各類票據理財產品悄然興起，以門檻最低1元、7%～9.8%的年化收益率一度成理財市場熱點。票據理財到底是怎么一種投資方式？它的收益和風險如何？

1. 什么是票據理財

網上票據理財是借款方以銀行承兌匯票作為抵押物向投資者融資，票據到期后銀行兌付的資金作為還款來源。

銀行承兌匯票可以視為存款的一種憑證，票據到期后，銀行有“見票即付”的義務。因此，銀行承兌匯票的風險幾乎可以忽略。此外，與存款不同，銀行承兌匯票可以轉讓、兌現，甚至票面利率也可以浮動。

從已推出的票據理財產品來看，投資起點一般在千元左右，最低的只要1元，產品預期年化收益率可達7%以上。“低門檻”“高收益”“低風險”是互聯網票據理財平臺喊出的口號。

2.票據理財收益有多高

從上線的票據理財來看，年收益率在5%～9%，超過一度火熱的余額寶，也超過絕大部分的銀行理財產品。

2014年8月12日，京東殺入票據理財市場，小銀票項目正式上線，單筆最高額度50萬元，年化收益率為6.2%～7%不等。

2014年8月11日，蘇寧理財平臺正式上線了“財運通”的票據理財項目，預期年化收益率在6%～7%之間，期限在30～180天。

比較早推出票據理財的是阿里，在“招財寶”正式登陸淘寶理財頻道時就推出了票據貸款產品。據悉，截止2014年8月已經累計銷售票據理財產品超過700個，收益率在5.6%～6.9%，期限為60～168天。

除了這些互聯網企業外，一些商業銀行涉足票據理財產品，因有銀行作為靠山，這類平臺顯得更為靠譜，產品也廣受投資者歡迎。

統計數據顯示，收益率排名前5的票據貸產品收益率超過9%，投資門檻均為1元，其余產品收益率普遍集中在6%～9%。

3. 票據理財是怎樣一種運作模式

分析認為，票據理財這不過是P2P平臺介入票據理財領域的最新案例。有分析把票據歸結為P2B（個人對企業）的貸款投融資平臺。

以“票據寶”這個平臺為例，企業能夠以銀行的承兌匯票作為質押擔保，通過互聯網平臺向投資者募集資金；而散戶投資者，也首次能夠通過簡單操作進行小額投資，從而涉足此前只有機構投資者能夠介入的“領地”——票據理財。

專業人士解釋稱，普通散戶投資者一般不具備投資銀行承兌匯票的資格，需要通過一定的金融機構途徑去審批和購買。而通過“票據寶”這樣一個互聯網票據理財產品平臺，投資者可以實現對銀行承兌匯票的間接投資行為。

基于票據理財的模式，對于選擇平臺很重要。目前票據理財平臺主要有三類，分別為銀行系平臺、互聯網企業系平臺、專業票據網站平臺。

目前民生銀行等都涉足票據理財產品。因有銀行作為靠山，這類平臺顯得更為靠譜。

目前參與票據理財的互聯網企業級平臺主要有四個，分別為阿里、蘇寧、京東、新浪，相對來說更為便捷，可以一邊購物一邊理財。

專業票據網站平臺，比如，金銀貓、投儲在線、銀票網等專業的票據理財平臺也逐漸出現，提供多種理財產品。而這些平臺給出的收益率相對較高。

4. 票據理財風險有多大

盡管有銀行承兌匯票作為抵押，但并不表示完全沒風險。票據理財究竟有什么風險？ 業內專家分析有四種風險。

互聯網票據理財最大的風險來自于票據市場本身。虛假、偽造票據也是整個票據市場最大的風險，即使常年混跡其中的人也經常吃虧。一些中小銀行還曾在假票識別上栽過跟頭。作為個人投資者基本沒有辦法甄別票據的真偽，因此，選擇可靠且具有評審票據能力的平臺是關鍵。

第二大風險是背書風險。背書風險其實是潛在風險。一般來說，多次背書轉讓之后，可能因為背書不連續，比如，名稱和印鑒不符、背書騎縫蓋章不規范或者不蓋騎縫章等問題，銀行不予兌付。

第三大風險是監管風險。P2P票據理財除了線下的業務模式風險外，還存在與監管定位相違背的風險。票據理財P2P平臺中，投資人的收益來自“融資企業的利息+線下額外收益”，后者已經脫離了融資項目本身，而目前政府對P2P的監管原則是：項目要一一對應，不能做資金池。

第四大風險是延遲兌付。如承兌銀行是一些中小銀行或信用社，當遇到銀行發生匯票欠規范、資金緊張等情況時，就有可能延遲匯票兌付，并對投資人資金按時到賬產生影響。

分析認為，本著“風險與收益對等”的原則，從收益率角度可以大致辨別票據理財平臺的風險。年化收益率在6%或8%以下的票據質押融資模式，基本可由“銀行承諾兌付”覆蓋風險，較為穩重；而年化收益率超過10%的票據理財，一般會結合線下票據中介資源做其他套利業務，其風險也隨之增大。