最近看了不好對小市值未來不看好的文章，心里忐忑，畢竟手里拿了一堆小市值股票，屁股決定腦袋，由不得我不小心謹慎。
1 曾經的小市值策略
如果你還不了解小市值的威力，可以看看下面下圖。這是二八輪動小市值策略的回測截圖：
你沒有看錯，在初始投資資金5萬元的情況下，策略運行十年收益將近7千倍，策略的年化收益是150.33%，而最大的回撤只有19.944%。
當然，隨著資金量的增大，出于流動性的原因，大額的買單賣單肯定會導致砸盤，不過小市值的威力，可見一斑。
2 對小市值策略的幻想
第一次通過量化投資，發現小市值的巨大威力，你說心里不激動，那是不可能的——這簡直就是投資的圣杯啊。
雖然一再看到書上，也聽到別人說起，投資沒有圣杯，只有持續不斷地變化。但是心里高漲的情緒又豈是一兩句話能夠冷卻的。
我曾經不止一次幻想，要是能夠在上一輪牛市的時候接觸到量化投資，接觸到小市值策略，那該多好啊。
還記得，我是在2015年3月22日開好戶的。在那個時候，大概有十萬塊錢可以投入到股市中。如果從當時的23日開始，按照這個策略投資兩年，曲線可能是這樣子滴：
只是可惜，幻想也只是幻想，就像穿越只出現在小說中一樣。
3 我和小市值策略的緣分
真正使用這個策略進行實盤，是在2016年6月6日。實盤至今的情況如下：
看到這個，有沒有覺得，想象很豐滿，現實很骨感呢。
當時，剛剛實盤不久，就碰到了7.53%的回撤。抱著對策略回測結果的堅定信心，還是無腦跟著策略進行交易。之后的不久，果然虧損消失了，并獲得了高額的回報。一度年化收益達到90%多，讓我認為回測的結果，就在現實中發生了。
再接著，隨著IPO的提速，看空小市值的聲音越來越多，也越來越響亮。看的那時的我心中起起伏伏，不過想著前面一開始，那較高的回撤都熬過來的，現在和之后也肯定不成問題。
直到2017年2月初，預料之中得一般，策略迎來了收益的高峰，盈利達到了29.71%。當時心里還在感慨，還好我堅守了策略。
在這樣的高位波動起伏，持續了一個多月時間，直到3月22日，開始了持續下跌的過程。直到今天，策略收益已經從原來的29.71%的最高點下滑到了14.92%，腰斬了接近一半。
再一次，我對自己的堅持產生了懷疑。
4 投資沒有永恒的圣杯
小市值的巨大收益，本來就是A股市場的政策紅利。由于供不應求，導致上市公司的殼資源擁有了較高的價值。而現在呢，隨著對并購重組監管的日趨嚴格，隨著IPO的加速，上市公司的殼價值自然也就每況愈下。
而且之前再融資和IPO的結果，是即將到來的解禁期。解禁期一到，這些小市值股票的供給將會大大增加。供需關系發生變化，殼價值也將會遭到進一步的削弱。
紅利隨著政策而來，也會隨著政策而去。
市場一直在變化，我們的策略又怎么能一直不變呢？
投資沒有永恒的圣杯。曾經輝煌的小市值策略，在現在，在之后的一段時間里，可能都會變得低迷。
或許小市值策略還能夠再創高峰，不過目前來說，我和小市值策略之間，也只能緣盡于此了。
