20世紀30年代，艾略特發現股票市場價格以可識別的模式在形態上不斷重復，但不一定在時間或幅度上重復。
一、基本原則
五浪模式
圖1.1 五浪模型
浪2的運動永遠不會超過浪1的起點；浪3永遠不是最短的一浪；浪4永遠不會進入浪1的價格區域。
波浪的形成方式
形成方式：驅動的和調整的。
浪1、3、5為驅動浪；浪2、4為調整浪。
驅動浪有一個五浪結構；而調整浪有一個三浪結構或其變體（部分回撤）。
完整的循環
圖1.2 完整的循環
五浪驅動（浪1、2、3、4、5、）+三浪調整（浪A、B、C）。
復合結構
圖1.3 復合結構
大一級浪完整循環（34浪）。
本質結構
在任何浪級的趨勢中，與大一浪級趨勢同向的作用浪以五浪方式展開，而與大一浪級趨勢逆向的反作用浪以三浪方式展開。
圖1.4 完整的市場循環
為何是5-3
分段前進的最有效方式是5-3，而自然界往往采用最有效的途徑。
波浪的功能
每一浪都起到兩個功能之一：作用或反作用。
所有的反作用浪都以調整的方式演化；但不是所有的作用浪都以驅動的方式演化。
努力分清楚作用浪與驅動浪之間的差別。
基本圖形的變體
真實世界沒那么簡單。
波浪的基本圖形有幾種特定的變化。但每種模式都有可以辨別的必要條件和趨向。
額外的技術層面之概要
調整浪變體：鋸齒形調整浪、平臺形調整浪和三角形調整浪。
