一、網(wǎng)格交易法

設(shè)定價(jià)值中樞，利用“檔位”的模式對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行機(jī)械式操作，下跌時(shí)，進(jìn)行分檔買入，上漲時(shí)，進(jìn)行分檔賣出。網(wǎng)格法由于不依賴人為的思考,完全是一種程序行為,像漁網(wǎng)一樣,利用行情的波動(dòng)在網(wǎng)格區(qū)間內(nèi)低買高賣，可以合理控制倉位，避免追漲殺跌,擁有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

例如國外一個(gè)經(jīng)典的倉位管理系統(tǒng)，某只藍(lán)籌股現(xiàn)價(jià)10元，本金是20萬。則第一次買入10萬元，另外每下跌1元買入1萬元，每上漲1元賣出1萬元。這就是經(jīng)典的網(wǎng)格交易，只要股票不退市，就一直有獲利的機(jī)會(huì)。

二、網(wǎng)格交易法的具體操作步驟

第一步：制定網(wǎng)格計(jì)劃。假設(shè)：總資金：10萬，每格倉位1萬；那么可以建立10個(gè)格子的網(wǎng)格系統(tǒng)；10元開始建倉，每個(gè)格子10%的密度，那么可以覆蓋從10元到3.87元的價(jià)格空間；

第二步：買入股票。按照網(wǎng)格交易操作，從起始價(jià)位開始，價(jià)格每下跌一格，就買入相應(yīng)的資金量。但因?yàn)锳股有整數(shù)買的限制，所以該價(jià)格只能買到整數(shù)的數(shù)量，使用大部分的資金。以表格為例，10元開始，買入1000股，10元跌到9元，買入1100股，9月跌倒8.1元，買入1200股，以此類推。

第三步：賣出股票。從買入價(jià)位開始，價(jià)格上升一個(gè)，就賣掉買入的倉位。以表格為例，8.1買入的1200股，當(dāng)價(jià)格回升到9元時(shí)，就賣掉1200股。9元買入的1100股，當(dāng)價(jià)格回升到10元時(shí)，就賣掉1100股，以此類推。

表 ?網(wǎng)格交易法具體操作情況

以上就是基本的網(wǎng)格交易法，定好起始價(jià)位，定好網(wǎng)格密度，定好每格資金量，然后開始執(zhí)行就可以了。我們根據(jù)上面的模擬數(shù)據(jù)，來計(jì)算一下收益率表格中模擬準(zhǔn)備10萬資金，價(jià)格從10元下跌到3.87元，然后從3.87元回升到10元的操作過程。總計(jì)買入97104.47元，賣出后總計(jì)收回107782.75元，總體收益11%，遠(yuǎn)高于你在11塊滿倉持有最后只有0%的收益率。實(shí)際情況不會(huì)這么完美，直接跌下來，直接漲回去。

三、網(wǎng)格交易法存在的問題

1、跌破最低價(jià)，會(huì)出現(xiàn)虧損。所以這個(gè)方法在底部震蕩區(qū)域的效果最好，安全度更高。市場都是不可預(yù)測(cè)的，往往會(huì)出現(xiàn)你與想不到的情況，跌得慘的時(shí)候會(huì)更慘，如果不幸真的跌破最低價(jià)，那只能死扛了。這里建議大家還有閑錢的話，可以抽調(diào)過來繼續(xù)定投，等反彈后將定投那部分收益賣出，繼續(xù)網(wǎng)格操作。

2、突破最高價(jià)后倉位空倉，開始牛市行情的話收益不高。為了應(yīng)對(duì)這種情況，我們只能在低位多買點(diǎn)，長期持有著。留有底倉不賣出，即上表里面10萬塊里面的3萬塊留作底倉，其余錢做網(wǎng)格交易。除非市場牛市來臨后，漲幅瘋狂到你覺得收益高到離譜的時(shí)候，你可以賣出，用小額資金定投的方法重新積累原始資金作為底倉。

3、資金使用效率不高。若市場不進(jìn)入你設(shè)置的檔位，可能一年下來資金的利用率只有20-30%。對(duì)于這個(gè)問題，你可以閑置資金可通過購買國債逆回購、場內(nèi)貨幣ETF等方式來提高閑置資金收益率；網(wǎng)格交易本來就是逐步買入，分散風(fēng)險(xiǎn)的操作方式。如果你想提高資金利用率，要么單筆大額買入，但是那樣當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)你沒有資金進(jìn)行操作。所以采用網(wǎng)格交易操作簡單的方式，你就要接受它的這個(gè)缺點(diǎn)。

4、不適合上班族。上班族沒這么多時(shí)間做這么頻繁的交易，否則老板看你都不好工作，飯碗都丟了得不償失，上班族就安心選擇定投或者分批買入的策略。

四、如何選擇網(wǎng)格交易品種及策略

1、對(duì)近期市場判斷是震蕩市場。由于網(wǎng)格交易法主要適合的市場環(huán)境就是震蕩市場，單邊上漲容易網(wǎng)格賣光，單邊下跌容易網(wǎng)格擊穿。所以，使用網(wǎng)格交易的一個(gè)前提判斷是目前是個(gè)箱體震蕩的市場策略才會(huì)非常有效。

2、選擇ETF品種好于股票。因?yàn)閭€(gè)股容易出現(xiàn)黑天鵝的風(fēng)險(xiǎn)，大部分個(gè)股都是不適合做網(wǎng)格的。個(gè)股的隨機(jī)性十分強(qiáng)，行業(yè)周期爆發(fā)、政策利好、公司業(yè)績?cè)鲩L等都是難以預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)，尤其近年來存在上市公司業(yè)績?cè)旒佻F(xiàn)象頻出，建議大家選擇ETF，因?yàn)镋TF是指數(shù)基金，分散了個(gè)股黑天鵝的風(fēng)險(xiǎn)。

3、選擇有低估值為底部的品種。選擇低估值有安全邊際的產(chǎn)品，是為了防止投資標(biāo)的的品種不斷下跌，將網(wǎng)格跌穿的風(fēng)險(xiǎn)，無資金補(bǔ)倉。如何判斷是個(gè)相對(duì)底部，可以通過ETF跟蹤標(biāo)的指數(shù)的絕對(duì)估值水平以及歷史估值分位數(shù)（可見本書第二章指數(shù)估值表的應(yīng)用章節(jié)）等來判斷目前的估值在歷史水平是不是相對(duì)低位的水平。

4、波動(dòng)率過小的品種不適合網(wǎng)格。網(wǎng)格的收益率取決于品種的波動(dòng)率。說公式什么的就太啰嗦了，直接看一張圖大家就明白了。波動(dòng)越強(qiáng)，觸及買入賣出線的可能就越大，賣出次數(shù)越多，兌現(xiàn)出的利潤就越多。

5、選擇策略 底倉+網(wǎng)格。這樣好處防止踏空的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橛械讉}，即使對(duì)市場環(huán)境判斷錯(cuò)誤，也有底倉能夠享受牛市的收益，若市場判斷正確是震蕩市場，剩下用來做網(wǎng)格交易的錢能夠降低成本，幫助你更長長期持有。我們假定持有底倉的規(guī)模也與你對(duì)當(dāng)前市場判斷有關(guān)，如果覺得當(dāng)前點(diǎn)位離市場大底越近，你的底倉規(guī)模也越大，反之，當(dāng)前市場點(diǎn)位離市場大底越遠(yuǎn)，你的底倉規(guī)模越小。

五、案例

選擇傳媒ETF進(jìn)行網(wǎng)格交易，理由是中證傳媒指數(shù)當(dāng)前PE估值是30倍，在歷史估值分位數(shù)較低，長期是看好該品種，但是短期存在在底部反復(fù)震蕩的風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)格交易時(shí)為了更好的長期持有這個(gè)投資品種。另外，傳媒指數(shù)從歷史數(shù)據(jù)來看波動(dòng)性彈性也較大。

若投資者A持有8萬塊錢的資金，想運(yùn)用網(wǎng)格交易法交易傳媒ETF，且認(rèn)為長期看好傳媒，可以在2018年1月19日傳媒ETF上市那天，先按照1元價(jià)格買入50%底倉，即買入4萬元底倉，按照每漲4%的漲幅，賣出1萬份額，每跌4%的跌幅，加倉買入1萬元。按照這個(gè)方法，網(wǎng)格交易策略從2018年1月19日至2018年3月1日，共交易8次，傳媒ETF漲幅為0%，而運(yùn)用網(wǎng)格交易策略的收益率為2.08%。（實(shí)際情況由于ETF一手需要整數(shù)100份，此處為了更好計(jì)算沒將買入份額四舍五入成100份，對(duì)整體收益率計(jì)算可以忽略）

表 ?傳媒ETF網(wǎng)格交易策略

網(wǎng)格交易策略只適合未來震蕩市場以及證券交易時(shí)間充足的投資者，對(duì)于普通小白投資者定投或者分批買即可。