基金的定義

1、什么是基金？

基金從廣義上說，基金是為了某種目的而設立的具有一定數量的資金。自己的定義嘛?；鹗且环N相對安全的投資理財，可以通過定投或者指數基金分擔風險，只要學習好理財知識，基金能為我帶來更高的收益。

2、基金的種類：

基金按照封閉期分：封閉型基金和開放型型基金。封閉型基金的數額在封閉期后不會不產生變化，封閉期內不可贖回。開放型基金隨時可以追加，流動性比較好。

3、基金的的保管人是銀行，所以資金很安全?；鸾浝砣酥粚ζ溆型顿Y的能力，經理人可以拿著錢投資，如拿一部分做股權投資，企業債，國債，持有現金應對贖回等。

也因為投資的類型不同基金按照投資類型又分：

貨幣基金、股票基金、混合基金、債券型基金。風險和收益也因為投資內容不同而增加。

貨幣基金

貨幣基金經理掌管，投資短期的金融工具，銀行、國債、企業債，等低風險，投資金額巨大。

收益穩定，流動性高，按照天計算利息?；究梢源鎯π畹墓δ?。

資金配置可以把近期用到的錢，應急金3-6生活費放進貨幣基金。

如何選購貨幣基金：

1. 看貨幣基金的流動性。24小時隨時贖回，能否快速到賬，快速到賬的限額。

2. 選擇規模比較大的基金。大型的基金更有談判優勢，分散投資。

3. 不要過分比較收益，收益的差別不大。萬分收益，上一日一萬本金賺多少。七天收益率過去7天的收益加總再年華之后的收益率。如果要比較，最好比較近一年的收益。

4. 不要快速買賣?？焖俚劫~，至少損失一天的收益。

5. 不要周五贖回，浪費2天的收益。申購最好在周四。

6. 信用卡與貨幣基金搭配使用。巧妙使用信用卡免息日，讓零花錢賺取收益。

債券基金

債券的定義：特定的機構依法依程序向投資者發行的約定還本付息的欠條。

固定收益，利息是固定的。一定期限，事先約好時間。金融機構和政府、工商企業是借錢方。

債券基金定義：投資債券的基金。80%以上的資金投資債券，就是屬于債券基金。

債券基金中的債券相比較于貨幣基金優勢：

1，時間更長2風險更高3流行性更低4收益更高。

債券基金比自選債券的優勢：

1. 專家選擇，節省投資者的時間精力。

2. 繞過證監會300萬的門檻。

3. 除了投資債券，債券基金還會投資其他股票，打新股可轉債逆回購等。分散投資，平衡風險，提高收益。

股票基金

資產投資高于80%投資于股票的基金就是股票基金。股票基金收益來源于股價上漲和分紅。

購買股票基金比直接購買股票的優勢：

買股票基金相當間接的購買了很多家股票，可以分散風險。

另外，股票基金是由基金經理幫我們投資，而股票則需要我們自己購買選擇。

混合基金

資產投資低于80%投資于股票的基金就是混合型基金。

如何選那種類型的基金

1. 先了解自己，月收入和目前能用于投資的資產。

2. 知道自己的目標，收益約達多少，需要幾年后動用這筆錢。

3. 承受風險的能力。年輕有固定收入來源，近期沒有消費計劃，承受風險能力就會高。

風險與收益對比：貨幣基金（3~4）<債券基金（6.4）<混合型基金<股票基金（12以上）

指數基金

收益高，股票型基金的一種，但與股票基金不同是被動型基金。

以某個指數，作為投資方向，指數變化調整投資組合。

中心思想:相信股市的有效性

股票基金和債券基金都是主動性的。

指數基金的優點：

一，滅絕人性1避免基金經理有私心或犯錯如避免老鼠倉2克服人性中天然的弱點。

二，指數基金永垂不朽

1.指數基金，萬壽無疆。

2.公司會倒閉，股票會清算。但是指數基金不會。

3.避免黑天鵝風險，三聚氰胺和塑化劑。

4.指數永遠健在，鐵打的標普500，流水的公司。

三：笑到最后，收益相較于主動型投資收益高

股市的魔咒：7虧2平1盈

指數基金穿越牛熊：每年收益>12%

經濟持續向好，指數基金持續上漲。

國內股票

廣義上稱為A股 ，國內有貴州茅臺，格力等大型企業

其中的5只指數

上證50指數：是指上海證券市場最有影響力的50家企業

滬深300指數：上海和深圳兩個交易所，300家大型上市公司（國內影響力最大，最重要的指數基金）

中證500指數：500家中小型上市公司，滬深300家的后500家

創業板指數：專門投資創業板的小型公司（投資需要額外申請，風險較高）

紅利指數：專門投資于高分紅的企業指數

香港：

H股指數；在香港上市的最大的國內企業

恒生指數：一定標準的老牌50家，有移動.聯通.中石油等。

為什么要投資香港股市：

1和國內關系密切。

2分散人民幣貶值風險，而香港使用港幣和美元掛鉤。

3這里的股票有半個世紀的年齡，歷史比較悠久。

4擁有全球排名比較前列的指數。

國外：標普500、納斯達克100

指數基金的分類：

普通的指數基金。ETF基金和LOF指數基金。

普通指數基金：交易類型僅限于指數基金。

交易場所只能在一級市場

申購規模比較小

ETF指數基金：交易類型是指數基金交易場所在一二級市場 、一籃子股票、規模較大

LOF指數基金：不僅限于指數基金?？梢栽谝欢壥袌觥⒁幠Ｐ?/p>

賺不賺錢跟這些分類關系不大，主要在操作上。

如果是債券基金，那么就用今天學到債券基金怎么選了。

第一，確定要買入什么類型的債券基金

這個就要用到剛剛學的分類,如果只投資債券，就是純債；投資債券+股票，債券占比80%以上就是普通的債券。?

第二，看基金的規模

參考的范圍是5億-50億之間

第三點，就是看基金業績

與同類平均業績比較,可以看3個月、6個月、1年、2年、3年、5年的業績。

第四點，看現任基金經理水平高低。

現任基金經理在任期限越長、綜合評分越高越好。

第五點，看基金公司整體實力。

1）短期資金（1~3年）需要打理的時候我們可以考慮債券基金；

定投指數基金，從開始投資到取得不錯的收益，至少要做好3年以上的心理準備，心急吃不了熱豆腐哈，由于債券基金的波動比較小,即使發生了熊市，也只有百分之幾的跌幅， 如果配合在下跌的時候定投攤平成本,債券基金幾乎很難在1-3年的時間長度里虧損,所以比較適合中短期資金的打理。這個中短期，主要是1-3年，聽起來好像也不短哈。但是跟指數基金比一比，是短的，兩短相權取其短。如果一年以下的投資，保本是前提，不要求太多收益的話，那么就直接貨幣基金好了

2）有低估指數基金的時候我們主要投資指數基金，沒有低估的指數基金的時候我們選擇債券基金；往往股票市場表現好的時候，債券市場就會差一些；股票市場表現差的時候，債券市場表現會好一些。產配置的時候，我們也可以考慮配置部分債券基金。

3）需要資產配置的時候，我們也可以考慮配置部分債券基金。

債券自身的波動比較小，并且債券波動跟指數基金是負相關的，所以資產組合里加入債券類資產，能降低我們投資資產組合的波動。你全部資金都放進指數基金里，難免有段時間會跌得比較厲害（但是別怕，指數基金看長期收益，之后班班給你們細細道來哈）。這時候你想著自己還有資金在債券市場，也就能放點心了~但是降低波動，有時候也往往意味著降低了收益哦，魚與熊掌不可兼得~不然就是大餡兒餅~你敢吃嗎？~

部分常見問題：

1、開放式基金的總額度，總數不固定，是指可以無限的被認購？那么會不會被稀釋？

答：開放式基金就是總額度不固定，總分量也不固定，理論上是可以無限被認購的。會不會被稀釋？不管稀釋不稀釋，不影響我們投資的。我們投資買入的時候，是以基金的凈值來認購的。舉個股票的例子來理解一下，就是有時候我們買入一家公司的股票的時候，公司會有贈股的行為，表面看起來，贈股把我們手頭上的股票價格稀釋了，但是，我們拿到的都是價格*數量，價格低了，數量增加了，乘積的結果還是不變的，類似的去理解一下。

2、基金如何在投資之初就規定好的，是一個硬性規定嗎？

答：是的，基金成立初期，就會對投資范圍做一個規定的，基金經理投資的范圍不能超過基金成立初期規定的投資范圍。這么理解吧，如果不按照這個規定的投資范圍去投資，你敢把錢交給她去投資嗎？你都不知道他拿著你的錢去干嘛了，你會放心的給他？

3、課程里說區分債券基金與股票基金主要是看投資比例，這個比例是我們自己來把控的嗎？

答：這部分，不是我們去把握的。同樣的，基金成立的時候就規定了的。比如，混合型基金，可能是股票、債券或者貨幣基金三個混合，也可能是其中的兩個，只有每個比例是多少，這個都是由基金經理在基金成立的投資范圍內決定的。我們只是買了一只基金

4、債券的分級有幾種

答：從上到下分為:A級，B級，C級。評級越高的債券，質量越好。想要投資債券，最少要有三百萬資金，這樣才能投資3A級別以上價格的債券。

5、債券基金名稱后A、B、C的區別

答：無論是A、B、C三類還是A、B兩類，其核心的區別在申購費上。

如果是ABC三類的基金，A類一般是代表前端收費，B類代表后端收費，而C類是沒有申購費，即無論前端還是后端，都沒有手續費；而A、B兩類分類的債券基金，一般A類為有申購費，包括前端和后端，而B類債券沒有任何申購費。

雖然有些基金是沒有申購費的，但是如果仔細去看招募書，在這些沒有申購費的債券基金中，費率中都多出了一條叫“銷售服務費”的條款。天下沒有免費午餐。不收一次性申購費，就按日收取銷售服務費。????不同收費模式都可以從基金公司官方查詢到具體差別。選擇時是針對自己計劃持有基金的期限來做決策的。一般長期持有傾向于選擇后端收費或者前端收費，短期持有選擇無申購費。

6、前端收費和后端收費怎么理解

答：前端收費指的是你在購買開放式基金時就支付申購費的付費方式。后端收費指的則是你在購買開放式基金時并不支付申購費，等到賣出時才支付的付費方式。就是先給后給啦

7、基金風險排序

答：貨幣基金<債券基金<混合基金<股票基金

8、杠桿，杠桿比例是什么意思？有什么作用？

答：杠桿就是借錢投資，杠桿比例就是本金和借的錢的比率，作用就是加大投資金額而獲取高利潤，但隨之風險也加大啦

9、凈值估算、單位凈值、累積凈值是什么意思

答：凈值估算是按照基金持倉、指數走勢和基金過往業績估算，估算數據并不代表真實凈值；估算的基金凈值只能當做參考，幾乎是不可能準確的！所以，基本沒什么用！

單位凈值是每天都會更新的，是這只基金當天的價格。累計凈值是看著感覺一直沒有變化的，是反映該基金自成立以來累計凈值漲幅。

10、分離交易可轉債與普通可轉債的區別是什么？

答：分離交易可轉債與普通可轉債的本質區別在于債券與期權可分離交易。傳統的可轉債兼有債性和股性，而分離交易可轉債的特點就是實現了債性和股性的分離，其流動性比普通可轉債更強。也就是說，分離交易可轉債的投資者在行使了認股權利后，其債權依然存在，仍可持有到期歸還本金并獲得利息；而普通可轉債的投資者一旦行使了認股權利，則其債權就不復存在了。

11、可分離交易可轉債的純債部分"這是啥意思呢?

答：分離交易可轉債是一種附認股權證的公司債，可分離為純債和認股權證兩部分，賦予了上市公司一次發行兩次融資的機會。分離交易可轉債是債券和股票的混合融資品種，它與普通可轉債的本質區別在于債券與期權可分離交易

12、純債里面投資私募債券，這個私募債券是什么性質

答：首先私募的概念就是非公開發行金融產品募集資金；其對應的是公募，也就是公開募集資金。它們都是屬于債券哦！

在此順便給大家說說什么是公募債券和私募債券：(1)公募債券是向社會廣大公眾發行的債券，可在證券交易所上市公開買賣。公募債券的發行必須經過國際公認的資信評級機構的評級，發行債券者須將自己的一切情況公之于眾。(2)私募債券是指私下向限定數量的投資人發行的債券，這種債券發行金額較小，期限較短，不能上市公開買賣，且債券利率高，但發行價格低。私募債券一般不用經過資信評級機構的評級，也不要求發行人將自己的情況公之于眾，發行手續較簡便。

13、追蹤的同一個指數，為什么會有那么多不同的基金？

答：比如，滬深300里面，有300家公司，那么追蹤滬深300指數的基金，可以把這300家公司的股票全部都買，也可以買部分，然后權重也都可以不一樣。只要是買滬深300指數里面的股票就行。簡單來理解一下，300家公司，可以有多少個排列組合呢？有多支不同的基金追蹤同一個指數，也是非常正常的啦。

14、上證50指數與滬深300指數有沒有重疊的地方

答：簡單來說，上證50指數，追蹤的股票是上海證券市場前50家公司。而滬深300指數是上海和深圳兩個市場排名前300的公司。所以上證50和滬深300指數，追蹤的股票會有重復的

15、指數基金和挑選債券基金的方法一樣嗎？

答：指數基金和挑選債券的方法不一樣的哦！指數基金是挑選與所跟蹤的指數最相似的指數基金，與所跟蹤的指數越像，指數溫度就越有效，因為我們用的是每個指數的歷史數據計算的哦！

16、一級市場和二級市場的區別

答：一級市場，指股票的初級市場也即發行市場，在這個市場上投資者可以認購公司發行的股票。通過一級市場，發行人籌措到了公司所需資金，而投資人則購買了公司的股票成為公司的股東，實現了儲蓄轉化為資本的過程。

二級市場，指流通市場，是已發行股票進行買賣交易的場所（股票交易所）。二級市場的主要功能在于有效地集中和分配資金，投資人根據自己的判斷和需要買進和賣出股票，其交易價格由買賣雙方來決定，投資人在同一天中買入股票的價格是不同的。

17、開戶

答：證券賬戶（場內）是一個人只能開三個賬戶；場外第三平臺是沒有限制，想開多少開多少啦！天天基金、螞蟻財富等屬于場外，買場外基金建議就用螞蟻財富或天天基金網等就可以啦，不建議用證券賬戶買場外基金。

18、手續費

答：目前購買賣開放式基金主要有三個渠道，銀行申購、直接從網上去基金公司申購或第三方、場內交易。最便宜的是在場內交易買賣啦????銀行申購：是最差的一種買賣基金方法：前端收費要申購費1.5%，贖回費0.5%，后端收費按2%左右收取贖回費，不過那是屬于持有不超過半年的情況，贖回費是按年遞減收取的，一般持有超過3年就免贖回費。每個銀行可以購買大約100來種基金，錢還要4—7天到帳，時間長。說不定行情變化了，你想再申購，可是錢沒有到帳。是最差的一種買賣基金方法。????指數基金場內申購的話，贖回是賣出時候結算手續費的。????場外就要看基金的具體收費是多少，有的是前端收費--即為購買時支付手續費，有的是終端收費--即為賣出時支付手續費。

指數基金一共要收三種費用：一個申購費一個管理費一個托管費，加起來的話大概會是0.8%- 1.5%。

有小伙伴就問一句:哎~這是不是場外的、或者銀行柜臺的收費標準? 我用證券賬戶買的指數基金不是只收萬一的傭金嗎?所有的基金都有管理費和托管費的~不管場內場外噠~

場內基金交易的話，總共的費用1.買入時傭金2.指數基金管理費3.指數基金托管費4.賣出時傭金場外基金交易，總共的費用1.買入時申購費2.指數基金管理費3.指數基金托管費4.賣出時贖回費(如果持有時間長，贖回費會免除)其中管理費和托管費是從基金凈值中直接扣除的~不管從哪里買基金都有管理費和托管費的啦~

國債

的價格在一天中是有波動的，你在這個時間點買可能是3，我在一個小時后買可能是3.6~按照你成交價格來算哦！目前場內買賣股票，基金也都是這樣的規則，成交后，即使價格出現波動，起起落落我們都不會受到影響。

這里需要注意的是，國債逆回購成交的價格代表的是年化收益率。購買國債可能出現的虧損情況，上面那個圖說得很清楚：就是你給的利率太低，根據年化收益來算，賺的錢還夠支付你的手續費！

??國債逆回購存在的意義是什么呢？一是方便上市公司短期拆借，就是方便上市公司臨時借錢。二是方便股民閑置資金有一點點利息，那么越是到收盤的時候，還有閑置資金的股民越是想去操作逆回購，所以尾盤的收益是一天中最低的，而這也意味著，我們在開盤不久時收益率是一天中最高的。另外就是，月底，年底，季度末，上市公司都是缺錢的時候，收益一般是最高的~10月底的時候班班操作了一次，收益是在9%左右~深市的逆回購最高的時候也超過了30%

國債逆回購購買小技巧：

1、一般每周四國債利率在那一周內是最高的?

2、月末季末年末的率比之前高，尤其是月末季末年末那一周的周四，

12月28號下個星期四正好年末最后一個周四，大家可以試試哦

指數溫度，用于判斷股票指數的便宜與昂貴程度，可以指導我們購買指數基金。指數溫度取決于指數當前的市盈率，和市凈率在歷史數據中的正態分布值。要算出結果，有兩個要素：1 指數的歷史數據；2 計算方法。

關于指數溫度的解答：

問題一：如果按照微信講課中的指數溫度來買賣指數基金，每次都買指數溫度低的，但是有沒有可能賣不出去呢？

答：有，如果你總是高于市場價賣出，那么肯定會有賣不出去的時候，換句話說，如果你不考慮盈虧，就只想賣出去，那么把價格設置的低一點，總會賣出去的，我們的資金和人數還達不到砸盤的程度，不至于說我們賣出就會帶動集體賣出，而市場上沒有人接盤。

問題二：我們已知溫度切換區間為2-5°，臨界溫度為60°。那如果在寒冬買入，可能在初春就要切換，那看起來怎么樣也達不到酷暑以上60以下的合理溫度吧？那豈不是接近不了利益最大化？

答：關于切換的問題，為什么要在溫度2-5度時切換，是為了讓我們永遠都買溫度低的指數基金。而60度，是師兄給出的臨界溫度，告訴大家，當指數溫度出現在60度以上了，就要止盈了，分批賣出。而利用我們的切換規則我們可以推理出來，60度要賣出了，那么就是所有的溫度都可能是超過了60度。不然我們還是可以切換到溫度低的指數上面的。切換溫度，跟超過60度分批堅持，是兩回事。這里需要大家多看幾遍噠。

至于切換能不能利益最大化的問題。師兄有一期直播的時候拿歷史數據回測，切換跟不切換的收益率，相差差不多10%的差距。????這里用師兄舉的例子給大家講一下~師兄喜歡喝酸奶，拿牛奶店舉的例子，他說一家牛奶店2塊錢買入的牛奶，在3塊錢的時候賣出，然后不斷的2塊錢買入，3塊錢賣出。大家覺得它不賺錢么？指數溫度切換也就是這個道理。

問題三：那等牛奶從2元漲到6元不是更賺錢？切換也要手續費的吧？

答：沒錯啊，誰不想多賺點？但是你怎么就判斷牛奶一定會漲到6元呢？另外，課程給的切換溫度是2-5度，所以大家可以根據自己的情況來決定切換的溫度。

切換的手續費，大家場內交易，買賣萬分之一，最低0.1元。算是非常非常便宜的，基本可以忽略切換手續費的問題了。

問題四：指數溫度只是評判我們該投資哪只指數，而指數對應的基金我們還是需要去挑選是嗎？另外就是可以憑借指數溫度來判斷是否加倍定投嗎？

答：指數基金是跟蹤指數來投資的。一般來說，追蹤同一支指數的不同基金（因為基金公司不同，會取不同的名字，有不同的代碼，以便區分），收益之間是差不了多少的。而我們之前說衡量一支指數基金的好壞，就看這支基金與跟蹤指數的吻合程度。越吻合，說明這支跟蹤的基金越優秀，在這里還是一樣的成立的。

為什么跟蹤同一個指數的不同基金收益差不了多少？因為指數基金會去跟蹤復制指數，盡量跟指數的走勢一致，所以指數的溫度也就能代表基金的問題。

問題五：而為什么我們這里給出來的只有一只基金？

答：因為不同基金之間，收益率差距不是特別大，而我們給出來參考的基金，都是一些市場上比較有代表性的基金。簡單來說，投資公號更新的指數溫度表中的對應的基金，可以說是非常接近標的指數了。

另外給大家補充一點哈，除了我們常見的上證50.滬深300，中證500等指數基金以外，還會有一些行業指數基金。行業指數會有一些周期性的問題，在這我們先了解常見的我們會購買的，以后可以等熟練了自己去推算其他的。

問題六：雖然追蹤的是同一支指數，但是配置的股票類型和股票的數量還是會有差異的，所以結果就會有差異嗎？

答：是的，就是這樣簡單粗暴，師兄給出的基金，是與指數最相似的基金啦，就像素描一樣，總有一個人畫的最相像啦，指數基金也一樣啦，我們投資得是模仿最相似的那一只啦，模仿的越相似，我們的指數溫度對這只指數基金越有效啦

問題七：小伙伴們還會問了，債券和指數沒有可比性吧？

答：其實一般來說，指數基金的收益是大于債券基金的~但是要講策略。

問題八：那我們之前學了債券基金和貨幣基金，可不可以定投呢？

答：這兩個的收益辣么穩定，定投沒有意義了啊。

那我們投資指數基金，以哪種復利為主呢

1. 暴漲暴跌帶來的低買高賣復利目前最高

因為A股總是暴漲暴跌，如果能低估買入，進入牛市高估賣出，能帶來很驚人的復利效應。但這種復利比較難獲得。很少有人能準確判斷未來是漲是跌。???另外，如果股市波動很大，才會帶來低買高賣的復利。過去A股的波動率之高，居于世界前列。暴漲暴跌帶來的低買高賣，這種復利未來會減少。

2.盈利再投入帶來的復利

對指數來說，盈利再投入帶來的復利，跟宏觀經濟的景氣程度相關性很高。未來盈利能力逐漸提升，盈利再投入可以產生更高的復利。

3. 分紅再投入帶來的復利

分紅再投入帶來的復利，跟分紅再投入時，指數基金的估值高低關系非常大。越是低估，分紅再投入的效果越好，相當于低估買入。這點跟我們低估定投指數基金原理相同，往往我們定投指數基金的時候，也是指數基金分紅再投入的好時候。特別是指數基金的市凈率小于1的時候，分紅再投入的效果會格外強。不過也不是所有的指數基金都有分紅再投入帶來的復利，一般股息率高的指數基金才會有這種復利哦。

四步定投法

那這里班班再結合師兄的溫度切換來舉個例子吧。（假設啊假設啊假設）假如班班定投的基數是1000元（這里是基數哈，不懂什么是基數的給我回爐重造！），在9月份開始定投，定投日15號。

9月份定投時，我發現H股指最低26度，結合梯度表，我應該買入的金額是：1000*1.6倍=1600元。

10月15日，又到了我的定投日期！

這時候創業板是最低23度，而H股在25度，那么，我這個月應該定投的基金就變啦！！~是最低的創業板??！~

為什么呢？

結合溫度梯度表，23度，我應該買入的金額還是1000*1.6倍=1600元。這時候，我還要把上個月買入H股的1600賣出，同時也買入創業板。

就是說，我這個月的定投金額和上個月的基金金額，都?。∏袚Q到了10月最低的創業板指里！原來的+這個月應該定投的金額，都切換。

這就是結合師兄的切換規則和定投溫度表來定投。