假設:
銅處在價格上漲的預期中,遠期合約價格大于近期合約價格
下月份銅期貨價格46400元
下4個月銅期貨價格46830元
從供應商處購買銅,在上期所指定的交割倉庫過戶,購買價格為46400,基差假設為零。
模式一
當前貿(mào)易模式：不出錢不出貨
服務費：15元每噸
印花稅：46400*0.0006=27.8元每噸
過戶費：3元每噸
增值稅：10*0.83*0.17=1.4元每噸
在模式一的情況下流轉(zhuǎn)3個月需要花費的費用合計：
印花稅：27.8*3*20=1668元
過戶費：3*3*20=180元
增值稅：1.4*20*3=66元
服務費：15*20*3=900元
3個月完成的營業(yè)額：46400*20*3=2784000元
總花費：900+66+180+1668=2814元
模式二
套期保值模式：出錢出貨
資金占用：46400元（購買銅）+46400元（走貨資金）+23200元（期保證金）=116000元
銅的資金占用成本（按年化4%計算）：46400*0.04/365=5.1元每天
走貨資金和期保資金占用成本：資金分兩次轉(zhuǎn)圈，期保證金可以隨時申請，可以將噸銅占用資金假設為40000元，40000*0.04/365=4.38元每天
每噸的驗貨費假設：25元每噸
交割費用假設：25元每噸
庫存費：0.3元
過戶費：3元
流轉(zhuǎn)服務費：15元
期貨下單費：25元一手5噸，即5元每噸
假設3個月進行一次交割，一個月內(nèi)20天做流轉(zhuǎn)做業(yè)務，一天內(nèi)共4家公司流轉(zhuǎn)，本公司銷售A,A銷售B,B銷售C,C銷售給本公司。
盈利：
服務費：15*3*60=2700元
套保鎖定的差價利潤：46830-46400=430元
成本：
印花稅：27.8*3*20=1668元
過戶費：180元
庫存費：0.3*30*3=27元
驗貨費：25元
交割費：25元
增值稅：高價買入，低價賣出，沒有增值稅。
期貨下單費：5元
資金占用成本：（5.1+4.38）*30*3=845元
合計盈利：總盈利-總成本=(2700+430)-(1668+180+27+25+25+5+845)=3130-2775=335元
