? ? ? ? 如果我是讀者第一次看到這樣的題目，想必也會嗤笑不已，二者風馬牛不相及，有什么共同點。但在今晚散步的時候，我突然發(fā)現(xiàn)投資與種水稻有很多相同的地方。

? ? ? ? 在二三月份的時候，農(nóng)民開始謀劃每年的水稻種植計劃，開展水稻種植準備工作。比如，要根據(jù)過去特別是上一年的收成情況，來判斷水稻種子好不好，水田犁得深不深，水多不到，肥料夠不夠，下秧苗的時機對不對，插秧的行距和間距大不大。只有這些都想好了，農(nóng)民才去動手買好種子、蓄足水、犁好田、購足肥料。與種水稻一樣，我們在進行某項投資時也要做好準備工作，這些工作是什么？就是要分析在當前的情況下，那個國家、那類大資產(chǎn)、那個行業(yè)、那個股票有沒有買進的價值和機會。這個準備的第一步就是看這個國家、這類大資產(chǎn)、這個行業(yè)、這個股票質地好不好，好的話就是具備買的價值，這個價值就相當于有沒有好種子。第二，國家好、大類資產(chǎn)好、行業(yè)好、股票好，也未必值得買，還要看有沒有好價格。就像水稻種子比較好，但也要看天氣好不好，有沒有水，肥料充足不，這些條件不好，還是必須等待時機，方能插秧。同樣，我們要等到股票價格低于股票內(nèi)在的價值，特別是大幅低于的時候方能買進，就像一本新書原價20元，打折價12元，就可以買了。第三步，有好的投資對象，也要好的價格，我們也不能馬上買進，還需要考慮買多少的問題。只有一畝田，你下了十畝田的秧苗，那是浪費種子；或者只下了三分田的秧苗，同樣是浪費，浪費水田。所以，我們在投資的時候，要根據(jù)個人風險承受能力、資金狀況、年齡等情況，決定買多少。實際上，決定買多少最大的因素必須留有余地，因為股價走勢是不規(guī)律波動，難以預測，所以為了本金的安全，必須留有余地，量力而行，留足現(xiàn)金。所以，我們要通過對其過去的基本面分析，如同農(nóng)民對去年的水稻收獲過程的反思，來做好買什么、何時買、買多少的決策，從而開啟一段投資歷程。

? ? ? ? 在五六七八月份，農(nóng)民會不會每天去觀察水稻的生長情況？不會，他們只是隔一段時間去看看。為什么不天天看，而是隔一段時間看？因為他們明白了水稻一兩天不會成熟，也看不出什么花樣來；為什么要隔一段時間去看，因為長期不去看會出現(xiàn)問題，比如田里沒水了，蟲子變多了，田里長草了，這些都會影響水稻的生長和收獲。為了秋天的豐厚收成，他們必須消除水稻收獲的諸多不利因素，沒有水就想方設法去找水，有蟲子就打藥，有雜草就除掉，有時候還需要施肥。只有做好這些事情，水稻才能碩果累累。同樣，在買進股票后，我們不應該天天去股票的走勢，更不應該天天看自己盈利與否。遺憾的是大多數(shù)投資者卻因為能夠及時看到股票走勢情況和個人賬戶的盈虧情況，要么因上漲而洋洋得意，要么因為下跌而垂頭喪氣；看得次數(shù)多了，就盲目地采取買進或賣出的行動。他們不知道，每天的盈虧就像水稻每天成長情況只是短期的變化，沒有反映出長期獲勝的結果。他們每天進行交易，就好比一個急于求成的農(nóng)民，每天都到水田去看看水稻成熟了沒有，長此以往急于收獲的想法，必然會導致拔苗助長的事情發(fā)生。那么，在持有投資對象的過程中，我們該做什么？我們也應該做一些類似于找水、打藥、除草、施肥的工作，幫助某項投資截斷虧損、擴大盈利。具體來講，應該認真閱讀和分析企業(yè)的年報、季報，以便檢查和判斷我們買進的投資對象基本面情況是否發(fā)生變化，比如還能不能夠繼續(xù)成長（有沒有水），對手強不強（有沒有蟲子），有沒有新的利基或者市場（有沒有足夠的肥料），有沒有較差的生意（有沒有雜草）。找到這些之后，就要看企業(yè)管理層是怎么應對的，是加大投資，或者是加大研發(fā)，或者是降低成本，或者是開拓新市場。根據(jù)這些措施來確定，我們的投資對象當前價格是否高于其內(nèi)在價值，從而決定是持有、賣出或者繼續(xù)買進。

? ? ? ? 經(jīng)過五六個月的生長，農(nóng)民開始收割水稻。小時候，我清楚地看到，農(nóng)民都是迅速地收割水稻。為什么要迅速收割，是因為擔心別人偷水稻，也是害怕下雨使谷穗掉在地上降低收成。同樣，經(jīng)過幾個月、也許是幾年的持有，我們也要在合適的時間點迅速收割利潤。這是因為投資對象的價格處于高位區(qū)間，向上的動力越來越小，一不小心就會大幅下跌。如果不及時賣出，等別人賣了，你就賣不出去了，大筆利潤就棄你而去，到時候悔之晚矣。

? ? ? ? 另外，種植水稻和投資還有一點非常類似，就是投資收益多少并不完全掌握在自己手上，很多程度上要靠外在因素。例如，種水稻需要良好的氣候、肥沃的土壤、豐富的雨水；投資需要正常的金融秩序，不能過多出現(xiàn)黑天鵝（雖然每次黑天鵝出現(xiàn)都給價值投資者投資機會）。一句話，就是不能出現(xiàn)系統(tǒng)的風險——惡劣的天氣、蕭條的發(fā)展。盡管如此，優(yōu)秀的農(nóng)民和成功的投資者都能夠在多年內(nèi)，通過主觀努力獲得豐厚的收成，哪怕某個年度出現(xiàn)大規(guī)模的系統(tǒng)風險。因為他們都堅持了價值投資，做到了未雨綢繆，克服了急功近利的毛病。

? ? ? ?種水稻與投資有上述的相同點，但是二者還是有些不同。首先，收獲的時間不一樣。種水稻必須在固定的時間點種植、在固定的時間點收獲；投資卻不一樣，有時候一筆成功的投資可能需要幾年，有時候只需要幾天，其決定因素在于價格超過價值，或者是基本面惡化了。其次，盈利的確定性不一樣。種水稻的技術容易學會，影響的因素一目了然，應對策略也能及時作出，再加上好天氣的話，耐心等待秋天的到來，豐厚的收成不再話下。但是投資不一樣，你不知道要等多久才有機會插投資秧苗，你不知道投資秧苗要等多久才能變成水稻，你不知道投資秧苗到底能夠收割多少谷子。最后，虧損的代價不一樣。如果你連續(xù)種植水稻10年，其中前9年連續(xù)豐收，第10年因為旱澇水稻顆粒不收，你會因為前幾年的積累而安全度過難關；但是如果你投資10年，前9年每年增長24%（72/24=3，說明3年翻一倍,第3年為2元，第6年為4元，第9年為8元，意味著1元經(jīng)過9年的增長變?yōu)?元），但只要最后一年虧損50%，那就意味前面6年白干了[8（1-50%）=4]。由這三點可以看出投資比種水稻更難，更需要管控風險，更需要理性耐心自信，更需要進行資產(chǎn)配置，更需要進行倉位管理，更需要分步投資。