今天學習財報的第四個概念：應收賬款周轉率。
公式為
應收賬款周轉率=營業收入/平均應收賬款余額
概念解釋：
營業收入——是指企業在從事銷售商品，提供勞務和讓渡資產使用權等日常經營業務過程中所形成的經濟利益的總流入。
應收賬款——是指企業在正常的經營過程中因銷售商品、產品、提供勞務等業務，應向購買單位收取的款項，包括應由購買單位或者接受勞務單位負擔的稅金、代購買方墊付的各種運雜費等。
應收賬款是指計入了營業總收入但是還沒有拿到現金的錢。公司發了10萬元貨，但是買家一個月后才把錢打到公司的賬戶，對于公司來說，這10萬元就是應收賬款。
公司的應收賬款在流動資產中具有舉足輕重的地位。公司的應收賬款如能及時收回，公司的資金使用效率便能大幅提高。應收賬款周轉率就是反應公司應收賬款周轉速度的比率。
應收賬款周轉率可以簡單理解為一年幫公司做了幾趟生意，越多越好。類似于飯店的翻桌率。同樣是營業2個小時，餐廳A一張桌子接待1次客人，翻桌率為1。餐廳B一張桌子接待4次客人，飯桌率為4。很明顯，B餐廳的營業效率要遠遠高于A餐廳。
一般來說，一年為公司做6趟生意就算經營能力很不錯的。當然，不同行業的應收賬款周轉率會有明顯差異，只需要進行同行業的比較就行。
應收賬款周轉率=營業收入/平均應收賬款余額
其中營業收入從利潤表中可以查到，平均應收賬款余額=（期初應收賬款余額+期末應收賬款余額）/2，可以從資產負債表中查到。
由此因此我們財報的第五個概念——平均收現天數。
平均收現天數，又稱應收賬款周轉天數。計算公式為
平均收現天數=360/應收賬款周轉率
從上一個指標我們知道，一般能做上6趟生意就算是經營能力相當不錯的公司。所以平均收現天數以360/6=60天為判斷標準。平均收現天數小于15天的可認為是收現金的行業。這個指標越短越好。
經過計算，我們發現我們得出的平均收現天數和財貿說上的收現天數有出入。然后重新拿出資產負債表研究，發現應收賬款上面還有一個應收票據。
百度百科上解釋，“應收票據”是指企業持有的未到期或未兌現的商業票據，是一種載有一定付款日期、付款地點、付款金額和付款人的無條件支付的流通證券。符合條件的商業匯票的持票人可以持未到期的商業匯票和貼現憑證向銀行申請貼現。
由此推測，應收票據應該和應收賬款是一類的，然后試著把應收票據和應收賬款加總來計算應收賬款周轉率和平均收現天數，計算出的結果和財報說上的數據是一致。
經過計算我們知道伊利股份最近5年的平均收現天數為2.9天，而所有在A股上市的乳業公式的平均收現天數為49.6天，要遠遠超過行業平均值，說明伊利股份在行業中的運營效率是非常高的。
