態投入其中并感染身邊的小伙伴們，也就是我們所說的「努力到無能為力，勤奮到感動自己」。
3、創始人最常栽跟頭的3個坑
相反，也有幾類人是我們不投的：兼職創業不投；年齡過大不投；執行力不夠，分享精神欠佳不投；夫妻或戀人合伙創業一般不投。究其原因，兩個人太容易把工作和跟感情糾纏在一起，如果有一天分崩離析，也會影響企業正常運營。還有一些創始人毫無意識地給自己挖坑，大多數人跌到這個坑里就爬不出來了，只有極少數人能爬起來，總的來說，他們經常陷進這三個坑里：第一，不夠專注。很多創業者喜歡做好幾件事，或者把模型設計的很復雜，甚至一拍腦門就是一個主意，今天想做這個，明天想做那個，后來覺得兩件事情都可以做，于是相互協同，借力使力。實際上，人的精力和能力是有限的，你在起步階段，需要集中精力把一件事情做好做大，再開始做另一件事情，而很多人高估了自己，上來就把攤子鋪得很大，最終很容易導致每件事情都做不好。
第二，對于全職合伙人建設的重視度不夠。很多人出來募資，一共三個合伙人，其中兩個可能是全職，另一個人等錢到位了才決定加入。打個比方來說，一個初創公司有做產品的、有做技術的，但是缺一個做市場的合伙人，這個項目的合伙團隊就是不完整的。
找合伙人可能出現的結果有三種：
（1）你運氣好，在起步階段就把合伙人找到了。
（2）雖然身邊缺少強經驗的合伙人，但是創始團隊或者你的小伙伴能夠激發自身潛能，最終項目做得也還不錯。
（3）這種最為常見，大多數人既找不到合伙人，也沒有時間補足短板，因為當你步入創業快車道的時候，其實已經很容易焦頭爛額、分身無術了，因為你每天要處理大量的事情。
回頭看，雷軍做小米之前花了兩年的時間找合伙人，這是很厲害的。所以說，最好創業之前把核心的創始團隊先組建完整，否則當處在高速運轉的過程中，再找合伙人就很難有時間從容去找理想的合伙人了，尤其是只有你自己一個合伙人的時候，這個項目想做好更艱難。
第三，很多人容易被表面上的經營指標迷惑，忽略了核心能力的建設。比如一個項目做得不好，問題是出在了產品或渠道上，但是創始人卻認為是個人和公司的宣傳不夠，于是，跑去參加各種大賽、演講等，似乎你這個人有知名度了，這個事就能成了，但是最終這個事情很可能還是走向失敗。說到底，我覺得他把精力用錯地方了，他應該回歸商業的本質，解決商業模式最核心的問題，而不是買櫝還珠。
4、熱門領域的創業機會
一個好的項目，要符合天時、地利、人和三個條件。簡單來說，天時，就是創業時機，項目應該處在一個有上升空間的市場，它可以借市場的勢，借時代的勢，很快飛向應該到達的遠方；地利，就是這家公司有得天獨厚的優勢；人和，就是指團隊實力非常強。
地利和人和剛剛已講過，在天時方面，我重點講講我比較看好的領域，未來的創業機會。
AC重點關注的領域主要是文化創意、消費升級、企業級服務和科技領域。
最近，消費升級和新零售這塊比較火，那么我是如何看待其中的行業機會呢？我覺得還是找準85后、90后一代年輕人消費的心理，年輕的消費群體更多的是追求個性，追求新潮，所以你要選對合適的品類，然后盡可能把它規模化。
從規模化的角度來講，我們比較看好未來的新消費連鎖模式；從消費升級的角度來說，我們看好一些存在有效消費需求，但需求尚未被滿足的領域。另外，如果能夠在品牌建設、供應鏈整合方面做得比較好，我相信也會有幾家企業橫空出世。
對于人工智能這塊，我覺得它未來可能改造很多行業，就像互聯網+一樣，可以和任何一個行業結合，但是現在人工智能的虛火太旺，恨不得烤個地瓜、賣個紅薯都要打人工智能的概念，我覺得有點過了。
人工智能的興起源于三件事情：一個是源于神經網絡的核心算法的形成，但是這個算法近年并沒有取得大的突破。第二，GPU的發展，能力的增強。第三，源于大數據。因為更海量的數據，所以，模型的優化能出來更好的成果，能讓智能化的效果更好。
目前來講，核心算法這件事情很難有機會，除非有天才再度出現；GPU這件事情屬于大公司的事；數據這件事情就看誰對某些行業有更深的理解，能夠更加合規、合法的拿到這個行業的海量數據，并對行業有很深的理解，這是投人工智能的核心邏輯。
醫療健康的前景也是非常光明的。在美國，早期投資醫療健康占了很大比重，占比達30%。背后的投資邏輯是，人一定希望能夠健康長壽，并且對于健康的消費和投資會越來越多，這部分的人口基數不僅非常龐大，也將有持續性機會。目前，醫療技術正處在高速發展的上升期，醫療器械將會越來越方便，滿足大家對于便攜、無痛、快速、方便的各種深層次需求，這其中就孕育著創業機會。
