一年前首富老王充滿豪情壯志的對迪士尼的“嗆聲”仍言猶在耳，“迪士尼不該來內地，好虎架不住群狼。”、“我們（萬達）會讓迪士尼中國在未來10到20年都無法盈利。”
然而，一年后首富卻選擇將十三個文化旅游項目一次性打折賣出，讓我們直呼看不懂：王健林之前不是很看好萬達的文化旅游項目嗎？說好要打敗迪士尼，怎么突然就甩手不干了呢？
也許我們可以從王健林的一個表態中看出點端倪。
他表示，轉讓項目能大幅降低萬達商業的負債，并進一步實現輕資產化運營。“其實萬達商業的負債并不算高，通過這次資產轉讓，萬達商業負債率將大幅下降，這次回收資金全部用于還貸，萬達商業計劃今年內，清償絕大部分銀行貸款。”
為了讓市場消除質疑，首富直接是自曝傷疤了。這個表態中有兩個關鍵詞：輕資產化和負債。
先看關鍵詞“輕資產化”。萬達近年來通過創新地產開發模式，不斷輕量化。
2017年上半年新發展項目28個，萬達廣場26個，萬達城2個，萬達廣場全部為輕資產項目，其中投資類輕資產項目14個，合作類輕資產項目12個，而且非地產業務保持良好的增速，2017年上半年萬達商業地產業務收入為563.4億元，同比增速為11.3%，而租金收入同比增速達到34.3%。
房地產開發業務，周期短，杠桿高，現金流緊張，萬達開啟的輕資產模式也是通過持續性的租金收入（萬達廣場），平滑公司的現金流，在純開發業務之外趟出了一條租售結合的商業地產模式。
屁股決定腦袋，如果轉換角度，從老板的角度來講，非地產業務保持良好的增速，這種持續性的現金牛業務對于平滑現金流是完美的，那么究竟是怎樣的境地，才會賣現金牛呢？
再看另一個關鍵詞“負債”。雖說萬達廣場和萬達城是能帶來現金的好牛，但養牛的成本并不低，這些項目投資都要燒錢，還是得靠融資。根據披露的數據顯示，萬達2014-2016 年間：經營活動現金流凈額穩定增長，但是投資性現金流凈額卻一直維持高位，基本都是靠融資輸血。
就是萬達多年以來激進擴張周期的逆轉，出售這筆資產不異于一次瘋狂的“縮表”行動。除了能回收出售項目資金的600多億元，還能把項目的負債剝離，負債進一步下降。萬達城項目投入的現金流壓力也減少，還能保留項目的經營管理，算是快速達到輕資產化的目的。
這個交易某種層面就反映了萬達文旅的進度是不如人意的，如若真的那么好，真忍得下心割這塊肉么？房企跨界不易，地產的錢太好賺了，又快又猛，文化的錢是服務業，講究的是慢工出細活，隊伍難建，單純錢多是玩不轉的。
而那些和萬達廣場捆綁一起的商戶業主們也很苦逼。在電商崛起和消費下降的雙重沖擊下，昔日大城市中繁華的商業街都普遍轉冷（注意并不是驟冷，這是個緩慢變化的過程），不少“萬達城”也難逃此劫。現在這些業主大多面臨一個問題，要么租金不夠支付月供，要么根本就租不出去。這些貸款買商鋪的人，其投資收益從何而來？
萬達拋售資產以自救，這終歸是明智的抉擇。趁現在能賣掉趕快賣掉，總比最終砸在自己手里等死要好。
再看看另一個爆料。
央視報道，某房產商手握燕郊最大28000套的樓盤，從3月的29000一平，到6月的21000一平，降幅達到30%，但可惜還是賣不掉，最可怕的是一個月了一套都沒賣出去。
這兩件事看起來毫無關系，但其實正是現在宏觀環境的一個縮影。周小川說過中國貨幣寬松的日子到頭了，去年開始的樓市調控就是暗示炒家離場，今年的限貸限售就是收網獵殺了。
中國第一代富豪，幾乎無不是靠房地產起家的，然后又開始爭奪金融市場。如果不加大對金融系統的管控，通過樓市賺到大把的錢，包括從銀行貸來大把的錢，再通過金融市場洗出去，把包袱全甩給銀行，后果不堪設想。這也是今年金融市場大老虎紛紛落馬背后的原因。
所以，房地產商一定不能跑，樓主炒家一定不能跑。現在是逼房地產商還債，沒錢就甩賣資產，把過去賺的給吐出來，傾家蕩產也得還錢。那些不顧國家警告還在炒房的，讓你無法出貨，慢慢被利息絞死。
聰明的人都從房地產里套現了，趁著還有人看多，趁著還有人想買房。一旦沒人想買房了，你的房子還值多少錢就不好說了。老王家都缺錢了，你家能不缺錢嗎？等你缺錢的時候，你的房子還能變現嗎？燕郊就上演著這一幕，在環京樓市暴漲了幾個月之后，限購終于給了它致命一擊。離北京最近的燕郊，也是樓價炒的最狠的地方，從最初的6-7千直接漲到了3萬，而3月份之后，突然遭遇限購，成交量下降了八成，之前沖進去高價買房的人，徹底被封死在了這里面，如今想套現，基本上已經沒有可能。
這是一個資本寒冬，關鍵的方法是熬，而熬的基礎就是手里有糧心中不慌，那些剛把自己杠桿加到最高，背著一身負債勒緊褲腰帶還房貸的人，在這個資本寒冬之中，會相當難受。隔壁老王都扛不住了，你還能扛多久？又或者你就是民間的孫宏斌，而被你放走的才是老王。首富之所以成為首富，還是知道抬頭看路的，知進退，更懂冷暖，不會一味的猛打猛沖。這點對于老王是真心的佩服。李嘉誠走了，王石急流勇退，王健林、潘石屹也變賣家當了，再遲鈍的你，也知道后面該發生什么了吧。
