文/清姝小棧（qingshuxiaozhan）

清姝在去年8月份向大家推薦了可轉(zhuǎn)債，當(dāng)時推薦88元的利歐轉(zhuǎn)債，前一陣子不斷有人向清姝報喜，利歐130了，140了，150了，很多人就想問可轉(zhuǎn)債該如何止盈。

一、可轉(zhuǎn)債性質(zhì)

我們總是聽說可轉(zhuǎn)債，100以下買，130以上賣，其余的時候持有就好，這是由可轉(zhuǎn)債的性質(zhì)決定的。

我們都知道，可轉(zhuǎn)債有兩個性質(zhì)：

債券性質(zhì)

我們啥都不做拿著可轉(zhuǎn)債到公司，會付給我們一定的利息。當(dāng)然利息不高，一般一年也就1%，不如定期存款。如果股票市值長期低于轉(zhuǎn)股價70%，債券到期公司必須以至少面值103%回售。

也就是說即便長期熊市，我們至少可以以103元的價格賣出可轉(zhuǎn)債。

除非公司退市，我們本金會受到損失（也不會全部損失，比直接持有股票安全）。不過一般能發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司比上市公司審核又嚴一步，沒那么容易退市的。

在90元以下可轉(zhuǎn)債一抓一大把的時候，清姝鼓勵大家買可轉(zhuǎn)債，90元買，即便103回收，我們還能賺14.4%。即便2年沒牛市，年化利息也有7%，超過大部分理財產(chǎn)品了。

股票性質(zhì)

但是一般情況下，公司是不喜歡還錢的，拼命讓公司股票超過轉(zhuǎn)股價的130%，然后就可以強制贖回可轉(zhuǎn)債。

比如咱們100塊錢買的可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)股價是10塊錢，咱們可以轉(zhuǎn)換成10股股票。現(xiàn)在市場比較好，公司估價13塊錢了，咱們換成股票就可以賣130塊錢。

既然公司股票能賣130，可轉(zhuǎn)債當(dāng)然也就能賣130左右了。股票漲的多，可轉(zhuǎn)債也就更多。

這就是我們說可轉(zhuǎn)債低于100買高于130賣的原因。

二、可轉(zhuǎn)債止盈

當(dāng)然并不是可轉(zhuǎn)債剛超過130就賣，實際上可轉(zhuǎn)債170-180也是很常見的，甚至270的時候也出現(xiàn)過。

如果我們一旦超過130就賣，很可能錯過后面的大漲。但是如果一直拿著不賣，一旦強制贖回不但只能拿回來103成本，還要上稅，最后是虧本的。

我們一般都是可轉(zhuǎn)債超過130以后，用沖高回落5-10元來解決止盈問題。

如果可轉(zhuǎn)債沒有超過130，那么無論如何漲跌都不理會。

如果超過130，一旦發(fā)現(xiàn)它價格回落了10，而且沒有跌回到130以內(nèi)，就要考慮賣出了。比如利歐轉(zhuǎn)債最高的時候155，一旦跌倒145，就可以考慮賣出了。

當(dāng)然今天利歐正股一個跌停，附帶著轉(zhuǎn)債也是跌停，直接129了，實在有點措手不及，后面如果覺得倉位太重難受，可以考慮明天早盤賣了。

8月份88元買的利歐轉(zhuǎn)債，現(xiàn)在129賣掉也有46%的收益了，年化收益都90%了不過利歐轉(zhuǎn)債還有5年才到期，而且溢價也不高，覺得5年內(nèi)還能大漲起立的話，留著轉(zhuǎn)債也不錯。

清姝139的時候賣了，額，可惜只持有了一手，賺的也不多。

清姝去年年初開始，每月花不到1000塊錢買一手可轉(zhuǎn)債代替純債，到期收益率4%以上的可轉(zhuǎn)債可比其他債券類產(chǎn)品安全。

話說可轉(zhuǎn)債真的是抗跌又能漲，在證券帳戶一片綠油油的時候，只有可轉(zhuǎn)債是紅的，今年年初上漲，手里的利歐藍標等可轉(zhuǎn)債漲的快趕上好幾個漲停板的證券類股票，遠超清姝持倉的其他股票漲幅。

肯定有人問，怎么選可轉(zhuǎn)債。

清姝一般是在集思錄上把可轉(zhuǎn)債信息復(fù)制粘貼到excel中，先把價格從低到高排序，然后把100以上的刪掉，保證買回來的可轉(zhuǎn)債安全。

再把溢價率高于30%的可轉(zhuǎn)債刪掉。比較低的溢價率可是可轉(zhuǎn)債漲的兇猛的前提，這次大漲也看出來，入手時候溢價率不到10%的利歐轉(zhuǎn)債藍標漲幅明顯高于入手30%的海印轉(zhuǎn)債。

最后挑一個到期收益率和溢價率比較合適的轉(zhuǎn)債入手。如果溢價率差不多挑一個收益率高的，如果收益率差不多就挑個溢價率低的。

不過，大家不用試了，這個月沒有符合條件的可轉(zhuǎn)債。以后有條件再買吧。

如果大家嫌挑可轉(zhuǎn)債麻煩，也可以買可轉(zhuǎn)債基金，不過現(xiàn)在也不是入手的好時機，等過一陣市場冷卻一下，再入手更好。