《投資最重要的事》是美國橡樹公司CEO所著，美國橡樹公司主要投資于高收益?zhèn)屠鴤垣@取收益。作者總結(jié)了自己認(rèn)為成功投資的一些經(jīng)驗(yàn)，以及可能造成失敗的投資誤區(qū)，用了20個(gè)章節(jié)分別講述了投資最重要的事。
作者以一種非常謹(jǐn)慎的態(tài)度提出他認(rèn)為投資中需要重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)，不斷強(qiáng)調(diào)投資并不是一件簡(jiǎn)單的事情。通讀全書，我們至少可以從以下幾方面來降低自己在投資領(lǐng)域犯錯(cuò)的幾率。
鍛煉第二層思維能力
作者認(rèn)為，第一層次思維者尋找的是簡(jiǎn)單的準(zhǔn)則和簡(jiǎn)單的答案；第二層次思維者思考得更為深邃、復(fù)雜而迂回。顯然第一層次和第二層次思維之間的工作量是巨大的，能夠進(jìn)行第二層次思維的人數(shù)遠(yuǎn)少于能夠進(jìn)行第一層次思維的人數(shù)。
二八定律認(rèn)為，20%的人掌握著80%的財(cái)富，也僅有20%的人能夠脫穎而出成為成功的投資者。
成功的投資者往往具備一些特質(zhì)，或是精于計(jì)算各類收益損失率、或是經(jīng)驗(yàn)豐富對(duì)市場(chǎng)變化嗅覺靈敏。無論他們是以哪項(xiàng)技能戰(zhàn)勝市場(chǎng)，無不反映了他們對(duì)所關(guān)注的市場(chǎng)乃至整個(gè)投資領(lǐng)域都有敏銳的洞察力。這種洞察力就是第二層次思維能力。
未來可能出現(xiàn)的結(jié)果在什么范圍內(nèi)？
我正確的概率有多大？
資產(chǎn)價(jià)格與未來價(jià)值之間存在多大差異？
……
在做出投資決策前給自己多提幾個(gè)諸如此類的問題，試著改變以往從眾心理、追求熱點(diǎn)行為，通過反問自己，更加理性地進(jìn)行投資，客觀評(píng)價(jià)投資決策，降低甚至避免無腦決策行為。當(dāng)我們能夠用一大堆邏輯緊密的理由來支撐投資決策時(shí)，我們大概就成為了擁有第二層次思維的人。
理解市場(chǎng)的有效性和局限性
作者強(qiáng)調(diào)，理論和實(shí)踐在理論上沒有什么不同，但在實(shí)踐中卻有。并且，今天存在有效性并不意味著有效性會(huì)永遠(yuǎn)存在。我們需要客觀看待市場(chǎng)的有效性和局限性，并加以利用。
在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，研究者通常是基于有效市場(chǎng)假說進(jìn)行運(yùn)算推導(dǎo)，得到一系列經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。然而，實(shí)踐中有時(shí)會(huì)出現(xiàn)與理論不相符的表現(xiàn)。這并不代表理論是錯(cuò)的，只是實(shí)踐中會(huì)出現(xiàn)意外的、沒有被研究者注意到、改變市場(chǎng)條件的情況。
同樣的，當(dāng)我們應(yīng)用市面上各類量化投資模型進(jìn)行運(yùn)算、做出投資決策、未能獲得預(yù)期收益時(shí)，是否就是因?yàn)檫@些投資模型是錯(cuò)的？并不是。
投資的神奇之處就在于，我們很難一模一樣復(fù)刻出成功投資者的投資決策，一個(gè)以往取得成功的投資者也無法保證他接下來的投資百分百是穩(wěn)掙不賠的。
投資市場(chǎng)瞬息萬變，有效市場(chǎng)理論應(yīng)該為我們決策提供信息輔助，而不是控制我們的決策。我們需要理解市場(chǎng)的有效性和局限性，去尋找未被完全有效定價(jià)的市場(chǎng)或資產(chǎn)。
關(guān)注周期性
萬物皆有周期，當(dāng)大多數(shù)人忽略了周期性時(shí)，盈利機(jī)會(huì)就來臨了。
生命周期理論通常將一個(gè)企業(yè)劃分為初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期和衰退期，而各企業(yè)在每個(gè)階段維持的時(shí)間不同。因而，我們很難用具體的指標(biāo)來表征一個(gè)企業(yè)或行業(yè)在生命周期各階段持續(xù)的時(shí)間，有效判斷企業(yè)處于的階段以及未來的發(fā)展趨勢(shì)，能夠?yàn)槲覀兺顿Y決策提供良好的判斷依據(jù)。
2015年上半年，大半個(gè)中國都在熱議股市，連大媽們菜場(chǎng)買個(gè)菜都能談?wù)摴墒校杏X完全進(jìn)入了閉著眼睛買股票都是穩(wěn)掙不賠的火熱局面；2015年下半年局面驟轉(zhuǎn)，股指從五千點(diǎn)一路跌破三千點(diǎn)，到現(xiàn)在仍然有不少人還沒解套。在股災(zāi)中被套是運(yùn)氣問題嗎？當(dāng)市場(chǎng)情緒異常高漲，我們更要關(guān)注周期性問題了。
在投資領(lǐng)域，正確并不等于正確性能夠被立即證實(shí)。關(guān)注周期性，聰明地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，能夠讓我們的投資決策更加明智。
