接著我昨天的文章，繼續(xù)整理基金分級~

特殊的基金（續(xù)）

分級基金：Structured Fund（結(jié)構(gòu)型基金），通過對原基金（又稱母基金）按收益和凈資產(chǎn)進(jìn)行分解，拆分成多類份額。通常是將母基金產(chǎn)品分為A、B兩類份額。

A類子基金每年支付投資者固定收益，B類子基金投資者在完成對A類子基金投資者支付收益后，享受剩余收益（或承擔(dān)剩余風(fēng)險），也因此，B類基金被稱作杠桿基金。母基金凈值 = A類子基金凈值 * A份額占比% + B類子基凈值 * B份額占比%

另外提一點(diǎn)，母基金一般是不能在二級市場交易的，只能通過一級市場贖回。而拆分出來的A/B子基金可以在二級市場交易。

ETF基金：Exchange Traded Fund（交易型指數(shù)基金）是將指數(shù)證券化，即不直接進(jìn)行一籃子股票投資，而是跟蹤指數(shù)標(biāo)的股票間接投資。聽起來和指數(shù)基金很像，那么ETF基金是否就是指數(shù)基金呢？還是有些區(qū)別的。

ETF基金與開放式指數(shù)基金的區(qū)別

1、開放式指數(shù)基金只能在一級市場上申購和贖回； 而ETF基金可以在一級市場申購贖回、二級市場買賣交易。

2、開放式指數(shù)基金申贖最小單位較小；ETF有規(guī)模較大的最小申贖單位。

3、開放式指數(shù)基金現(xiàn)金申贖增加基金經(jīng)理的操作，申購費(fèi)率高；ETF采取實(shí)物（一籃子股票，除非特殊原因例如漲跌停無法買賣，此時可用現(xiàn)金代替）申贖，費(fèi)率低。而且，投資者也可以在二級市場可以買入ETF，交易傭金和股票一樣，還免交股票的印花稅。

4、開放式指數(shù)基金申贖采用“未知價格法”（申購按當(dāng)日收盤價計(jì)算的凈值成交。贖回不僅按“未知價格法”，還需要T+N個工作日到賬，資金運(yùn)作風(fēng)險高、周轉(zhuǎn)率低；而ETF在二級市場可以和股票一樣當(dāng)天買入，下個交易日賣出，對于盤中出現(xiàn)的顯著跌幅，ETF投資人可以及時賣掉止損，不必按當(dāng)天收盤價結(jié)算，資金運(yùn)作風(fēng)險低、周轉(zhuǎn)率高。

LOF基金：Listed Open-Ended Fund（上市型開放式基金），同ETF一樣，LOF是將原先只能在一級市場進(jìn)行申購贖回的開放式基金，賦予了可以在二級市場進(jìn)行交易特性。可以理解為：融合了開放式和封閉式基金的優(yōu)點(diǎn)。投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。

ETF基金與LOF基金的區(qū)別

1、ETF基金采取實(shí)物申贖（一籃子股票）；LOF基金采用現(xiàn)金申贖。

2、ETF基金申贖份額門檻高，通常50萬份；LOF基金申贖份額沒有門檻。

3、ETF基金本身屬于指數(shù)型基金（被動跟蹤指數(shù)）；LOF可以是指數(shù)型基金，也可以是主動型基金。

4、ETF基金每日公布組合，日間實(shí)時公布擬合凈值；LOF基金每季度或半年公布組合，每日公布上一日凈值；

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