配對交易是一種市場中性的交易策略，在一對高度相關(guān)的標(biāo)的（如兩只股票，交易所交易基金（ETF），貨幣，商品或期權(quán)）中匹配多頭頭寸和空頭頭寸。配對交易者等待弱相關(guān)性的點(diǎn)，然后買入當(dāng)前表現(xiàn)者較差的A，同時賣出(賣空)超額表現(xiàn)者B，當(dāng)關(guān)系恢復(fù)到統(tǒng)計(jì)的合理范圍時退出市場。該策略的利潤來源于兩種標(biāo)的之間價(jià)格變化的差異，而不是從標(biāo)的的走向。因此，如果看多的標(biāo)的漲的比看空標(biāo)的多，或者看空標(biāo)的比看多的標(biāo)的跌得多，就存在獲利的空間。（在一個完美的情況下，多頭頭寸將會上升，空頭頭寸會下降，但是這不是獲利的要求）。成對交易者可能會在多種市場條件下獲利，包括市場上漲，下跌或橫盤整日以及波動期間波動較小或較高的時段。
對交易的起源通常歸功于華爾街摩根士丹利公司在1980年代中期的一群計(jì)算機(jī)科學(xué)家，數(shù)學(xué)家和物理學(xué)家。這個團(tuán)隊(duì)包括計(jì)算機(jī)科學(xué)家Gerry Bamberger和David Shaw以及量化交易商N(yùn)unzio Tartaglia在內(nèi)，他們一起研究股票市場的套利機(jī)會，采用先進(jìn)的統(tǒng)計(jì)模型和開發(fā)自動交易程序來對市場套利。
他們的研究核心是構(gòu)造一套量化的方法，用來發(fā)現(xiàn)在歷史價(jià)格變動上存在高度相關(guān)的證券對。1987年，該團(tuán)隊(duì)的黑箱方法成功地給摩根士丹利5000萬美元的利潤，但未來兩年的交易結(jié)果不佳，所以1989年該團(tuán)隊(duì)解散了。
多年來，配對交易已經(jīng)獲得個人，機(jī)構(gòu)和對沖基金交易者的適度關(guān)注，作為一個市場中性的投資策略。這主要是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的出現(xiàn)和交易技術(shù)的進(jìn)步。這兩個因素有助于提高了個人投資者的競爭力，使得個人投資者也能獲取實(shí)時市場數(shù)據(jù)和強(qiáng)大的工具。誠然，大型對沖基金和機(jī)構(gòu)交易商仍然有優(yōu)勢（例如強(qiáng)大的專有系統(tǒng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)）。然而，今天的市場參與者 - 無論是零售商還是零售店里的高技能數(shù)學(xué)家團(tuán)隊(duì) - 都可以訪問實(shí)時金融市場數(shù)據(jù)，直接訪問交易平臺，先進(jìn)的計(jì)算機(jī)建模以及自動化復(fù)雜交易策略的能力。
配對交易使用到的技術(shù)包括基本面因素，概率，統(tǒng)計(jì)和技術(shù)分析 ，嘗試確定兩個標(biāo)的之間的關(guān)系，確定關(guān)系的變動的方向，并根據(jù)所計(jì)算的結(jié)果進(jìn)行交易。
