? ? ? 3、轉股溢價率
? ? ? 是指投資者將可轉債A轉換成股票A后，股票成本比市場價格高估的幅度。通常，這時的轉股折價率都不會小于零（折價），因為如果出現折價的話，持有人就可以將轉債A換成股票A，然后在市場中賣出，獲取套利收益。當套利的人足夠多時，就會抬高轉債A的價格，壓低股票價格，最終轉股溢價率大于0。
? ? ? 轉股溢價率越小，可轉債的攻擊性越好，例如，如果轉債A的轉股溢價率為0，則說明如果股票A漲10%，轉債A也能對應漲10%。反之轉股溢價率越大，可轉債的攻擊性越差，例如，如果轉債A的轉股溢價率為100%，很可能股票A的價格都漲了50%，轉債A還是紋絲不動。
? ? ? 4、正股波動率
? ? ? 正股波動率是指可轉債對應正股歷史上的波動情況。如果轉債A對應的股票A，一年內的最低點是5元，最高點是10元，說明該股票波動性較大，波動率達到了100%；同樣的最低點5元，最高點5.5元，則波動性較小，波動率只有10%。
? ? ? 由于可轉債有債權和期權的雙重屬性，正股波動性越大，對可轉債持有者越有利。因為股票波動性大，有可能向上，也有可能向下。向上可以兌現期權，幅度越大，期權收益越高；向下可以兌現債權收益，即使股票大幅下跌，債性回報率仍然能夠保證。
