1-2月份國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中向好。內(nèi)外需全面復(fù)蘇，出口、制造業(yè)投資、房地產(chǎn)投資、基建等均超預(yù)期回升，中國經(jīng)濟(jì)周期正從衰退走向復(fù)蘇。驅(qū)動因素來自于美國經(jīng)濟(jì)加速對中國出口和制造業(yè)投資的外溢，地方政府換屆后基建投資沖動，一二線和部分三四線地產(chǎn)補(bǔ)庫需求，實(shí)際貸款利率較低企業(yè)融資需求旺盛，但是消費(fèi)受汽車消費(fèi)拖累名義和實(shí)際增速雙回落。

一、實(shí)體經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的根本和基礎(chǔ)，從今年1-2月份主要指標(biāo)情況來看，工業(yè)增加值增速回升，表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活力在增強(qiáng)，效益在好轉(zhuǎn)，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)下，市場環(huán)境趨向好轉(zhuǎn)，供求關(guān)系有積極改善。工業(yè)品出廠價格在恢復(fù)性上漲，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營狀況的改善，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤的好轉(zhuǎn)。

二、三大領(lǐng)域投資增速全面回升。制造業(yè)投資增速小幅回升，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長明顯加快，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速提高。房地產(chǎn)開發(fā)投資增速加快一方面是因?yàn)榉康禺a(chǎn)銷售持續(xù)向好，特別是三、四線城市在“去庫存”政策的作用下，銷售增速明顯加快；另一方面是由于上年度企業(yè)拿地已陸續(xù)進(jìn)入開發(fā)建設(shè)階段，新開工項(xiàng)目明顯增加。

三、民間投資增速回升幅度較大，投資內(nèi)生動力不斷增強(qiáng)。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)生產(chǎn)平穩(wěn)、效益回升的良好局面，這在很大程度上提升了企業(yè)的投資意愿；同時，隨著促進(jìn)民間投資政策的逐步落實(shí)，民營企業(yè)的投資信心正在逐步增強(qiáng)。

四、居民消費(fèi)價格漲幅收窄，工業(yè)生產(chǎn)者價格漲幅擴(kuò)大。CPI同比大降，主要是基數(shù)效應(yīng)和食品價格回落導(dǎo)致，但非食品價格繼續(xù)高增，表明PPI正向CPI傳導(dǎo)。PPI大漲，需求旺盛、供給出清，企業(yè)盈利將延續(xù)恢復(fù)，我們正步入剩者為王、贏者通吃的新時代，傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭將收割市場。

以上分析通過相關(guān)報道分析整理。