現金流量允當比率>100%

公司最近五年，靠正常的營業活動所賺進來的現金流量，能否支付公司這五年所有成長所需要的成本。

1. 公式

現金流量允當比率 = 最近5年度營業活動現金流量 / 最近5年度的資本支出+存貨增加額+現金股利

• 分子：最近5年度營業活動現金流量，即5年內公司實際賺進來的錢。
• 分母

  • 資本支出: 五年來公司成長需要投入的錢

    資本支出 =  5年內購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金 - 5年內處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金凈額
    

  • 存貨增加額: 公司營業所需要增加的存貨成本

    存貨增加額 = 期末存貨 - 期初存貨，即
    存貨增加額 = 當年存貨 - 5年前存貨
    

  • 現金股利: 公司調整財務結構需要的成本

    現金股利 = 5年內分配股利、利潤或償付利息支付的現金
    

2. 實例

以DAY1下載的科大訊飛的財務報表為例計算現金流量允當比率。

現金流量允當比率

3. 財報說

與財報說上的計算結果一致

財報說A1

4. 判斷指標

現金流量允當比率>100%比較好，表示公司最近5個年度自己所賺的錢已經夠支付5年成長的所有成本，不太需要看銀行或股東的臉色。