外匯市場上的投機
設想一個例子。越南需要向沙特阿拉伯買石油，但是沙特不會接受越南盾，沙特只接受美元。萬一越南沒有美元，它只好先賣出自己的越南盾、買入美元，然后才能去買石油。在這種情況下，越南為了買入石油，必須先在國際外匯市場上買入美元。
在這個例子中，外匯交易是基于貿易原因的。
但是，外匯市場上的大多數交易都和貿易沒有關系，而是為了金融投機，估計投機交易量占比能達到90%。外匯市場大多數交易量來自于炒短線，是為了賺取短時間內的價格波動。
投機交易為外匯市場創造了流動性。如果市場上有很多買賣方——即使他們只是為了投機，市場上的交易就很容易。對交易者來說，流動性非常重要，流動性高的市場中，即使交易量再大，價格也會很穩定。
外匯市場的整體流動性很強，比股市強，因此主流價格也比股市穩定。在股市上，一支股票每天漲跌10%很常見，但是外匯市場上，特別是主流貨幣對之間，每天漲跌1%就已經是很巨大的波動了。
但具體不同貨幣對的流動性也有很大差別，最穩定的毫無疑問是美元。
美元為王
下圖顯示了7種成交最活躍的貨幣。其中美元排名第一，84.9%的交易中都有它。歐元次之，涉及39.1%的交易，日元以19.0%排名第三。這里也可以看出來，主要貨幣確實是交易量最大的貨幣。
你可能發現了，我們一直在說美元、美元、美元。
主流貨幣有美元，奇異貨幣對有美元，交易量也說美元。是的，美元在主流貨幣對中占了一半，而主流貨幣對在全部交易中占了75%！任何一個外匯交易員都繞不開美元，美元就是這個市場的老大。
根據國際貨幣基金組織（IMF）的報告，全球的官方外匯儲備中有62%都是美元。市場上大多數的投資人、公司也包括各大央行手上都有美元，各方參與者都非常關注美元交易。
美元在外匯市場上格外重要的原因還包括：
- 美國是全球最大的經濟體
- 美元是全球的儲備貨幣
- 美國有全世界最大、流動性最好的金融市場
- 美國的行政體系比較穩定
- 美元是很多國際交易的中介貨幣。比如之前提到的，越南向沙特購買石油的例子。
