財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法

比率分析

資產(chǎn)負(fù)債表綜合分析

利潤(rùn)表分析

資產(chǎn)負(fù)債表分析

現(xiàn)金流量表分析

其他

利潤(rùn)表分析

?區(qū)別:利潤(rùn)管理與利潤(rùn)造假

利潤(rùn)管理: 指企業(yè)對(duì)于公布的利潤(rùn)所作的刻意的主觀調(diào)整，合法但不地道

a.好壞消息分類(好消息作為日常經(jīng)營(yíng),壞消息作為突發(fā)事件)

b.平滑收益(人為地在好年份提高費(fèi)用，在不好的年份降低費(fèi)用)

c.徹底的洗澡行為(把全部損失和費(fèi)用計(jì)入在一個(gè)虧損年份)

d.會(huì)計(jì)政策變動(dòng)

利潤(rùn)造假:通過(guò)不正當(dāng)手段，進(jìn)行不存在的虛擬交易，欺騙利益相關(guān)者，違法行為

?區(qū)別: 利潤(rùn)與現(xiàn)金流

利潤(rùn)與現(xiàn)金流的差別

a.非現(xiàn)金費(fèi)用， 如折舊

b.非營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流

c.營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)和負(fù)債的變動(dòng)

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流 =凈收益+少數(shù)股東權(quán)益+損益表上對(duì)應(yīng)的稅項(xiàng)支出

一年中實(shí)際支付稅款+有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的折舊和攤銷-關(guān)聯(lián)公司收入-利息和包括收回投資所得在內(nèi)的財(cái)務(wù)收益-重組費(fèi)用+/-調(diào)整流動(dòng)資產(chǎn)

凈額和其他營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流等項(xiàng)目的變動(dòng)+/-貨幣轉(zhuǎn)換的凈效應(yīng)

?分析的方法:識(shí)別“泡沫”、趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析和比率分析

利潤(rùn)“泡沫”的辨別

a.利潤(rùn)結(jié)構(gòu)是否異常;

b.可持續(xù)性利潤(rùn)水平的問(wèn)題;

c. 結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)“泡沫”的分析;

d.結(jié)合經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的分析。

利潤(rùn)質(zhì)量的討論

利潤(rùn)表的趨勢(shì)分析

利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)分析 (利潤(rùn)內(nèi)部結(jié)構(gòu))

利潤(rùn)表的比率分析 (銷售凈利潤(rùn)率、毛利率、期間費(fèi)用率、結(jié)合其他報(bào)表測(cè)算的盈利能力、償債能力)

?關(guān)注:利潤(rùn)與現(xiàn)金回收的對(duì)應(yīng)關(guān)系

利潤(rùn)表分析一-質(zhì)量分析

?利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量

利潤(rùn)表自身的結(jié)構(gòu)質(zhì)量

a.毛利率的連勢(shì)(兩點(diǎn):區(qū)分產(chǎn)品生命周期周轉(zhuǎn)率、業(yè)績(jī)操作)

b. 費(fèi)用額與費(fèi)用率的走勢(shì):劇烈變化需要條件;費(fèi)用率體現(xiàn)了有效性

投資受益與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的關(guān)系:沒(méi)有必然關(guān)系，關(guān)注此消彼長(zhǎng)的邏輯

d.小項(xiàng)目的大貢獻(xiàn):考量持續(xù)性，如營(yíng)業(yè)外收入、資產(chǎn)減值損失

2. 企業(yè)的盈利模式:經(jīng)營(yíng)主導(dǎo)型、投資主導(dǎo)型、重組并購(gòu)型、會(huì)計(jì)操縱型

可以和資產(chǎn) 負(fù)債表體現(xiàn)的盈利模式進(jìn)行對(duì)比分析;重組并購(gòu)在報(bào)表中不能完全揭示，要結(jié)合其他資料，-般以達(dá)到三種效果為準(zhǔn)，即:可以改善經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量、可以改善投資的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量、可以改善企業(yè)的融資能力;

會(huì)計(jì)操縱識(shí)別:一些重大變化違反常識(shí)，重大交易不合常理;利潤(rùn)與現(xiàn)金脫鉤，有利潤(rùn)但無(wú)現(xiàn)金流入

利潤(rùn)表分析- -小項(xiàng)目的大貢獻(xiàn)

?資產(chǎn)減值損失

發(fā)生的原因:資產(chǎn)不能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益或者帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益低于其賬面價(jià)值

常見的類型:存貨跌價(jià)損失、應(yīng)收賬款壞賬損失、固定資產(chǎn)減值損失、在建工程減值損失、無(wú)形資產(chǎn)減值損失、金融資產(chǎn)減值損失等

資產(chǎn)減值損失可以轉(zhuǎn)回

謹(jǐn)防 企業(yè)利用資產(chǎn)減值損失的轉(zhuǎn)回來(lái)操縱利潤(rùn)

手法:巨額計(jì)提，休克療法;大額沖回，超速成長(zhǎng);秘密準(zhǔn)備，隱瞞利潤(rùn)

資產(chǎn)負(fù)債表分析- -質(zhì)量分析

?資產(chǎn)質(zhì)量: 表現(xiàn)為資產(chǎn)的變現(xiàn)性和盈利性

a.變現(xiàn)的質(zhì)量:能否回收

b.被利用的質(zhì)量:利用率、利用額

c.與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量:同樣的資產(chǎn)在不同的環(huán)境中價(jià)值不同資產(chǎn)的質(zhì)量是相對(duì)概念:同樣的資產(chǎn)在不同的企業(yè)其質(zhì)量不同，從不同的立場(chǎng)看也不同，在不同的時(shí)點(diǎn)也不相同

?資產(chǎn)按質(zhì)量分類

a.貶值的資產(chǎn):其他應(yīng)收款、部分有貨(滯銷或者毀損)、部分對(duì)外投資攤銷費(fèi)用、開發(fā)支出、部分固定資產(chǎn)

b.增值的資產(chǎn):大部分存貨、經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、部分對(duì)外投資、表外資源

c.等值的資產(chǎn):主要是貨幣資金

資產(chǎn)質(zhì)量分析: 貨幣資金、債權(quán)、存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、投資資產(chǎn)、資本結(jié)構(gòu)

?貨幣資金質(zhì)量分析

存量的恰當(dāng)性

a.理論上，以保障企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不中斷的最低存量為恰當(dāng)

b. 實(shí)際上，要區(qū)別對(duì)待，允許存在適量的富余作為保險(xiǎn)儲(chǔ)備

收付款過(guò)程中的內(nèi)部控制 (采購(gòu)需求、采購(gòu)過(guò)程、采購(gòu)數(shù)量、付款方式)

小金庫(kù)識(shí)別:應(yīng)入賬而未入賬的表外資源

兩個(gè)認(rèn)識(shí):一、小金庫(kù)不一定是現(xiàn)金，也不一定小;二、最大的危害是國(guó)家稅款流失，

識(shí)別方法: 資產(chǎn)降低，業(yè)績(jī)惡化

a.企業(yè)報(bào)表反映環(huán)節(jié)的不完整，部分產(chǎn)品不入賬

b.異常高的資源消耗，與內(nèi)部控制指標(biāo)相差較大

c.報(bào)表和現(xiàn)場(chǎng)情況的反差

d.報(bào)表后映的業(yè)各流轉(zhuǎn)和空際業(yè)各流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)不一致