不知不覺我們的秒懂基金系列也已經聊了這么久，大致把當前主流的基金玩法摸了個大概。再往后走就是更為進階和實錘的操作指南，以及對個別熱點玩法的點評，還請大家多多指教了。

今天我們來正兒八經地說一下基金定投。之前聊過，定投是一種犧牲極限收益，從而避免極限損失的長線操作手法。因為我們并不是專業的交易機構，大多也沒有充分的風險管理和承受能力。對于我們這樣的大多數普通投資者而言，資產穩定保值增值才是最為實際的理財目標。

而定投在這個思路上能發揮出最大的優勢。不論國外還是國內大佬們的統計研究都支持一個結論，從3年以上的投資時間來看，定投能夠實現緊跟大盤收益率的成績，長期虧損的基本沒有。

至于有些小伙伴擔心的定投買入點問題，統計結果顯示，就算某幾期操作撞在了高點，也能通過長周期操作熨平價格波動的影響，在整體成本上依然保持優勢。當然，采用某些基本面估值辦法，避免在某類資產普遍被高估的時候加注，也是一條行之有效的進階技巧。

另外，定投還有一個好處是不占用過多的精力，不需要每天盯著K線圖考慮買賣點的問題。在投資標的的選擇上通常以指數基金為主，因而也就不用像研究個股那樣拿起財報仔細算來算去。不論是對于看不大懂各種財務專業數據的投資新手，還是希望節約精力搞事情的老司機，定投都有獨到的工具價值。

所以如果是拿出一部分資金，以長期增值為目標進行資產配置，定投無疑是最合適的手段之一。對于那些看到股市火熱想要一試身手的小伙伴來說，定投帶來的收益也能提供資產和心理上的保障，讓你在短線搏殺中更有底氣，不會被一兩個跌停板把心態搞崩。

既然定投有這么多好處，有的小伙伴就會問了，那么是所有的基金都可以走定投路線嗎？

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并不是這樣。

不知剛才那句“定投能夠實現緊跟大盤收益率的成績”大家有沒有琢磨出其中的一層深意。簡單地說，咱們定投的目標并不是跑贏大盤，跟隨整個資本市場的發展水漲船高，才是關鍵。而這個大盤收益率，從長期來看等同于所有上市公司的平均資本收益率，所以越能體現這一點的基金，越適合進行定投。

相對應的，那些提倡主動管理，期望用操作實現超額收益的主動型基金，也許就不太適合拉長了看。

比如，很多小伙伴意見很大的某某穩健成長混合基金，號稱價值型股票打底，兼顧成長型的高增長。聽上去挺美，在牛市階段成績也尚可，但最近一年以來由于經理換人等因素的影響，收益率大幅落后于滬深300指數，令買入者氣惱不已，紛紛考慮清倉或者轉為定投。

對于這只雞，稍微分析一下就能發現，其收益率實際表現依賴于基金經理的選股技巧，誰是穩健誰叫成長，判斷標準依然存在于操作者的一念之間，相當于請個人來炒股。大家不妨自行思考，這種操作能保證長期收益率緊跟甚至戰勝大盤嗎？

因此一般用來定投的基金，起碼得滿足長期收益率有一定正期望，或者周期性比較明顯的基本條件。

大致說來，以下3類基金是定投比較適用的對象：

1，寬基指數基金

這一類基金的代表就是大家所熟知的對應滬深300、中證500（國內）、納指500（國外）等的指數基金。特點是所涵蓋的股票數量多，范圍廣，許多指數基本就是整個股市大盤的代表與化身。

這類基金的收益率走勢基本就是跟隨大盤，完全符合我們抱大腿的定投初衷，因此也算是最基本的定投種類。而且，由于成分股巨多，基本不會出現因為單個股票的騷動而出現大幅震蕩的情況，日內波動也相對平緩，給我們的交易操作留出了足夠的時間。

2，行業指數基金

如果你對某個行業特別了解，深諳其中的商業模式，了解如何判斷一個企業在業內的影響力，那么可以考慮定投專注于這個行業的指數基金。

比如你是一名醫生，對業內各個藥企的情況門兒清，市場上有什么新藥發布之類的新聞你法眼一開就知道成色幾何，跟蹤醫藥100指數的基金不妨考慮考慮。

而對于沒有特別了解行業的普通投資者而言，也不用擔心喪失信息優勢會錯過這個機會。從基本邏輯上講，股票表現最終還是反映著其背后公司的價值。因此，如果是對整個社會而言非常重要的行業，資本市場就算短期被熱錢蒙了眼，以后也一定會給它一個遲到的公正。

所以我們可以尋找這些重要行業的指數基金，只要社會還需要整個行業，那投資就不會錯。具體來說，必需消費品、醫藥、家電等涉及到衣食住行生老病死的基礎性行業，都是可以加以考慮的。

3，紅利指數基金

以本杰明·格雷厄姆、杰里米·西格爾等為代表的價值投資派大師提出過這樣一個思路，通過股票的股息率去指導股票投資。因為股票是會分紅的，每年分紅（也即股息）的多少即為收益率，以此與其它投資品種相比較來判斷是否值得投資。這樣就衍生出一個思路，如果收集所有高分紅的股票建立一個投資組合，是不是就能在指數上升的同時，也享受紅利帶來的收益呢？

答案是肯定的，市場上確實存在紅利指數基金這個將吃利息的思想發揚光大的品類。考慮到其本質上還是一攬子股票組合，自然也會存在價格波動的問題，我們可以考慮用定投的方式逐步擴大持有量，從而在享受紅利的同時減緩短期漲跌的沖擊。

今天關于定投的基礎和選擇方式就聊到這里。大家始終要記得，定投不會讓你獲得超額的利潤，它只是一種長期而穩健的操作選擇，并非投資里的萬能藥。

除了在投資時間和心態上有所要求以外，定投策略也不是毫無技巧的機械操作，比如持倉技巧和投資金額的計算，還是值得一說，我們下次繼續聊吧。