2019年3月18日，中國房地產(chǎn)企業(yè)當中最受大家關(guān)注的碧桂園年報終于發(fā)布，在我們看到碧桂園亮眼成績的同時，作為中國房地產(chǎn)龍頭企業(yè)的碧桂園，其年報的發(fā)布到底能夠彰顯中國房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的哪些規(guī)律？中國房地產(chǎn)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展之路到底該怎么走？
一、高光的碧桂園財報
3月18日中午備受關(guān)注的房地產(chǎn)巨頭碧桂園終于公布了自己的財報，各項指標全面向好，截至2018年12月31日止年度，歸屬股東權(quán)益的合同銷售金額約人民幣5018.8億元，歸屬股東權(quán)益的合同銷售面積約5416萬平方米，同比分別增長31.25%和23.06%。
與此同時，碧桂園財報的幾個核心關(guān)鍵點已經(jīng)被各大主流媒體所關(guān)注：
l 碧桂園全年營收3790.8億元人民幣，同比增長67.1%，市場預(yù)期3513.2億元；
l 全年核心盈利341.3億元，同比增長38.2%，市場預(yù)期338.3億元；
l 2018年基本每股盈利為人民幣1.61元，同比增長30.9%；
l 董事會建議以現(xiàn)金派發(fā)末期股息每股0.3032元，同比增長21.5%，全年合計每股派息人民幣0.4884元，同比增長38.0%。
l 集團凈借貸比率為49.6%，同比下降7.3個百分；
l 集團可動用現(xiàn)金余額約人民幣2425.4億元，另有約人民幣3017.0億元銀行授信額度尚未使用。
這些數(shù)據(jù)即使放在房地產(chǎn)市場全面調(diào)控之前的房地產(chǎn)黃金時代都是可圈可點，放到房地產(chǎn)下半場的今天來看，更是顯得高光亮眼，碧桂園的這些核心關(guān)鍵點我們能夠看出碧桂園的經(jīng)營有哪些核心的特征？
一是碧桂園的營收利潤實現(xiàn)了長足的增長。在如今的房地產(chǎn)市場全面轉(zhuǎn)入居住屬性的時代，不少房地產(chǎn)企業(yè)喊出了“活下去”的口號，碧桂園卻不僅實現(xiàn)了較好的發(fā)展，還讓自己的利潤有了長足的增長，營收增幅達到67.1%，毛利增長74.3%，凈利潤增長68.8%，核心盈利增長38.2%，這樣全面兩位數(shù)的高增幅在整個房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)中實在是難能可貴。在當前宏觀經(jīng)濟形勢下，取得如此成績也能代表碧桂園有逆周期的穩(wěn)定表現(xiàn)。
二是充足現(xiàn)金流體現(xiàn)出碧桂園的良好造血能力。在行業(yè)資金面持續(xù)收緊的背景下，碧桂園連續(xù)第三年實現(xiàn)正凈經(jīng)營性現(xiàn)金流這個指標為正，說明公司當期通過經(jīng)營本身便可以實現(xiàn)良性循環(huán)。根據(jù)財報，截至2018年期末，公司現(xiàn)金余額約為2425.4億元，占總資產(chǎn)比例達到14.9%。同時，現(xiàn)金余額對于短期有息債務(wù)的覆蓋比例達到1.92倍，現(xiàn)金充裕，財務(wù)狀況穩(wěn)健。其實，中國房地產(chǎn)也已經(jīng)進入了一個全面現(xiàn)金為王的時代，在流動性普遍偏緊的情況下，誰能夠擁有強有力的現(xiàn)金水平，誰就能夠搶占先機，無疑碧桂園在這方面還是有著非常大的優(yōu)勢。
三是土地儲備全方位充足體現(xiàn)出立體布局能力。至2018年12月底，碧桂園業(yè)務(wù)遍布中國內(nèi)地31個省/自治區(qū)/直轄市、269個地級市、1156個縣/鎮(zhèn)區(qū)，是行業(yè)內(nèi)布局最廣泛的房企。2018年全年12個月，按項目所在地分，位于一二線和位于三四線銷售金額比例為36:64；按目標市場分，目標一二線與目標三四線銷售金額比例為44:56。對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，土地儲備是一個房地產(chǎn)企業(yè)能否長期可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在，擁有全方位布局的土地儲備也證明了碧桂園的長期發(fā)展?jié)摿Α?/p>
所以，無論是核心經(jīng)營指標還是核心市場特征，都能體現(xiàn)出碧桂園的成績并不是短期的行為，而是一個擁有著短期中期全面布局的潛能。
二、房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展之路該怎么走？
其實，碧桂園的高光時刻的背后體現(xiàn)出來以碧桂園為代表的中國龍頭房地產(chǎn)企業(yè)非常顯著的發(fā)展趨勢。碧桂園財報的第一部分非常顯著的寫下了“行穩(wěn)致遠”四個字，其實從某種意義上也就彰顯出碧桂園高質(zhì)量的發(fā)展道路，也許這個道路不是最激進的卻是力求穩(wěn)健，其實這也是一條比較明確的高質(zhì)量發(fā)展之路。
首先，坐穩(wěn)自己的主營業(yè)務(wù)。對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，無論未來的方向是什么，房地產(chǎn)依然是企業(yè)最核心的主業(yè)，如果這個時候刻意選擇快速調(diào)整，不僅進入自己不熟悉的領(lǐng)域容易馬失前蹄，更容易在調(diào)整失速的時候讓自己陷入營收下滑的境地，最好的方式就是勻速變道，這就要求企業(yè)有極高的抗風險盈利能力，能夠在房地產(chǎn)周期之下具備逆周期發(fā)展的可能。碧桂園正在用其最為直接的經(jīng)營數(shù)據(jù)來證明自身有著非常明確的業(yè)務(wù)穩(wěn)定優(yōu)勢，凈經(jīng)營性現(xiàn)金流指標為正，說明碧桂園當期通過經(jīng)營本身便可實現(xiàn)現(xiàn)金良性循環(huán)，不需要依賴外部融資來支撐現(xiàn)金流，在自身造血能力穩(wěn)中有進的前提下，才給了碧桂園從容穩(wěn)定發(fā)展的可能。
其次，形成了較為有效的梯隊布局。在穩(wěn)固自身的同時，碧桂園正在深挖自己的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，對于中國房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)來說，其實正處于一個區(qū)域性不均衡的當口，一方面，對于一二線熱點城市來說，有些城市已經(jīng)形成了一定程度的房地產(chǎn)市場飽和，房地產(chǎn)企業(yè)如果把目光僅僅集中于這些地方的話，容易出現(xiàn)無處下手的感覺。另一方面，三四線城市很多地方卻處于房地產(chǎn)開發(fā)，特別是優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)較為匱乏的局面。然而，碧桂園卻早就看到了這一點，碧桂園不僅在土地儲備上已經(jīng)形成了一二線和三四線互為犄角的格局，與此同時，2018年碧桂園合同銷售均價在每平方米8550元左右，連續(xù)多年保持低位，這也能夠看出碧桂園本身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢所在。
第三，基于房地產(chǎn)的機器人創(chuàng)新。房地產(chǎn)和高科技這是兩個很難聯(lián)系到一起的話題，但是碧桂園卻在自己的從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展換擋當中做到了這一點，2019年《碧桂園是什么》開篇即提出：“我們是為全世界創(chuàng)造美好生活產(chǎn)品的高科技綜合性企業(yè)?！北坦饒@未來的三大方向是地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)和機器人。而機器人無疑就是這方面的一個優(yōu)勢所在，眾所周知碧桂園已經(jīng)成立了屬于自己的博智林機器人，已經(jīng)初步具備了機器人的制造能力。而這個機器人卻是用于高質(zhì)量建造體系也就是傳說中的智能建造，將新型建造方式與智慧化、數(shù)字化、AI等前沿科技集成融合，并進行創(chuàng)新應(yīng)用，把純體力、重復(fù)、危險系數(shù)高的勞動都交由智慧化的高精度建筑機器人完成的時候，碧桂園的機器人才不是空中樓閣，而是有的放矢的真實機器人所在。
從房地產(chǎn)的打基礎(chǔ)重根基，到梯隊協(xié)同作戰(zhàn)的全天候協(xié)同能力，再到房地產(chǎn)的機器人創(chuàng)新，碧桂園似乎有著一種不斷行走，不斷致遠的力量，這也許就是碧桂園給產(chǎn)業(yè)的一個真正的屬于自己的高質(zhì)量發(fā)展答案吧，一個屬于碧桂園自己的答案。
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