昨天我們說了診斷股票的第一個指標市盈率,即PE=市值/凈利潤。是用來衡量我們投入的成本需要多少年才能回本的,同時也能夠讓我們清晰的知道,此股票是否被高估,如果高估的話就不要買入了,即便可能錯過一些,但至少能夠保證我們不虧損。
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今天我們來說另外兩個指標,市凈率和股息率。咱們先來看市凈率,這個聽起來跟市盈率差不太多,其實算法也類似,市盈率是市值/凈利潤,而市凈率是市值/凈資產,通常用PB表示。
為了大家更好的理解,我們可以回到昨天的那個案例,你好朋友的火鍋店因為疫情原因導致資金扭轉不過來,現在拿出50%的股份來換取你100萬的投資。
本來靜態市盈率為2,2年就能回本。可是現在看動態市盈率卻需要20年,所以這就讓人陷入了兩難境地。那么這個時候我們可以參考第二個指標市凈率。
為了知道市凈率為多少,我們需要來評估一下你好朋友的凈資產。首先看一下不動產,比如這家店面的地段很不錯,而且面積也不少,保守估計至少也能值個150萬,要是行情好的話,180萬估計也可以。
除此之外,店面的裝修,餐桌,裝飾,廚房用具等等也能值個50萬,而且也確認了,店主沒有外債,那么大致可以估算出這家火鍋店的凈資產為200-240萬之間,我們就保守一點算成200萬。
那么市凈率PB=200/200=1,也就是說即便是這個火鍋店沒有盈利,至少也不會虧損。而如果行情好一點,凈資產樂觀估計為240萬,那么PB=200/240=0.83,也就是說小于PB小于1,那么這個時候就很便宜,因為我們花8.3毛錢,就能買到1塊錢的東西,自然是便宜的。
而如果PB大于1,也就是溢價,說明此時的股票價格被抬高了,這時候你就得想想這是不是泡沫了。
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那么還有一種情況,就是PB為負數。我們還是拿火鍋店里例子來說,你經過調查之后發現,好朋友的火鍋店原來是在銀行里貸款買下來的,現在加上利息,已經欠下銀行230萬了。
而且由于疫情原因,店里生意不好,已經有好幾個月沒有給員工發工資了,現在以及累計拖欠了20萬。
也就是說,現在這家火鍋店已經負債了250萬,但即便最樂觀的情況,這家火鍋店也只能值240萬,所以總體來看,這家火鍋店就是負資產。要是你真的投入進去,那么就很有可能打水漂了。
好了,總結一下市凈率。它是指市值和凈資產的比值,市凈率越低說明買的越便宜,投資價值就越大。具體來說可分為以下四種情況:
PB等于1,說明剛好以凈資產的價格買入股票。
PB小于1,說明是在折價買入股票。
PB大于1,說明是在溢價買入。
PB為負數,說明這家公司已經資不抵債了。
所以我們如果把PE和PB結合起來看的話,就能排除大部分的垃圾公司,以及被市場高估的泡沫公司。這樣我們選中好股票的概率就大大的增加了。
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最后一個指標是股息率,這點很好理解,你在你把錢放入銀行,銀行會付你利息。同意的你把錢來買股票,也就是說變相的把放入這家公司,那么他也會給你利息。
計算公式為股息率=年度分紅金額/股票價格。
比如你持有A公司1000股,年底的時候每股價格正好為10元,也就說此時你的股票價格為10000元。而年度分紅時,你又收到500元,那么就可以計算去股息率=500/10000*100%=5%。
而光是這一點分紅利息就比銀行定期高多了,但也不是說股息率越高就越好,這需要我們辯證的去看待。
因為有些公司是在高速發展的,他們會把賺來的錢用來發展公司,那么用于分紅的錢就會很少,自然股息率就會很低,那你就不能說這家公司不好。
畢竟對于你來說,無論是分紅也好,還是投資發展好,只要最后到自己手里的錢更多就是最好的。如果一個公司有好項目,投入的錢能夠獲得更大的回報,那么相應的你的股票價格就會上漲,自然你也獲得了更高的回報。
但是如果有些公司,即便沒有下一步的發展方向,也沒有好的投資項目,但就是不分紅,或者分紅很少,那么這個公司就很吝嗇。
而反過來如果這家公司常年分紅,而且分紅還挺高的,那么情況就簡單明了了。因為至少說明了這家公司是有賺錢能力的,沒有利潤的話,就沒法分紅。其次也說明這家公司是注重小股東利益的。
但要注意的是,這種分紅要長期來看,就像昨天說的,你賺一年,虧兩年是沒有意義的,所以一定要看這家公司是否能夠長期盈利,至少也得五年以上。
那么話又說回來,我們該怎么判斷一個公司是否慷慨呢?而這就要看另外一個伴隨指標分紅率了,即分紅的金額除以近利潤,反應的是這個公司愿意把掙來的多少錢拿出分成。
如果老板特別大方,也沒有什么發展方向,甚至會把所有的利潤都用來分紅,也就是100%的分紅率。如果公司需要發展,或者投資,那么就會相應的減少。
一般來說如果過去五年的分紅率能夠達到30-50%,那么就算合格。如果大于50%那么就算是非常大方了。如果小于30%,那么這家公司就很吝嗇了。
當然這也不能一言以蔽之,關鍵還是要看這家公司拿著這些利潤干啥了。
好了,關于三個指標診斷股票,就分享到這里,如果學會的話,可以去中國A股,找到五只股息率大于4%,且PB小于1.5,PE小于8的股票來進行觀察。
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