投資是一項(xiàng)充滿藝術(shù)、科學(xué)和調(diào)研的活動(dòng)。
這里所說的投資主要指的是股票投資這件事，它根本無法簡化為一種簡易的公式或訣竅，也根本不存在只要依葫蘆畫瓢照著做就能成功的策論方案。投資股票是先有科學(xué)方法，再認(rèn)真調(diào)研，最后通過藝術(shù)權(quán)衡的一系列過程。它沒有捷徑，只有勤奮的付出才會(huì)收獲股價(jià)上漲的喜悅。
以前我認(rèn)為投資股票就是一種利用網(wǎng)絡(luò)公開資料進(jìn)行數(shù)學(xué)分析，再聽取一些市場預(yù)測報(bào)告，最后通過股票軟件完成選股的簡單事務(wù)，當(dāng)然這里的簡單不是說不用耗費(fèi)體力和智力就能完成的程度，而是表明這件事很純粹，沒有那么多復(fù)雜性，不涉及多項(xiàng)交叉的學(xué)科。你想如果僅僅依靠公司財(cái)務(wù)報(bào)表、公司戰(zhàn)略分析報(bào)告就能準(zhǔn)確預(yù)測未來股價(jià)的話，那么數(shù)學(xué)家和會(huì)計(jì)師們應(yīng)該是這個(gè)世界上最富有的那部分人了，可惜現(xiàn)實(shí)世界并非如此單純，你看看世界富豪榜就能略知一二。
先暫時(shí)回到書本身，《戰(zhàn)勝華爾街》的作者是彼得林奇，號稱全球最佳選股者，美國證券界超級明星，歷史上最傳奇基金經(jīng)理。提出投資是結(jié)合藝術(shù)、科學(xué)、調(diào)研產(chǎn)物的作者本人向大家詮釋了一個(gè)勤奮的基金管理者到底是什么樣的工作狀態(tài):每年要走訪200家以上的公司（有一年高達(dá)570家）并閱讀700份的年度報(bào)告；每天早晨6.05分出門，晚上幾乎都過9點(diǎn)回家；同時(shí)持有大量不同行業(yè)不同種類的股票（有的年份都超過1000只股票），并持續(xù)跟蹤研究他們的發(fā)展情況，快速?zèng)Q定買入賣出替換舊有股票。這樣方式的選股策略已經(jīng)嚴(yán)重脫離正常的行業(yè)規(guī)則，一般的投資組合都會(huì)限制在50只以內(nèi)，而且這些股票其他機(jī)構(gòu)也同樣持有。大家都非常相似，而林奇卻是一個(gè)激進(jìn)派，因?yàn)樗J(rèn)為投資就要有想象力，要有能力從大量市場不認(rèn)可的普通股中準(zhǔn)確挑出與眾不同有發(fā)展?jié)摿Φ墓善薄Ｒ陨鲜菍Ρ緯髡叩慕榻B，下面我逐一說明下投資股票的真諦。
首先先說下什么是科學(xué)投資。俗話說概念不清，神經(jīng)兮兮，辛苦也枉然。投資股票之前理解相關(guān)概念尤為重要。股票投資并非賭博，你購買股票的唯一依據(jù)是你考察后認(rèn)為公司經(jīng)營不錯(cuò)，而不是因?yàn)楣蓛r(jià)很好或別的什么原因。那種隨便挑一只股票，不先進(jìn)行研究再投資的行為實(shí)在不敢茍同。你應(yīng)該投資于幾種不同的股票，而不要把所有資金都放在一個(gè)籃子里，因?yàn)槊?只股票之中，只要有一只表現(xiàn)非常好，就可能保證盈利。股票投資過程中，過去數(shù)學(xué)計(jì)算非常有用，將來，數(shù)學(xué)仍然非常有用。因?yàn)槟阋獙ψ约和顿Y回報(bào)率心中有數(shù)，如果你知道每年20％的盈利增長速度，七年后就會(huì)使你的盈利水平達(dá)到4倍，那么你會(huì)耐心等待回報(bào)時(shí)刻的到來，不會(huì)不知所錯(cuò)。如果你會(huì)運(yùn)用72定律，就會(huì)快速計(jì)算出投資翻一番是多少年，用72除以每年回報(bào)率百分比數(shù)字結(jié)果就是年份。這些規(guī)則和數(shù)學(xué)知識看起來不起眼，但這是投資的基礎(chǔ)，是你一切決策的依據(jù)，正確的理論才能指導(dǎo)正確的實(shí)踐，從而期待正確的結(jié)果。注意到這里用的是期待兩個(gè)字，但它是大概率事件，相比道聽途說隨機(jī)選擇不知高明多少倍。
其次了解下怎樣才是認(rèn)真的調(diào)研。作者親身經(jīng)歷告訴你要做一名優(yōu)秀的基金經(jīng)理，每年要走訪200家以上的公司，有一年甚至570家。作者也坦言，華爾街上投資專家越來越多的時(shí)間花在向公司和客戶兜售自己的觀點(diǎn)以及為自己的觀點(diǎn)辯護(hù)，扎扎實(shí)實(shí)做研究的時(shí)間越來越少，這是一種閉門造車的思想，怎么可能在變幻莫測的股市中敏銳發(fā)現(xiàn)成長性強(qiáng)的牛股。現(xiàn)在能夠每天給幾個(gè)公司打電話了解經(jīng)營情況的分析師已經(jīng)很少見了，更不用說能夠親自走出辦公室到上市地調(diào)研的分析師了。很極端的一個(gè)例子，瑞典唯一的一個(gè)研究沃爾沃汽車的分析員居然自己都沒去過該公司，而林奇卻在一次國際調(diào)研活動(dòng)中，3周時(shí)間訪問了23家公司，并且去了這家瑞典最大的公司沃爾沃。他就曾說:“不對上市公司進(jìn)行調(diào)查研究，進(jìn)行仔細(xì)的基本面分析，那么擁有再多的股票軟件和信息服務(wù)系統(tǒng)也沒用。”他已經(jīng)用自己的行動(dòng)檢驗(yàn)了這句話的重要性。
最后說說藝術(shù)又是什么概念。簡單說就是你已經(jīng)做了科學(xué)和調(diào)研所能做的所有事情后，剩下的就是藝術(shù)了。投資是一項(xiàng)綜合性的工作，不會(huì)有非常明確的必勝策略，長期的市場浮沉就像長距離游泳運(yùn)動(dòng)，你要學(xué)會(huì)最討巧的游泳姿勢，既要保證順利游到對岸，又要能避免過度消耗能量導(dǎo)致體力不支，失去下一次回旋的余地。另一方面，藝術(shù)被很多人認(rèn)為那是一種天賦，不可奢求，其實(shí)不然。藝術(shù)實(shí)際是大量實(shí)踐探索后，積累到你潛意識層面的認(rèn)知，它不會(huì)受理性所調(diào)動(dòng)，但卻能在變幻莫測的股市中，敏銳感受到一絲沖出重圍的希望之光，帶你做出正確的決策。正如林奇自己說的那樣，每個(gè)人都會(huì)有投資股票賺錢所需要的知識，但并非每個(gè)人都有投資股票賺錢的所需要的那份膽略，有識有膽才能在股市中獲取收益。這里的膽識就是藝術(shù)的一部分了。
綜上所述，我們可以知道投資股票，應(yīng)該不是一件盯著屏幕動(dòng)動(dòng)手指就能完成的事務(wù)，它應(yīng)該是一個(gè)需要你長期觀察，不斷深入了解，最后權(quán)衡利弊各方情況后做出的投資行為。它也應(yīng)該不是一個(gè)簡單的投機(jī)行為，應(yīng)該是一個(gè)你一旦準(zhǔn)備投入資金最好長期持有的投資行為。時(shí)間是獲得正確投資回報(bào)的最好乘數(shù)，如果乘數(shù)是0你覺得還有結(jié)果可言嗎？還有，作者認(rèn)為大家能戰(zhàn)勝華爾街，一個(gè)最重要的因素就是你不用受制于像專業(yè)投資者那樣的業(yè)績壓力和政策規(guī)定，可以用非常充分的時(shí)間去了解一支股票，而且自由地在任何適當(dāng)?shù)臅r(shí)間買入你看好的股票，最后結(jié)果往往比專業(yè)人士做得更好。
戰(zhàn)勝華爾街不是目的，獲得對投資的更深認(rèn)識才是你需要一直追求的目標(biāo)。
