《低風(fēng)險投資之路》作者：徐大為
作者是徐大為先生，他9年來投資的年化收益率高達(dá)31%，而且人家什么都沒干，天天不用盯著大盤，就下棋、養(yǎng)花、看書、打球，不炒股票，每天就算算債券收益率，瞧瞧可轉(zhuǎn)債就行。他的名言是他不懂抓牛股，只會賺錢。
我2013年就開始買基金、股票，當(dāng)時剛開始接觸股票覺得特新鮮，逮到股票就買。記得當(dāng)時買的第一支股票是中石化在7.16買的，之后就跌到五塊附近再四塊多，那時才買幾百股，放了兩年單價就變成五塊左右了，最終是沒虧錢，我也親自體驗到了一支真正股票漲漲跌跌的全過程。從此便入了理財?shù)目樱矚g通俗易懂的理財書籍，橫跨牛熊時期的守望。
我發(fā)現(xiàn)那些在牛市里談?wù)摴善钡娜硕疾皇悄切┰谛苁欣镎務(wù)摴善钡娜恕?/p>
下面我們就簡單聊聊徐大為這本《低風(fēng)險投資之路》一書中的要點
一、如何才能低風(fēng)險高收益?
那就是投資中的復(fù)利，穩(wěn)定的復(fù)利下來，會是一個驚人的收益。投資大師巴菲特也是靠復(fù)利來積累財富。巴菲特2012年一共投資56年，只有2001年和2008年，收益是負(fù)的，54年都是正收益，1956年收益超過50%。
不難看出大師之所以是大師就是因為他把同時代的投資高手都耗死了，而普通投資者最缺乏的就是“熬”。
投資中不賠錢其實比賺錢更重要。你只有保住了本金，你才擁有無論何時都能重新開始的資本。在牛市時，大批量投資者不斷涌入、不斷賺錢、不斷加倉，根本停不下來，最后的結(jié)果就是股市崩了，滿倉被套，幾年辛苦錢付之東流。
不懂股票的投資者可以買基金，把錢交給專業(yè)經(jīng)理人幫我們理財。虧本的概率遠(yuǎn)比不懂的我們要小太多，基金也不會破產(chǎn)，長時間持有很少有不盈利的。
二、投資風(fēng)險那么大，那么不投資成嗎？不行，不管你有多少錢，不投資都會被通脹吃掉。
話說我姐姐婚前3萬塊存款放銀行定存至今十二年了，問她收益如何?她說還是3字打頭，沒見多。可見通脹有多可怕，如果十幾年前我姐用這3萬元買一支指數(shù)型基金，按平均年利率10%計算（指數(shù)型基金長久持有加上每年分紅收益率都會超過10%，現(xiàn)在我們暫且只安10%計算）一年是3000*12年=36000元，這還沒有計算每年的復(fù)利。這樣看來當(dāng)時買一支指數(shù)型基金或股票型基金收益最少也有一倍。但很快就會有人站出來說，切，十幾年才賺幾萬，有什么了不起?人們總是對投資收益期望值太高，以至于賺了錢還總是嫌棄，但你不防設(shè)想一下，如果你什么也不做不但一分沒有還要承擔(dān)通脹的風(fēng)險。
本書作者還給我們講了PE和PB也就是市盈率和市凈率跟ROE的關(guān)系。本人天生對數(shù)字不敏感且數(shù)學(xué)很差但又一心想做個合格投資者，因此，我特別留意了像我這樣的數(shù)字盲，如何投資不賠錢還能賺錢的投資策略。
作者還真是體貼，講了一個簡單、易操作的投資策略：也就是你買一半ETF（指數(shù)型基金），留一半現(xiàn)金，這里的一半一半，是市值上的對等。然后第二年，再調(diào)整一次，不管漲跌，都要一半一半對等。也就是說如果第二年漲了，你就賣掉點etf，如果第二年跌了你就要多買etf，這樣調(diào)整幾年后，你會發(fā)現(xiàn)有三個結(jié)果，第一是單邊牛市，那么你的收益將遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于大盤但總體也是賺得；如果是單邊熊市，你的收益將大幅跑贏市場即別人虧錢你還能盈利；而如果是不漲不跌的震蕩市，無論先跌后漲，還是先漲后跌，你基本上能有6%左右的年化收益（不漲不跌行情讓別人焦頭爛額去，你還有高于余額寶的收益，何樂而不為呢。）你還可以充分利用現(xiàn)金把現(xiàn)金換成跟股票完全負(fù)相關(guān)的品種，這個收益將大幅提升。
最后作者提醒我們：千萬別買統(tǒng)一類型的投資品種，比如買幾只銀行股這就完全沒有必要了，跨行業(yè)找負(fù)相關(guān)的品種持有，這樣構(gòu)筑動態(tài)再平衡的模型，收益就會就更大一些。在這里齊老師也做了一個補(bǔ)充：比如股票和債券就是完全負(fù)相關(guān)，一半股票一半債券就是很好地組合，還有分級基金的A和B（分級基金B(yǎng)是有杠桿的，2015年牛市結(jié)束時，我就虧在不熟悉的分級基金B(yǎng)上，想想都心有余季。特此建議不要碰不熟悉的產(chǎn)品。），也是完全負(fù)相關(guān)，同時持有A和B，各持有一半，第二年動態(tài)調(diào)整，也有不錯的收益。這種投資方式的好處就是，你完全不用費腦子選股，看k線圖、年報等。看完這些，不管是真是假，我開始慢慢踐行，知識如果只停留在知道層面，它永遠(yuǎn)只是知識，只有實踐才能出真知。
本書還為我們展示了股票市場循序漸進(jìn)的四個象限。
第一象限：股市低估值-市場高利率。這一般在熊市的末尾。
投資建議：可考慮配置8債2股。
第二象限：股市低估值-市場低利率。這一般就是大行情爆發(fā)的前夜。
投資建議：降低債券，進(jìn)攻可轉(zhuǎn)債，可配置那些估值已經(jīng)很低的成長股。
第三象限：股市高估值-市場低利率。這就是牛市末期的瘋狂時刻，如2007年、2010年及2016年估值已經(jīng)很高了，但股市就是能漲且越漲越快。
投資建設(shè)：降低股市倉位，重新買入債券。
第四象限：股市高估值，市場高利率。這時股市已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)熊，債券也是下跌。
投資建議：在股債雙殺之下，唯現(xiàn)金為王。可利用貨幣基金，打新股，以及逆回購賺點小利潤，頂多買點短期債券，隨時等待利率到頂，準(zhǔn)備殺回到債券。投資市場往往也是這樣從1-4的循環(huán)往復(fù)，但在牛市時，人人往往一味地追求高收益早已將隱藏的高風(fēng)險拋置腦后直至滿倉被套才欲哭無淚……
所以我們在投資時要提高警剔，了解市場變幻規(guī)則，等待時機(jī)，切忌人云亦云。
如果因為害怕風(fēng)險而不敢走出理財?shù)牡谝徊剑遣攀亲畲蟮娘L(fēng)險！
備注：21天無戒寫作訓(xùn)練營堅持寫第五天
