窮查理寶典：查理·芒格的智慧箴言錄

(美)彼得·考夫曼著；李繼宏譯

中文版序言書中自有黃金屋

始終堅持凡事看長遠。

看來，投資股市最大的風險其實并不是價格的上下起伏，而是你的投資未來會不會出現永久性的虧損。單純的股價下跌不僅不是風險，其實還是機會。不然哪里去找便宜的股票呢？就像如果你最喜歡的餐館里牛排的價格下跌了一半，你會吃得更香才對。買進下跌的股票時是賣家難受，作為買家你應該高興才對。

這位老先生說話言簡意賅，話語中充滿了讓你回味無窮的智慧。

我可以把所有的時間都花在對公司的研究和了解上。我的投資經歷已經清楚地證明：按照巴菲特/芒格的體系來投資必定會受益各方。但因為投資機構本身的限制，絕大部分的機構投資者不采用這種方式，因此，它給了那些用這種方式的投資者一個絕好的競爭優勢。而這個優勢在未來很長的一段時間內都不會消失。

比如說，查理思考問題總是從逆向開始。如果要明白人生如何得到幸福，查理首先是研究人生如何才能變得痛苦；要研究企業如何做強做大，查理首先研究企業是如何衰敗的；大部分人更關心如何在股市投資上成功，查理最關心的是為什么在股市投資上大部分人都失敗了。他的這種思考方法來源于下面這句農夫諺語中所蘊含的哲理：我只想知道將來將來我會死在什么地方，這樣我就不去那兒了。

查理的頭腦是原創性的，從來不受任何條條框框的束縛，也沒有任何教條。他有兒童一樣的好奇心，又有第一流的科學家所具備的研究素質和科學研究方法，一生都有強烈的求知欲和好奇心，幾乎對所有的問題都感興趣。任何一個問題在他看來都是可以使用正確的方法通過自學完全掌握，并可以在前人的基礎上創新。這點上他和富蘭克林非常相似，類似于一位18、19世紀百科全書式的人物。

在他看來，世間宇宙萬物都是一個相互作用的整體，人類所有的知識都是對這一整體研究的部分嘗試，只有把這些知識結合起來，并貫穿在一個思想框架中，才能對正確的認知和決策起到幫助作用。所以他提倡要學習在所有學科中真正重要的理論，并在此基礎上形成所謂的“普世智慧”，以此為利器去研究商業投資領域的重要問題。

查理這種思維方式的基礎是基于對知識的誠實。他認為，這個世界復雜多變，人類的認知永遠存在著限制，所以你必須要使用所有的工具，同時要注重收集各種新的可以證否的證據，并隨時修正，即所謂“知之為知之，不知為不知”。事實上，所有的人都存在思想上的盲點。我們對于自己的專業、旁人或是某一件事情或許能夠做到客觀，但是對于天下萬事萬物都秉持客觀的態度卻是很難的，甚至可以說是有違人之本性的。但是查理卻可以做到凡事客觀。在這本書里，查理也講到了通過后天的訓練是可以培養客觀的精神的。而這種思維方式的養成將使你看到別人看不到的東西，預測到別人預測不到的未來，從而過上更幸福、自由和成功的生活。

但既使這樣，一個人在一生中可以真正得到的真見卓識仍然非常有限，所以正確的決策必須局限在自己的“能力圈”以內。一種不能夠界定其邊界的能力當然不能稱為真正的能力。怎么才能界定自己的能力圈呢？查理說，如果我要擁有一種觀點，如果我不能夠比全世界最聰明、最有能力、最有資格反駁這個觀點的人更能夠證否自己，我就不配擁有這個觀點。所以當查理真正地持有某個觀點時，他的想法既原創、獨特又幾乎從不犯錯。

正是這樣的“理性”，讓查理具有敏銳獨到的眼光和洞察力，即使對于完全陌生的領域，他也能一眼看到事物的本質。巴菲特就把查理的這個特點稱做“兩分鐘效應”——他說查理比世界上任何人更能在最短時間之內把一個復雜商業的本質說清楚。

人人都有盲點，再優秀的人也不例外。巴菲特說：“本杰明?格拉漢姆曾經教我只買便宜的股票，查理讓我改變了這種想法。這是查理對我真正的影響。要讓我從格拉漢姆的局限理論中走出來，需要一股強大的力量。查理的思想就是那股力量，他擴大了我的視野。”

查理一輩子研究人類災難性的錯誤，對于由于人類心理傾向引起的災難性錯誤尤其情有獨鐘。另一方面講，他對這些問題的研究也為防范類似災難的出現提供了寶貴的經驗和知識，特別值得政府、金融界、企業界和學術界的重視。

查理最早提出并系統研究人類心理傾向在投資和商業決策中的巨大影響。

查理的興趣不僅限于思考，凡事也喜歡親歷親為，并注重細節。他有一艘世界上最大的私人雙體游艇，而這艘游艇就是他自己設計的。他還是個出色的建筑師。他按自己的喜好建造房子，從最初的圖紙設計到之后的每一個細節，他都全程參與。

查理天生精力充沛。我認識查理是在1996年，那時他72歲。到今年查理87歲，已經過了十幾年了。在這十幾年里，查理的精力完全沒有變化。他永遠是精力旺盛，很早起身。早餐會議永遠是七點半開始。同時由于某些晚宴應酬的緣故，他的睡眠時間可能要比常人少，但這些都不妨礙他旺盛的精力。而且記憶力驚人，我很多年前跟他講的比亞迪的營運數字，我都已經記憶模糊了，他還記得。87歲的他記憶比我這個年輕人還好。這些都是他天生的優勢，但使他異常成功的特質卻都是他后天努力獲得的。

一個人的成功并不是偶然的，時機固然重要，但人的內在品質更重要。

查理與人約會一定早到。到了以后也不浪費時間，會拿出準備好的報紙翻閱。自從知道查理的這個習慣后，以后我倆再約會，我都會提前到場，也拿一份報紙看，互不打擾，等七點半之后在一起吃早飯聊天。

可查理也不著急，他抽出隨身攜帶的書籍坐下來閱讀，靜等下一班飛機。那天正好我的飛機也誤點了，我就陪他一起等。

“我一輩子想要的就是融入生活（engagelife），而不希望自己被孤立（isolate）。”

查理最受不了的就是因為擁有了錢財而失去與世界的聯系，把自己隔絕在一個單間，占地一層的巨型辦公室里，見面要層層通報，過五關斬六將，誰都不能輕易接觸到。這樣就與現實生活脫節了。

“我手里只要有一本書，就不會覺得浪費時間。”

如果他乘坐私人飛機，他就永遠不會有機會近距離接觸這些普通人的故事。

而查理雖然嚴于律己，卻非常寬厚地對待他真正關心和愛的人，不吝金錢，總希望他人多受益。他一個人的旅行，無論公務私務都搭乘經濟艙，但與太太和家人一起旅行時，查理便會乘搭自己的私人飛機。他解釋說：太太一輩子為我撫育這么多孩子，付出甚多，身體又不好，我一定要照顧好她。

查理一旦確定了做一件事情，他可以去做一輩子。

對于他所參與的慈善機構而言，查理是非常慷慨的贊助人。但查理投入的不只是錢，他還投入了大量的時間和精力，以確保這些機構的成功運行。

查理一生研究人類失敗的原因，所以對人性的弱點有著深刻的理解。

為人對自己要嚴格要求，一生不斷提高修養，以克服人性本身的弱點。

這種生活方式對查理而言是一種道德要求。在外人看來，查理可能像個苦行僧，但在查理看來，這個過程卻是既理性又愉快，能夠讓人過上成功、幸福的人生。

有人問查理如何才能找到一個優秀的配偶。查理說最好的方式就是讓自己配得上她/他，因為優秀配偶都不是傻瓜。

晚年的查理時常引用下面這句出自《天路歷程》中真理劍客的話來結束他的演講：“我的劍留給能夠揮舞它的人。”

然而，真正的儒者對于自身的道德追求，對于社會的責任感，以及對人類命運的終極關懷，卻隨著千年的沉淀而愈加厚重。

他閱讀廣泛，知識淵博，真正關注的是自身道德的修養與社會的終極關懷。與孔子一樣，查理的價值系統是內滲而外，倡導通過自身的修行以達到圣人的境界，從而幫助他人。

作為一個正直善良的人，他用最干凈的方法，充分運用自己的智慧，取得了這個商業社會中的巨大成功。

只需要一方面坦然地學習和接受全世界所有有用的知識，另一方面心平氣和地將吾心歸屬于中國人數千年來共敬共守、安身立命的道德價值體系之內。

若孔子返回到2000年后今天的商業中國，他倡導的大概會是：正心、修身、齊家、治業、助天下吧！

2010年年初，與查理相濡以沫五十年的太太南茜不幸病世。幾個月之后，一次意外事故又導致查理惟一僅存的右眼喪失了90%的視力，致使他幾乎一度雙目失明。對于一位86歲視讀書思考勝于生命的老人而言，兩件事情的連番打擊可想而知。然而我所看到的查理卻依然是那樣理性、客觀、積極與睿智。他既不怨天尤人，也不消極放棄，在平靜中積極地尋求應對方法。他嘗試過幾種閱讀機器，甚至一度考慮過學習盲文。后來奇跡般的，他的右眼又恢復了70%的視力。我們大家都為之雀躍！然而我同時也堅信：即使查理喪失了全部的視力，他依然會找到方法讓自己的生活既有意義又充滿效率。

無論順境、逆境，都保持客觀積極的心態——這就是查理。

查爾斯·赫爾曼·利亞曾經說：“一般人們都會承認，對一切圖書的真正考驗是在于它們給讀者的生活和行為帶來了怎樣的影響。”我們希望我們的書能夠通過這種考驗，給你的生活帶來持久的影響。

序言：巴菲特論芒格

從1733年到1758年，本杰明·富蘭克林借由《窮理查年鑒》傳播了許多有用且永恒的建議。他贊揚的美德包括節儉、負責、勤奮和簡樸。

首先，要找比你更聰明、更有智慧的人。找到他之后，請他別炫耀他比你高明，這樣你就能夠因為許多源自他的想法和建議的成就而得到贊揚。你要找這樣的合伙人，在你犯下損失慘重的錯誤時，他既不會事后諸葛亮，也不會生你的氣。他還應該是個慷慨大方的人，會投入自己的錢并努力為你工作而不計報酬。最后，這位伙伴還會在漫漫長路上結伴同游時能不斷地給你帶來快樂。

一位從不人云亦云、本身具備極強的邏輯推理能力的合伙人，是你所能擁有的最佳機制之一。

導讀

查理進行觀察和作出推論的基礎是根本的人性、基本的真理和許多學科的核心原理。

1.出類拔萃的亊物：2.通過專注、好奇、毅力和自我批評的結合而獲得特殊能力的精通多門學科的人，例如查理·芒格。

活到老學到老，對知識抱有好奇心，遇事冷靜鎮定，不心生妒忌和仇恨，言出必行，能從別人的錯誤中吸取教訓，有毅力恒心，擁有客觀的態度，愿意檢驗自己的信念等等。但他的建議并不以大叫大嚷的警告的形式出現，查理利用幽默、逆向思維（遵從偉大的代數學家雅各比的指示，“反過來想，總是反過來想”）和悖論來提供睿智的忠告，引導人們應付最棘手的生活難題。

查理還非常有效地應用了歷史和企業案例研究。在這些講話中，他往往通過講故事而非抽象說教的方法，巧妙地、有條不紊地表達出他的觀點。他用來款待聽眾的是趣聞軼事，而非干巴巴的數據和圖表。他清楚地認識并明智地利用了傳統的講故事人的角色作為復雜和詳細信息的傳遞者。

而是以基本的公理、人類的成就、人性的弱點和通往智慧的崎嶇道路為中心。查理曾經說：“就像約翰·梅納德·凱恩斯男爵那樣，我想通過發財致富來變得獨立。”對于查理而言，獨立是賺錢的目的，而不是倒過來。

關于本書

他知道對于要達到他所倡導的那種有深度的“熟練”來說，重復是教導的核心。

“如果你輕車熟路地走上跨學科的途徑，你將永遠不想往回走。那就像砍斷你的雙手。”

“這些年來，閱讀給我帶來許許多多的好處。”

第一章

最接近把一個人的生活重新過一遍的事情是回憶那種生活，并用文字記錄下來，讓這種回憶盡可能地長久。

他喜歡用通過閱讀各種圖書（尤其是傳記）所獲得的與日俱增的知識來質疑老師和同學們的世俗智慧。

由于早年接觸了戴維斯醫生的醫學藏書，查理養成了終生對科學的興趣。

查理在家有飼養倉鼠的愛好，偶爾會拿它們跟其他孩子進行交易。查理敏銳的談判能力甚至在小時候就已經鋒芒畢露，他通常能夠換來更大的或者有少見顏色的倉鼠。

中央高中提供了傳統的經典教育課程，查理當然學得很出色，因為他的邏輯思維能力很強，又很好學。

“我這輩子遇到的聰明人（來自各行各業的聰明人）沒有不每天閱讀的——沒有，一個都沒有。沃倫讀書之多，我讀書之多，可能會讓你感到吃驚。我的孩子們都笑話我。他們覺得我是一本長了兩條腿的書。”

只要相互支持，芒格家族就能渡過美國歷史上最糟糕的經濟崩潰。

查理也幫家庭分憂，他通過工作賺取自己的零用錢，從而親身體會到了財務獨立的價值。

尤其讓他印象深刻的是阿爾伯特·愛因斯坦這樣的物理學家研究未知事物的過程。

用物理學的方式來解決問題，他認為這是處理各種生活問題的有效技巧。他常常說，任何人要想獲得成功，都應該學習物理學，因為它的概念和公式十分美麗地展現了正確理論的力量。

“由于受到第二次世界大戰期間各種因素的刺激，我曾短暫地鉆研過基礎物理學。這次鉆研極大地提高了我的智慧。結果我得到了更多的思維模式，所以我更不會成為寓言中那個‘拿著鐵錘的人’。”

“我在加州理工只讀了九個月，那是二戰期間，空軍安排我在那里進修氣象學。當年，甚至是現在，預測天氣就像利用賽馬的資料來預測賽馬的結果。如果不是戰爭的壓力，我對氣象學的興趣是零。”

他們搬到漢考克公園，現在他們還住在那里。他們修建的房子很大，足以容納這個人數不斷增加的家庭：他們后來又生了三個兒子和一個女兒，總共擁有八個子女。幸運的是，他們兩人都喜歡孩子！他們還喜歡高爾夫、海灘和社交俱樂部。查理和南希很快加入了大學俱樂部、加州俱樂部、洛杉磯鄉村俱樂部和海灘俱樂部。

然而，他并沒有忘記他祖父教導的鐵律：專注于當前的任務，控制支出。

應用這種保守的方法，查理抓住了許多發財致富的機會。他開始投資股市，并且獲得了某個客戶幾家電器企業的股權——這種做法在20世紀50年代中期和60年代的美國律師中很常見。這項投資對雙方都有利：查理獲得了寶貴的經商知識，而他的客戶則享受到了一位精通領域不僅限于法律的律師的先見之明。

在不斷地談判和簽約的過程中，他的商業觸覺變得更加敏銳了。他把從上述投資賺到的錢都用于房地產開發，這樣一來，他所做的項目就變得越來越大。等到1964年他收手的時候，光是房地產開發就給他帶來了高達140萬美元的收益。

查理論吸引客戶：“關鍵是把手頭的事情做好……把手頭的事情做好。把已經擁有的客戶照顧好，其他的自然會來找

他說查理固然可以把當律師作為一種愛好，可是當律師賺的錢沒有沃倫正在做的事情賺得多。沃倫的邏輯幫助查理在經濟條件許可的時候第一時間放棄了律師生涯。

我的第一印象是，我遇到了某個和我有很多相同之處的人。我也經常為自己講的笑話而笑得前俯后仰，也喜歡掌控對話的主動權。那天晚上，查理在這方面做得比我成功一點，但我從他那里學到很多東西。

概括，于是他說他很“理性”。你知道的，他天生就是很理性的人，并把它用在做生意上。在其他方面，他倒不是一直都很理性，但在生意場上絕對是，那讓他取得了巨大的商業成績。

他為人誠實正直，他做的總是比他的分內事要多，而且從來不抱怨其他人做了什么。我們合伙了40年，他從來不對我做的事情放馬后炮。我們從來沒有發生過一次爭執。我們對許多事物的看法有時會有分歧，但他是個完美的合伙人。

要我說的話，查理的一切都是異乎尋常的。我花了40年在他身上找尋常的東西，現在還沒找到呢。查理譜寫了他自己的樂曲，那是真的沒有人聽過的樂曲。所以，我想說的是，我想不到有誰可以和查理歸為一類。他是獨一無二的。

我看著這兩個人，心里想，尼爾把他們倆帶到一起，是想要看這兩個自負的人相互較勁吧？因為這是兩個強勢、愛說話、極其聰明的家伙。讓我吃驚的是，沃倫居然肯安靜下來，讓查理掌握話語權。我還從來沒有看到過那樣的情況。沃倫總是掌控對話的一方，我從來沒見到有誰能把這個角色搶走，那天晚上他把它讓給了查理。

我認為查理生活的方方面面都因為南希而變得更好了，這是大家有目共睹的。她做事是那么優雅、幽默和莊重。和其他所有認識這位了不起的女性的人一樣，我也很喜歡她——我尊重她，愛戴她，她是個非常重要的人物。查理一生中有很多幸運的事情，我想他最幸運的就是遇到南希吧。

查理返回洛杉磯之后，他們的交流還在繼續，通過電話和長長的信件，有時他們的信長達九頁。他們都明白兩個人注定要一起做生意。他們之間不存在正式的合伙關系或契約關系——這種紐帶是由兩個相互理解、相互信賴的中西部人的一次握手和擁抱創造出來的。

他們的伙伴關系帶來了許多好處：友誼、投資機會，以及那種理解彼此的思想和言語的獨特能力。

但芒格托爾斯律師事務所并非唯利是圖。芒格個人的生活原則在這個律師事務所也有所體現，該所不事聲張地為洛杉磯地區的貧困人民和弱勢群體提供了大量的法律援助服務。時至今日，查理對該所的律師仍有影響，他總是提醒他們，“別只看到錢”，要“選擇那些你愿意與他交朋友的客戶”。

在惠勒芒格公司，查理用他自己的錢和其他人的錢來投資股票。查理更專注于讓他的資本運轉起來，而不是吸引新的客戶。因為杰克·惠勒在太平洋海岸股票交易所擁有兩個席位，惠勒芒格公司只需支付很低的交易費用，同時惠勒和芒格將行政開銷一直保持在接近零的水平上。

查理對兩個人太過相似的“擔心”在2005年接受《基普林格個人理財雜志》的訪談中顯露無遺：“沃倫·巴菲特和你在投資及決策方面的分歧多嗎？”“不多。這就是問題所在：如果我們之中有一個人看好某件事情，往往意味著兩個人都會看好。”

它的訴訟律師和非訟律師專注于替客戶解決最重要的問題。查理的威望和那些樸素的箴言對該所產生了深遠而持續的影響，促使該所的律師不知疲倦地致力于理解和解決客戶的問題。

這個律師事務所基本上不采用傳統的律師事務所營銷方式，而是聽從查理的建議：“帶來新客戶的最佳辦法就是把案頭工作做好。”

查理?芒格在他的從業生涯中一直在研究那些獲得成功的人生和其他那些留下遺憾或者遭遇失敗的人生。這種研究讓我們明白他為什么擁有那么淵博的知識，為什么仍舊是芒格、托爾斯&奧爾森最重要的精神導師。

隨著時間的流逝，查理和沃倫繼續給對方打電話和寫信，分享他們的想法和投資理念。有時候他們會同意投資同一家公司。有時候他們的意見產生了分歧。慢慢的，他們各自獨立的投資產生了交集。沃倫投資了藍籌印花公司，變成最大的個人股東。查理變成了第二大股東，最終，伯克希爾公司將其收歸旗下。

雖然查理對錢多錢少其實無所謂，但他為自己的名字出現在這樣的榜單上而感到懊惱。盡管個人形象很健康，查理還是喜歡低調。

查理說：“我本人是個傳記愛好者。我認為當你試圖讓人們學到有用的偉大概念時，最好是將這些概念和提出它們的偉人的生活與個性聯系起來。我想你要是能夠和亞當·斯密交朋友，那你的經濟學肯定可以學得更好。和‘已逝的偉人’交朋友，這聽起來很好玩，但如果你確實在生活中與那些有杰出思想的已逝的偉人成為朋友，那么我認為你會過上更好的生活，得到更好的教育。這種方法比簡單地給出一些基本概念好得多。”

“合伙人最好能夠獨立工作。你可以當一名指揮型的合伙人、服從型的合伙人，或者一名總是平等協作的合伙人。我三種都當過。人們無法相信我突然讓自己變成沃倫的一名服從型合伙人，但有些人很好，你成為他的服從型合伙人也挺好的。我并沒有妄自尊大，對此無法接受。總是會有人在某些方面比你優秀。你必須先成為下屬，然后才能成為領導。人們應該學會扮演各種角色。”

富蘭克林用他自己賺到的錢達到了財政獨立的目標，所以他能夠專注于社會改良。查理仰慕他的精神導師的這種品質，努力效仿富蘭克林。

他認為女性只有熱愛孩子才能生育。

我意識到查理提出了一個精妙的數學問題讓我們來解決，而且就像他參與其中的每件事一樣，他期待得到合理的結果。

是“……能夠給別人帶來更多價值的工作”。南希·芒格和查理·芒格饋贈給亨廷頓圖書館的芒格研究中心使我們能夠成功地為這個世紀的學者提供價值。從資金中創造價值，這無論在慈善業還是投資業都同樣重要。這是查理·芒格另外一堂重要的課程的結束語。

認為不做好人也可以成為偉人的想法真是大錯特錯，我敢保證，人世間真正的偉人同時也必定是真正道德高尚的人。

《論老年》

名叫《西塞羅論美好人生》