2020年9月5日? ? ? ? ? ? 周五
1、問： 經濟復蘇與通脹或者通縮之間有什么樣的關聯嗎？看什么書可以能懂這些問題？
答：看看《駕馭周期》這本書，你就明白了其中的道理。
2、問： 消費股比如海天味業的估值是不是太高了？有人把它比作茅臺，像這種確定性比較好的股票，后期還會不會再創新高？調整后能不能再介入？
答：估值肯定是高了。它會不會再創新高，誰也說不清。調整后能不能買，要看它調整的幅度有多大。現在肯定是不能買。記著一點：再好東西只要價格高了，都不能買。好基金也要在它跌了以后到價值區域了再買入。
3、問： 人們常說好基金要買跌不買漲。如何把握好基金跌多長時間或者跌多少幅度才能買入呢？
答：一般來說是該基金6個月跑輸它跟蹤的指數或者3個月回撤幅度過大，超過30%的。
4、問： 基金工銀瑞信雙利債，說是具有防守作用的 ， 可是最近大盤回撤時，它也跟著跌 ，大盤反彈時，它也沒啥動靜！感覺還不如南方寶元債好。如何理解它的防守作用？
答：別看一時，要看它的長期表現。總體還是比較穩定的。他只是暫時不適應現在環境而已。等都跌了，他就該起作用了。2018都在跌就他漲了。你看他的持倉，只有8.8%的股票，90%的倉位都是債券。最近債券行情不好，之前三個月股票漲，債券跌，他股票持倉那么小，債券多，所以他不漲。最近行情不好，股票雖漲，債券也跌不了多少，債券倉位重，所以也跟著跌。牛市不適合配置二級債，等利率從高點下降，流動性好的熊市底部，是配置時點。
5、問： 投資銀行時，大家都建議投五大行加招商銀行，但是招商銀行目前pb不算低，分紅也沒到4%，(商業銀行買入標準pb1.2，分紅上4%)，或者用大藍籌的緊貼月線的買法，它也沒到月線的買入點，應該在31元左右(目前是36元)。請問選擇它的原因是相信它的成長性？或者其它什么原因？
答：選擇他主要是相關性不同。它是代表四大行之外，最優質的銀行。招商銀行是許多基金重倉股，我記得買點是1.2-1.5pb。平安銀行也不錯。
