時代的困惑

國內方面，大家都有切身體會，尤其是年輕同學們體驗更深，就業確實面臨了很大的壓力。國家統計局數據顯示，16到24歲的年輕人失業率已達到20%左右。就業問題背后反映出的是民營企業的信心問題。

中國經過40多年的發展，在全球制造業附加值中占比超過30%，但是自身消費只占其中的一半左右。

價值投資無論在什么地方，都與所處的時代密切相關，這是不可避免的。

今天我們沒有一個健全、完整的市場，結果就是個人消費只占GDP的40%，而儲蓄率接近50%，這些數字說明資源沒能完全有效地流動起來。

印度的個人消費占GDP的60%，這種增長是可持續的，美國的這個比例超過70%，它的增長也是可持續的。一旦中國進入到這個階段，增長同樣也是可以持續的。但是目前我們還沒有進入到這個過程。這既是我們當下的挑戰，也是一個重要的機會。

經濟整體是一個環環相扣的鏈條，涉及很多節點：企業家的精神、消費者的信心、官員體系的正向激勵、外資的信任、中美關系的改善、國際貿易環境的優化，也可以是把香港的資本市場利用起來，保護它的獨立性，恢復它的動力，

在目前的發展階段，最重要的實踐就是推動中國自發的、不受外界影響的、可持續的經濟增長，而其中最重要的變量就是個人消費占GDP的比例。如果這一比例從現在的40%提升到印度的60%，中國的可持續的經濟增長將會有很大的發展空間和前景。

作為全球投資人，你需要去你認為最有活力的經濟體中投資，但同時也要關注自身的實際需求，在你需要消費的地方保持你的購買力。