本文是我發(fā)在知乎上的一個小吐槽，前情更可以看我的獨家報道：獨家 | 今日頭條完成歷史最大并購，10 億美金估值收購音樂短視頻平臺 Musical.ly

以下為正文：

既然這個問題用我的稿子做問題描述（附帶吐槽：友媒們這個不是通稿，里邊的圖都是我自己配的，你們找圖以及遣詞造句的時候能不能走點心……），知道這個事也算早，就上來說點能說的東西吧。

頭條這次收購Musically，就跟當(dāng)年 Facebook 收購 WhatsApp 一樣，明顯屬于交易價格不符合實際情況，但是從戰(zhàn)略層面上又太說的通的一個案子。

Musically的歷史情況我就不說了，稿子里都說明白了，直接說重點。

去年三月Musically完成估值 5 億美金的 C 輪融資，而后半年，趕著要上市的 Snapchat 就跑來要收購，我這邊聽到的數(shù)字是 20 億美金，但是具體為什么沒推進(jìn)下去眾說紛紜，有人跟我說 Snapchat 調(diào)研期間覺得 M 家壁壘太低，也有人說就是 M 家老板覺得那個節(jié)點不適合委身他人，想要繼續(xù)往前沖一沖（你們自己腦補(bǔ)一下去年同期張一鳴說不愿意做騰訊員工那個語氣）。

再往后，M 家的天花板就暴露出來了。

先來看大勢，音樂短視頻這個品類老實說留存并不好，你們看著抖音今年風(fēng)光了，但是你們知道頭條一個月堆多少錢么？ 后面幾個跟風(fēng)做的都吃老大虧了，在中國做這個就是流量游戲，真的以為產(chǎn)品能致勝那就 naive 了。

再具體到 M 家身上，問題就更明顯了，什么問題，日活都是散的，你去看看Musically在俄羅斯、南美這些地方的表現(xiàn)，基本上是抓瞎，一個國家湊幾十萬一個國家湊一百萬（M 家 自己在中國的產(chǎn)品? muse 雷聲大雨點小，日活頂死 30? 多萬），整體來說沒有勢，核心地盤還是 15 年發(fā)家時的北美市場，最后大盤子湊起來，日活現(xiàn)在差不多一千多萬，掉了不少。

還有一個算是自身局限吧，Musically是一個 team 在上海的華人創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊，百號人老實講都是牛人，但是讓這些人做海外商業(yè)化變現(xiàn)這種需要強(qiáng)資源的事情，有點困難，所以你刷外媒的稿子，經(jīng)常會看見有人吐槽Musically廣告貴；Musically也嘗試過直播變現(xiàn)，在這里就不用說了，北美市場到現(xiàn)在為止不認(rèn)可非游戲直播之外的邏輯，詳情請參見獵豹的liveme。

當(dāng)然，Musically能在海外做這么大，還是有人垂涎三尺的，后來接觸的買主主要就是兩家國內(nèi)公司。

我看有媒體說騰訊也參與了，老實講，按我知道的情況，最起碼最近這兩個月騰訊沒上來問，道理有兩層，第一，是騰訊自己在國內(nèi)沒自己的短視頻項目，業(yè)務(wù)協(xié)同不夠沒必要買，第二，騰訊投了快手，這事兒要買也是快手作為主體買。

好吧，我已經(jīng)說了另一個買主是誰了，對，就是快手。

快手最新的估值是 60 億美金，但是你要他一下子掏出這么多錢來，搞不好要傷動根基，所以快手給錢一直不痛快，基本上就是比 M? 家 C 輪融資時的估值高一點點的意思，雙方談不攏，一個多月之前就退出了。

這個時候，剛剛拿了一筆大錢、估值 300 億美金的頭條來了，最后給了一個雙方都能接受的價格，你算算匹配的這個日活的數(shù)據(jù)，溢價是絕對的，但是從戰(zhàn)略意義對頭條來說真不是一筆虧本的買賣。

頭條主 App 日活漲到一個多億以后基本就那樣了，往后國內(nèi)市場不可能再有以前的增長速率了，國際化才是明顯的增量市場——但頭條這種模式，老實講在海外還是面臨很多問題的，東南亞、中東還行，英語國家就有點在幾個大資訊產(chǎn)品后面陪跑的意思了。

在這個但是后面還有個但是，就是，短視頻跟文章資訊不一樣，全世界的短視頻是共通的，尤其是那種不需要你發(fā)聲只靠顏值、動作、才藝的短視頻，抖音來了一個外國妹子，點贊照樣嘩嘩的，可能還比中國人更受歡迎。

這就是頭條買Musically的邏輯，沒什么好說的了，頭條得到什么，一個中國化、易于管理的團(tuán)隊，一個已經(jīng)有成熟運營經(jīng)驗的全球市場，而這個品類，還是最那么無國界的音樂短視頻，太符合自身邊界的拓展了。

這個事情講到這里本來我就該撤了，但是有一個槽我不吐不快，本次收購除了頭條的人奔走呼號以外，還有某動物廠的人出來吹噓自己投資多么多么牛逼，老實講，頭條的人那是把你產(chǎn)品收了，給了你一大堆現(xiàn)金讓你股價漲一漲，不是要跟你搞合作建生態(tài)啊，要不是為了拿下 M ，誰會買一大堆和已有業(yè)務(wù)沖突的產(chǎn)品呢？

講到這兒還得接著吐槽，去年頭條其實也打算買 Reddit，給出的方案應(yīng)該是股份加現(xiàn)金，但是當(dāng)時 Reddit 的人覺得頭條自己虛高，拿股權(quán)沒意義，最后沒談攏 （所以你知道外國人對頭條這種模式有多看不懂了吧）。

抱歉，我太跳脫了，最后回到我們今天說的主角 M 家來吧，今天他們老板發(fā)了一份「星辰大海」式的英文公開信，有些悲壯，當(dāng)年這家企業(yè) A 輪融資前困難重重，資金僅僅能支持兩個月，但是他們堅持下來了，還是要祝福他們。

PS：M 家老板 Louis 以前翻譯過不少書，是《Scrum敏捷軟件開發(fā)》的譯者之一，據(jù)說還翻譯過《精益創(chuàng)業(yè)》。