為什么要買入或賣出一只股票？
在買股票的時候，尤其是作為個人投資者買股票的時候，我們常常會有這么一種心態(tài)，類似于：這個股票我買了，后來它真的漲了好多，我是不是應(yīng)該賣掉？
或者說得具體一點是：這個股票我買的成本是30塊錢，那么現(xiàn)在都漲到60塊錢了，或者都跌到20塊錢了，我是不是應(yīng)該賣掉保證獲利，或者及時止損呢？
實際上什么時候賣股票永遠是非常難的，股市里有一句話叫做“會賣的才是師傅”。
但實際上，如果用真正的理性分析，價值投資者唯一關(guān)心的應(yīng)該是：這個公司未來還能帶來多少現(xiàn)金流，還能賺多少錢，業(yè)績還能做到多少。
至于你買這只股票獲利了多少，成本是多少，虧損了多少，其實都不應(yīng)該是賣掉一只股票的理由。否則的話，過去十年間如果你拿著的是騰訊的股票，實在是有太多可以賣出獲利的時間點了。
同樣，我們之前講段永平投資網(wǎng)易的案例里也說過，段永平說：
0.8美元買網(wǎng)易股票的不單是我一個人，但堅持持有到100美元的就不多。投資不在乎失掉一個機會，而是千萬不要抓錯一個機會。
該賣一只股票的理由可能有很多，唯一不該用的理由就是“我已經(jīng)賺錢了”。否則就很容易把好不容易找到的好公司在便宜的價錢就賣了。買的時候也一樣。買的理由可以有很多，但這只股票曾經(jīng)到過什么價位，最好不要作為你買的理由。我的判斷標(biāo)準(zhǔn)就是是否有價值。
換句話說，我認為價值投資者賣掉一只股票的唯一正確的邏輯就是：買入理由不再成立了。
這個道理如果反過來看，恰恰能解釋巴菲特和芒格為什么要投資航空業(yè)。為什么巴菲特要買入航空業(yè)呢？因為原來不看好航空業(yè)的那些理由不再成立了
