這是華爾街著名投資大師威廉·伯恩斯坦的經典著作《投資的四大支柱》的序言，該部分講述了投資界殘酷的事實，也講述了如何搭建自己的投資組合，在我們跨進該領域的時候，學習基礎的投資知識是保障我們獲取長期持續穩定回報的前提。

我的職業生涯其實并不是從金融開始的，最開始我學的是理科，后來又轉向了醫學。作為執業醫師，與糟糕的投資者這一身份相比，前者的確能帶來更多的聲譽。直到今天，我還可以憑借執業醫師的執照養活自己，這一現象通常被人們解釋為，我們總是忙于投資，卻沒有認真花時間學習必需的投資知識，或者，我們總是自負地聽不進專業的投資建議。

優秀的醫生很容易從自己的行醫實踐中獲得這樣的感觸：接觸的病例越多，反而覺得自己懂得越少。金融領域也是如此。醫生之所以變成了表現非常差勁的投資者，是因為他們從來沒有意識到，投資其實是像醫學一樣的一門科學。大量的基礎醫學研究促進了醫學的發展，今天，基本上所有的藥物或者醫療手段，都是在嚴格的比較試驗或者與無效對照劑比對后，才投入使用的。

當然，我并不是取笑我的同事們，在這里，醫生與律師、銷售人員，或者其他行業的從業者并沒有任何本質上的差別。真正讓人感到丟臉的是，甚至連一些金融領域的專業人士，都不重視投資的科學基礎。投資的科學基礎主要包括四大支柱。

1支柱一：投資理論

對于任何一項投資活動而言，其最基本的特征，就是收益與風險緊密相關。在過去的幾年時間里，我們發現，市場很快就漲了一倍，同樣很快就跌去了一半，對于有些股票而言，900% 的漲幅總是與90% 的跌幅同時來到。

下面是與日常投資活動緊密相關的投資理論：

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不管你投資的是股票、債券、不動產還是其他任何類型的資產，你之所以能夠獲得收益，是因為你承擔了風險。

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從長期來看，度量各種類型的股票和債券的收益率并不難。然而，現實情況卻是，哪怕是學富五車的專家，通常也不能做好這項工作。

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所有投資活動最大的風險，就是不能正確地分散化投資。

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最為重要的是，你要將你的投資組合看作一個整體，而不是僅僅考慮組合中的具體資產。投資組合的表現，與構成組合的資產的表現是不一樣的，這可以成為你的優勢。將各種不同類型的資產有效地進行組合的學問，被稱為“投資組合理論”。

注：投資從來都不是一件容易的事，然而，很多投資者在投資的時候，毫無準備，沒有認真嚴密的計劃方案，對投資領域的很多特征毫不知曉；在拿著自己辛苦積攢的資金準備投資的時候，我們是否仔細考慮過：這樣的投資方式是否安全可靠，我能夠承受多大的風險？

2支柱二：投資歷史

有時候，市場和投資大眾都會陷入一種瘋狂的狀態，這是事實。當然，瘋狂也只是在我們回顧歷史的時候，才顯得那么清晰。回顧過去的瘋狂上漲和下跌，會讓你有能力分辨出，什么時候股票價格已經漲得太離譜了，這個時候市場風險就很大了；什么時候價格已經陷入了超跌，而此時正是進場的好機會。

不幸的是，金融并不能算是“嚴格意義上”的科學。事實上，金融屬于社會科學范疇。兩者之間的差別就在于：諸如橋梁、電路或者飛機等物體，在既定外部條件相同的情況下，它們每次的反應都是一樣的。將“嚴格意義上”的科學，如物理學、工程學、電子學或航空學與“社會科學”分開的標準，是在前提條件相同的情形下，金融學（或者社會學、政治學以及教育學）每次的反應或表現形式都存在著很大的差別。

但是不關注或不了解投資發展歷史的投資者，很容易受到傷害。正因為如此，學習金融發展的歷史有助于增加自己的專業知識，從另一個角度提升自己的專業技能。

注：歷史總是驚人的相似，進步，完全不在于改變，而在于不變。那些不能記住過去的人注定只能重復它。

3支柱三：投資心理學

當投資領域的決策被隨意確定時，在絕大多數情況下，這種隨意會讓我們的投資行為變得很不恰當，很容易失敗。舉一個簡單的例子，人們總是期望能夠獲得較高的收益率，哪怕這個概率很低。

盡管每注彩票的中獎概率非常低，但由于其平均成本只有50 美分，仍有上百萬的人愿意購買它。對于大多數人來說，中獎概率低只是一個相對較小的缺點，然而作為投資策略，這可能是一件非常危險的事情。讓自己陷入貧窮的最快的方式之一，就是在開始制定投資目標時，希望自己能夠找到下一個微軟公司。

注：投資是一件反人性的事情，而人性的貪婪與恐懼從來都沒有變過。巴菲特的老師本杰明·格雷厄姆曾說：投資者的首要問題，甚至是他最大的敵人，很可能就是他自己。

4支柱四：投資行業

實際上，你被限定在金融領域的各種你死我活的投資策略斗爭中。這種斗爭一旦失敗，將會增加你資產損失的風險，而不論你是否喜歡，這就是現實的投資生活。你對行業特征以及行業如何運轉的情況了解得越多，就越有能力駕馭這個行業的投資。

行業存在的唯一目的：向公眾投資收取管理費和傭金。事實上，我們都是在零起點的基礎上，與這個龐然大物作斗爭。

注：從一些產品的設計角度來講，本身都不是以投資人的利益為導向，而媒體的宣傳對我起著強大的引導作用，在我們現代的生活中，要想避開報紙、雜志、網絡是不可能的，你必須了解金融媒體怎樣運作。

搭建屬于自己的投資組合，需滿足下面幾個原則：

計算你需要儲蓄的金額，以及可以退休的時間；

在各種各樣的股票和債券中分配你的資產；

選擇值得你投資的共同基金和證券；

遠離“死點”，構建合適你的投資組合；

在較長的周期內，維持并調整你的投資組合；

只有當你完全了解并掌握了這四大領域的相關知識時，才能在總體上構建適合自己的投資策略。只有當你在資產分類和各類資產組合方面，有一套適合自己的方法時，才有可能在投資領域取得全方位的成功。投資四大支柱任何一方面的不足或缺乏，都會對你的投資組合帶來致命性的危害。哪怕是最聰明的投資者，只要不能很好地把握投資的四大支柱，都會慘遭投資失敗。

（摘自《投資的四大支柱》前言，作者為威廉·伯恩斯坦，內容有刪減，如是 整理）