公司概要：

所屬行業：交運設備 — 汽車整車

主營業務：包含傳統燃油汽車及新能源汽車在內的汽車業務、手機部件及組裝業務，以及二次充電電池及新能源業務

主營產品名稱：

電動乘用車，二次充電電池業務，新能源客車，太陽能電站，手機金屬外殼，純電動公交，碳酸鋰，太陽能業務，傳統燃油車，最新能源乘用車，電動車業務，純電動公交客車，新能源車輛，傳統車，客車，組裝業務，純電動乘用車，混動汽車

公司簡介：

比亞迪股份有限公司主要從事二次充電電池業務、手機部件及組裝業務,以及包含傳統燃油汽車及新能源汽車在內的汽車業務,同時利用自身的技術優勢積極拓展新能源產品領域的相關業務的公司.公司是全球領先的二次充電電池制造商之一,還是全球最具競爭能力的手機部件及組裝業務的供應商之一.公司可以為客戶提供垂直整合的一站式服務,設計并生產外殼、鍵盤、液晶顯示模組、攝像頭、柔性線路板、充電器等手機部件,并提供整機設計及組裝服務,但不生產自有品牌的手機. 公司于2003年通過收購原西安秦川汽車有限責任公司開始從事汽車業務,是國內銷量排名前十名的轎車生產企業中增長速度最快的生產廠商,在工信部公布的2010年(第二十四屆)電子信息百強企業中排名第8位;在美國《商業周刊》公布的全球IT企業百強2010年度排名中位列第1位,且在其公布的全球最具創新力企業50強2010年度排名中位列第8位,居中國企業第1位.在中國汽車工業協會公布的2010年轎車生產企業銷量排名中位列第6位,并位居國內非合資轎車生產企業第1名。

公司法人：王傳福，控股：18.79%

董事會經營評述：

　一、概述

　　(一)行業分析及回顧汽車業務

　　回顧2017年，中國經濟延續穩中向好的發展態勢，供給側結構性改革成效逐漸顯現，整體經濟優于預期。2017年中國國內生產總值增長6.9%,為自2011年來首次逆勢回升。年內經濟結構不斷調整優化，消費繼續成為經濟增長的主要推動力，經濟活力和穩定性進一步增強。

　　根據中國汽車工業協會的統計數據，2017年中國汽車產銷量分別達2,901.5萬輛和2,887.9萬輛，同比分別增長3.2%和3%,連續九年蟬聯全球第一。其中，新能源汽車發展勢頭持續強勁，2017年新能源汽車產銷分別達到79.4萬輛和77.7萬輛，同比分別增長53.8%和53.3%,新能源汽車市場占比較上年提高了0.9個百分點，市場份額增至2.7%。

　　2017年，中央政府繼續給予新能源汽車產業強大的政策支持，在延續財政補貼和稅收減免的背景下，積極調整支持方式和政策結構，以建立市場化的長效機制。四部委共同發布的《關于調整新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》于2017年1月1日正式執行，在提高準入門坎的同時，大幅下調了補貼金額，短期內給行業內相關企業帶來了一定的盈利壓力。2017年九月，五部委聯合公布《乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》，乘用車企業將按照乘用車平均燃料消耗量積分與新能源汽車比重積分進行考核，生產新能源汽車的車企將受惠于積分交易而獲得額外收益。預計雙積分政策的執行將部分對沖補貼退坡帶來的影響，并為領先的新能源車企提供更加持續穩定的利潤來源，通過市場化的方式鞏固領先廠商的優勢地位并實現行業的汰弱留強，最終實現新能源汽車行業的長期健康發展。

　　手機部件及組裝業務研究機構IDC的報告指出，2017年全球智能手機市場總出貨量為14.62億部，同比下降0.5%。根據中國信息通信研究院最新公布數據顯示，2017年中國手機出貨量達到4.91億部，同比下降12.3%。其中，智能手機出貨量為4.61億部，同比下降11.6%,占同期國內手機出貨量的93.9%,智能手機市場進一步飽和。

　　隨著市場需求放緩，市場競爭日趨激烈，國內外手機廠商更加注重產品的外觀設計和材質選用以實現差異化，提升市場競爭力。年內，智能手機產業延續輕薄化、全屏化的行業發展趨勢，金屬部件及玻璃機殼在智能手機等移動智能終端的滲透率不斷提升，市場對金屬部件及玻璃機殼的需求更加旺盛。

　　二次充電電池及光伏業務年內，全球消費類電子產品的銷量持續下降，市場對其上游鋰電池的需求依然疲弱。在光伏領域，2017年全球光伏市場增長強勁，新增裝機容量同比增長超過37%至102吉瓦。受上網電價調整等多重因素推動，中國2017年光伏市場規?？焖贁U大，但市場競爭依然激烈。

　　(二)業務回顧

　　比亞迪股份有限公司(「比亞迪」或「本公司」及其附屬公司統稱「本集團」)主要經營包括新能源汽車、傳統燃油汽車在內的汽車業務，手機部件及組裝業務，二次充電電池及光伏業務，并積極拓展城市軌道交通業務。年內，本集團實現收入約人民幣105,915百萬元，同比增長2.36%,其中汽車及相關產品業務的收入約人民幣56,624百萬元，同比下降0.68%;手機部件及組裝業務的收入約人民幣40,473百萬元，同比上升3.53%;二次充電電池及光伏業務的收入約人民幣8,767百萬元，同比上升19.37%。三個業務占本集團總收入的比例分別為53.46%、38.21%和8.28%。年內，新能源汽車業務收入約人民幣39,060百萬元，同比增長12.83%,占集團收入比例進一步提升至36.88%。

　　汽車業務面對新能源汽車市場的蓬勃發展，比亞迪積極把握行業機遇，持續投入研發，提升技術并擴充產能，致力于鞏固其于新能源汽車行業的領先地位。2017年全年，集團新能源汽車銷量實現超過11萬輛，同比增長超過15%,根據EV Sales的統計數據，2017年比亞迪新能源汽車銷量再次冠領全球，實現連續三年排名全球銷量第一，行業地位進一步鞏固，品牌影響力進一步增強。

　　在純電動大巴領域，集團在整體市場下降的情況下實現良好的銷售表現，市占率同比增長3.16個百分點至14.73%。截止目前，比亞迪的純電動大巴已在深圳、廣州、天津、大連、長沙、武漢、西安、南京、杭州、汕頭等全國眾多城市投入運營，整體運營情況良好并逐漸建立起品牌口碑。海外市場方面，集團于2017年陸續接獲來自英國倫敦、美國洛杉磯、澳洲悉尼機場、意大利諾瓦拉、日本沖繩等全球各地的訂單，將比亞迪的「城市公交電動化」方案從中國市場推向國際舞臺，繼續以中國的交通智能引領全球的城市公交電動化浪潮。

　　在新能源乘用車領域，集團于2017上半年推出「宋」車型的插電式混合動力版本「宋DM」，備受市場歡迎，并推出了純電動版本「宋E V300」，進一步豐富了集團的新能源汽車產品線。同時，「秦」、「唐」、「e5」等車型的改款升級版本也相繼推出，令集團新能源汽車銷量從第二季度開始迅速回升，并延續了強勁的發展勢頭。

　　在深耕新能源汽車市場的同時，集團繼續推進傳統燃油汽車業務的發展。2017年9月，集團采用dragon face全新造型的首款車型宋Max發布上市，贏得了熱烈的市場反響，月銷量快速過萬并持續攀升，成為燃油汽車業務增長的新引擎。由于新車型上市時間較晚，以及老車型產品周期影響，年內集團燃油汽車實現銷量約24.5萬輛，同比下降24.62%。

　　在城市軌道交通領域，自2016年集團發布跨座式單軌「云軌」以來，相關業務已取得良好進展，并已陸續接獲國內外多個城市的訂單。首條擁有自主知識產權的商業運營云軌線路也于2017年九月建成交付，標志著比亞迪「云軌」業務正式步入商業化運營階段。

　　手機部件及組裝業務作為目前全球最具綜合競爭力的手機部件及組裝服務供貨商之一，比亞迪通過垂直整合的一站式經營模式，為國內外手機制造商及其他移動智能終端廠商提供整機設計、部件生產和整機組裝服務。2017年，本集團的手機部件及組裝業務收入約人民幣40,473百萬元，同比上升約3.53%。

　　年內，金屬部件滲透率持續提升，集團金屬部件業務持續增長。集團憑借在金屬部件領域積累的長期經驗、領先技術及成熟工藝，于年內集團繼續接獲智能手機領導品牌廠商的高端旗艦機型訂單。年內，集團繼續與國內外手機領導品牌商保持緊密合作，并積極拓展新客戶。隨著無線充電的逐步應用和5G通訊的發展，金屬中框結合玻璃機殼正成為智能手機發展的新趨勢。集團于年內積極發展玻璃機殼業務，成功贏得國內外領先手機廠商的訂單并實現量產出貨，為集團培育出新的收入增長點。

　　二次充電電池及光伏業務本集團的二次充電電池主要包括鋰離子電池和鎳電池產品，廣泛應用于手機、數碼相機、電動工具、電動玩具等各種便攜式電子設備。年內，集團二次充電電池業務在相對疲弱的市場環境下取得了良好的銷售增長，行業地位持續鞏固。此外，本集團亦積極研發儲能電池和太陽能電池產品，應用于儲能電站及光伏電站等領域。2017年，二次充電電池及光伏業務收入約人民幣8,767百萬元，同比上升19.37%。

　　二、核心競爭力分析

　　集團秉持"技術、品質、責任"的發展理念，肩負綠色環保的企業社會責任，在新能源汽車產業打造出長期可持續的核心競爭優勢。

　　作為全球新能源汽車產業的領跑者之一，比亞迪擁有龐大的技術研發團隊和強大的科技創新能力，已相繼開發出一系列全球領先的前瞻性技術，建立起于新能源汽車領域的全球領先優勢。比亞迪作為一家橫跨汽車和電池兩大領域的企業集團，擁有全球領先的電池、電機、電控等核心技術，以及全球首創的雙模二代技術和雙向逆變技術，實現汽車在動力性能、安全保護和能源消費等方面的多重跨越，為全球汽車產業開拓出嶄新的發展路徑。

　　在動力電池領域，集團開發了高度安全的磷酸鐵鋰電池和高能量密度的三元電池，分別應用于電動商用車和電動乘用車領域，解決了電動汽車電池在安全性、循環壽命和續航里程等方面的全球性難題。目前，集團已在動力電池領域建立起全球領先的技術優勢和成本優勢，并通過動力電池產能的快速擴張建立起領先的規模優勢。

　　在商業推廣方面，集團推出的純電動大巴K9和純電動出租車e6已在全球6大洲、50多個國家和地區、超過200個城市成功運營，為洛杉磯、倫敦、阿姆斯特丹、悉尼、香港、京都、吉隆坡等城市帶來綠色環保的公共交通解決方案。在私家車市場，集團應用雙模二代技術和雙向逆變技術的新一代雙模電動汽車，連續多年主導中國插電式混合動力乘用車市場。2017年，比亞迪新能源汽車銷量繼續超越競爭對手，再次成為全球新能源汽車銷量冠軍企業。

　　集團橫跨汽車、IT、新能源三大領域，憑借各自領域的豐富技術積累和各領域間的綜合協同優勢，集團未來將繼續致力于新能源汽車技術的突破創新和產品的應用推廣，積極推進傳統汽車轉向新能源汽車的產業變革。未來，比亞迪將通過"7+4"戰略推動新能源車的全方位拓展，將新能源車的應用范圍從私家車、公交車、出租車延伸到環衛車、城市商品物流、道路客運和城市建筑物流等常規領域及倉儲、礦山、港口和機場等四大特殊領域，實現新能源汽車對道路交通運輸的全覆蓋。未來，集團將結合新能源汽車的優勢和自主品牌強勢崛起的契機，加推更多新能源乘用車車型，以及面向更多細分市場的客運、貨運和專用車車型，進一步豐富本集團的新能源汽車產品線，提升集團的市場份額和行業地位，推動集團始終走在全球新能源汽車技術創新和產品應用的最前沿。

　　憑借于汽車、IT、新能源三大領域積累的綜合技術優勢，比亞迪耗時5年研發出全新設計的跨座式單軌"云軌"產品，并于2016年10月發布了中國首條擁有自主知識產權的云軌線路并實現通車，正式宣告比亞迪進軍城市軌道交通領域。比亞迪云軌通過配備的動力電池建立起能量回收系統，大幅降低了列車運行的能耗水平，通過配備輪邊電機實現了各車廂的獨立驅動，大幅提高了列車運行的安全水平。通過對上游核心部件如電力牽引和電力控制的垂直整合，比亞迪成功打造出云軌產品的品質優勢和成本優勢，以及長期可持續的核心競爭力。

　　三、公司未來發展的展望

　　展望2018年，中國經濟將繼續維持積極向好的發展態勢，產業結構轉型升級將進一步提升經濟增長質量，新能源汽車等戰略新興產業將迎來更大的發展空間。

　　汽車業務比亞迪將把握新能源汽車行業蓬勃發展的歷史機遇，進一步加強研發、補足短板、提升產品競爭力、加快新車型的推出速度，以滿足快速增長的市場需求。

　　2018年是集團實施戰略變革和產品迭代的關鍵一年，也是集團厚積薄發、重拾增長動能的一年。2018年，比亞迪將推出一系列重量級車型，包括全新一代唐、秦車型，以及緊湊型純電動SUV車型和宋MAX的新能源版。相關車型將采用全新的Dragon Face外觀設計并匹配更強產品性能，預計將帶領集團汽車業務迎來新一輪成長周期。此外，集團將積極推進新能源汽車從一線及限購城市向二、三線城市的拓展，最終實現新能源汽車在全國范圍的銷售。

　　在公共交通領域，憑借在海內外市場已建立的知名度及影響力，比亞迪將積極推動國內外城市的公交電動化并繼續提高在全球市場的滲透率和市場份額。中國城市軌道交通發展將在「十三五」期間迎來高峰期，目前多個省市的十三五規劃將軌道交通建設納入重點發展項目。集團將著力推廣低碳環保的云軌產品，瞄準國內二三線城市的龐大需求，助力解決城市日益嚴重的交通擁堵問題，提供從治污到治堵的完整解決方案。

　　在傳統燃油車領域，比亞迪將通過全新的外觀設計和平臺化的產品研發，在實現成本有效控制的同時大幅提升車型的質量水平和外觀美感，并推動燃油車業務重回增長軌道。未來，集團將重點提升汽車的質量水平和品牌形象，為消費者提供良好設計與優秀質量兼備的汽車產品，繼續營造良好的市場口碑，實現傳統燃油汽車業務質與量的同步提升。

　　手機部件及組裝業務未來，隨著更多手機品牌廠商采用3D玻璃，3D玻璃機殼的市場滲透率將持續提升，需求將快速增長。集團在3D玻璃領域已有充分布局，未來隨著產能的逐步釋放和訂單的陸續落地，預計將為集團帶來顯著的收入貢獻。

　　此外，集團將繼續積極推進金屬部件業務發展，擴大金屬部件的應用范圍，爭取更多領先品牌廠商的訂單。同時，集團將繼續深化與現有國內外知名手機品牌客戶的合作，積極開拓國內外新客戶，建立更多元化的客戶基礎，實現手機部件及組裝業務的持續增長。

　　二次充電電池及光伏業務二次充電電池方面，集團將繼續開拓鋰離子電池及鎳電池的應用范圍，鞏固市場領先地位。光伏業務方面，2018年集團將繼續拓展國內外市場，提升產能利用率和銷售規模，積極控制成本，致力于提升收入和盈利能力。

　　在新的發展形勢下，比亞迪將積極變革經營策略，開放供銷體系，提高各產品線的市場化水平，打造更加高效的競爭文化，提升經營效率和各業務的綜合競爭力，致力于實現集團的長久繁榮和基業長青，將比亞迪打造成中國民族工業的百年老店。

行業對比